【财通电新】硅片产业链系列专题二:石英取代硅料成最紧张环节
#石英坩埚是拉晶环节重要的消耗品 1GW硅片需要约2000只坩埚,是光伏硅片生产过程中不可或缺的重要耗材。主要发展趋势:大尺寸:随着硅片大型化趋势,36英寸坩埚的比例也逐步提升。长寿命:目前石英坩埚使用寿命已经可达 300-400 小时;预计23年N型渗透率将达到25%以上,N型硅片坩埚拉晶小时数同条件下预计少50小时。
#高纯石英砂成为石英坩埚的最主要成本。预计2023年石英砂成本占比将从2021年的62%提升至86%;此外,测算目前坩埚成本约占硅片非硅成本15.9%左右(非硅成本0.10元/w,坩埚成本0.016元/w);占总成本2.8%左右(总成本0.59元/w,坩埚成本0.016元/w),坩埚每上涨10000元/只(对应石英砂约6万/吨),对应硅片成本上涨约0.8分/W。
#内层石英砂主要来自于海外进口 目前由于海外石英砂的短缺,主流坩埚的三层比例为3:4:3,内层要求最高,由于石英坩埚内部的杂质元素和气泡的含量将会影响硅棒的质量和石英坩埚的使用寿命,主要使用海外进口高纯石英砂。高纯石英砂的紧缺来源于资源垄断,技术手段无法解决,因为原生矿源中的气液包裹体和晶格间杂质后天的技术很难去除。
#海外石英砂无增量,内层石英砂供给紧张23-24年难以缓解。海外石英砂进入中国市场约2.5万吨,用于光伏领域约2万吨,23年至24年上半年没有明显增量。全球光伏装机量保持高增,石英坩埚及石英砂需求将迎来快速增长。 影响最大的内层砂供需:2022-2025年内层石英砂需求量分别为1.7/2.9/3.6/4.8万吨,石英砂供给量分别为1.5/2.5/3.4/4.7万吨;缺口分别为-0.2/-0.5/-0.2/-0.1万吨,内层高纯石英砂23-24年将持续紧张,若考虑国产石英砂质量不如进口,实际缺口更大。
#石英将取代硅料成为23年最紧缺的环节。硅片排产逐月提升,3月排产达到40GW以上,4月预计还将提升10%,高品质坩埚和石英砂需求持续提升下,目前国产内层石英砂价格已从年初的3-4万/吨上涨至14-15万每吨,且涨价频率较高,预计4月份或上涨至20万/吨以上,到年底或涨至40万/吨,石英将取代硅料成为23年最紧缺的环节,建议关注石英砂紧缺受益标的:TCL中环、欧晶科技、石英股份。
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