【华泰通信】紫光股份大涨点评-韭研公社

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【华泰通信】紫光股份大涨点评

夜长梦山

2023-03-09 20:06:12

【华泰通信】紫光股份大涨点评 ICT市场需求回暖，带动公司收入利润稳步增长。数字中国建设推动下，2023年国内ICT市场来自运营商、教育/医疗等政企市场的需求均有望明显回升，带动公司实现收入利润稳步增长。领先布局AI领域，长期有望受益于AIGC应用扩展据IDC，2021年新华三AI服务器收入同比增长400%至28亿元，市场份额达7.8%，位居第三。作为国内ICT龙头，公司已在AI领域实现全面布局，H3C UniServer R5300 G5、R4900 G5 和R4950 G5 等多款服务器为高性能计算、人工智能等新场景提供了有力的计算引擎。面向大规模 AI 训练场景的 H3C UniServer R5500 G5，可最大限度地提升数据中心的 AI 计算性能上限。拟全资控股新华三，收购完成后将有效增厚上市公司利润子公司新华三是上市公司主要利润来源，以 2021 年为例，紫光股份归母净利润为 21.48 亿元，新华三剩余 49%股权对应净利润为 16.83 亿元，相当于上市公司归母净利润的 78.3%。我们认为若本次收购成功完成，公司净利润有望显著增厚。预计23年收购完成后，公司归母净利润将达到50亿元，若给予23年20倍PE，折合1000亿目标市值。相关报告链接：【动态点评】拟全资控股新华三，ICT龙头再起航：https://r.htsc.com/3nwDHr 【公司深度】“芯云网边端”齐升，ICT龙头出鞘：https://r.htsc.com/2k0j8Q 免责声明：以上内容来自公司年报等信息梳理，不代表本研究团队对该公司、该股票的主观推荐。

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