源杰科技：今日大涨12%，流量增长驱动光芯片需求
夜长梦山
2023-03-22 19:55:24
【天风通信】源杰科技：今日大涨12%，流量增长驱动光芯片需求
英伟达发布AI加速产品，涉及多个软硬件产品和平台。源杰科技数通光芯片收入占比约为15%，目前主力产品为25G DFB，供货海外数通市场，更高速率的50G DFB已送样测试，100G EML有望今年推出。未来数通收入占比有望提升。
2022年业绩快报已经发布，实现营业收入2.82亿元，同比增长20%，归母净利润1亿元，同比增长5%。4季度单季实现营业收入8946万元，同比增长14%（3季度同比增长6.5%），归母净利润2636万元，同比减少25%，4季度增收不增利主要因为折旧摊销增加以及研发投入增大。
光纤宽带产品受益于光纤普及以及10G PON渗透率提升，同时公司今年有望批量10G PON下行EML，目前该产品只有博通、住友、三菱等少数头部厂商具备供货能力。源杰科技基于现有磷化铟材料体系，构建了多业务的拓展能力，在激光雷达领域研发生产1550nm激光雷达种子源，气体传感领域布局甲烷传感器，硅光领域布局CW大功率激光器芯片，这些均有望成为下一个增长点。
预计公司2022-2024年净利润分别为1亿元、1.48亿元、1.92亿元，对应2023年市盈率为62倍，维持“增持”评级。
英伟达发布AI加速产品，涉及多个软硬件产品和平台。源杰科技数通光芯片收入占比约为15%，目前主力产品为25G DFB，供货海外数通市场，更高速率的50G DFB已送样测试，100G EML有望今年推出。未来数通收入占比有望提升。
2022年业绩快报已经发布，实现营业收入2.82亿元，同比增长20%，归母净利润1亿元，同比增长5%。4季度单季实现营业收入8946万元，同比增长14%（3季度同比增长6.5%），归母净利润2636万元，同比减少25%，4季度增收不增利主要因为折旧摊销增加以及研发投入增大。
光纤宽带产品受益于光纤普及以及10G PON渗透率提升，同时公司今年有望批量10G PON下行EML，目前该产品只有博通、住友、三菱等少数头部厂商具备供货能力。源杰科技基于现有磷化铟材料体系，构建了多业务的拓展能力，在激光雷达领域研发生产1550nm激光雷达种子源，气体传感领域布局甲烷传感器，硅光领域布局CW大功率激光器芯片，这些均有望成为下一个增长点。
预计公司2022-2024年净利润分别为1亿元、1.48亿元、1.92亿元，对应2023年市盈率为62倍，维持“增持”评级。
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