【海底捞】20X+的大底部，见龙在田，大幕开启！“海底” 捞❗️
夜长梦山
2023-02-28 16:06:15
🔥【海底捞】20X+的大底部，见龙在田，大幕开启！“海底” 捞❗️【东吴食社.汤军】
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底部放量长阳后的缩量回调，绝佳买入机会！
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1⃣大疫三年，内部革新始见成效！22h2毛利率大幅改善，门店盈利能力显著提升，人效比持续优化🔥
2️⃣降本增效带动UE精进，业绩拐点已现。中性测算下22H2单店盈亏平衡点从3+翻降至2+翻
3️⃣新模型下，翻台率3.0/3.5/4.0对应门店层面经营利润率达14.7%/18.4%/23.8% ，经营杠杆加速助推公司净利率快速攀升，业绩具备高弹性！
4⃣【盈利预期】预计22-24年：
🌟营收350.6/409.7/493.9亿元，同比-14.7%/+16.9%/+20.5%；
🌟归母净利7.0/33.9/52.1亿元，同比+116.9%/+382.1%/+53.7%，对应PE为136/28/18x，“买入”评级！
风险提示：疫情反复，宏观经济波动，行业竞争加剧等
独家深度：【东吴食社.汤军】见龙在田！海底，捞？
最新盈利预测：【东吴食社 | 海底捞】如何解读这份大超预期的成绩单？未来如何展望？
☎汤军/李昱哲
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