【申万宏源tmt-周230402TMT洞见8环节
夜长梦山
2023-04-02 21:58:10
【申万宏源tmt-周230402TMT洞见8环节
核心报告：
/ AIGC8华为盘古大模型/AIGC系列9阿里大模型/蓝特光学深度/大华/中移动等
周观点：
电子: 1）ChatGPT插件支持Web流量、代码解释、检索三种功能，催化算力基础板块表现，市场新增对XR、3D视觉、IP等微软相关合作方关注，预计将持续引发关注。2）华为发布会四折叠屏创新升级，OLED屏产业链持续受关注。
✔其中半导体：半导体设计在上游成本松动、下游需求复苏预期下，近期有望触底反弹；目前价格、库存均已处于底部，补库需求将带来新一轮景气周期；同时随着一季报压力预期释放完毕，板块有望迎来新配置机会。
✔推荐：奥来德、沪电股份、圣邦股份。
✔半导体：圣邦股份、纳芯微、韦尔股份、兆易创新、瑞芯微、晶晨股份、北京君正等
通信: 短期调整“真金不怕火炼”，运营商等核心主线迎阶段布局良机，后续AI算力能力和数据资产能力预计是核心催化；英伟达H100为例测算带宽容量需求，400G/800G网络系刚需，光通信有望继续演绎，本土玩家产业优势已确立，重点关注产业边际变化大的方向（例如大厂突破）；此外IDC产业链亦有供需边际优化可能。
✔标的：新易盛、华工科技、中际旭创、紫光股份、中国移动/电信/联通、亿联网络、信科移动、宝信软件、维峰电子、瑞可达。
计算机: 1）ai场景+算法+算力+安全发酵，迎来明显表现期，华为 阿里 腾讯大模型成为焦点。2）需要检验2023Q1季报吗？23Q1的业绩弹性，是不会与计算机股价弹性严格挂钩的。即2023Q1计算机行业业绩确实会改善（比22Q2-Q4），但并非明显改善。即使部分计算机公司的2023Q1季报平淡，投资者关注点可以是其后续改善趋势和产业进展。
✔推荐：石基信息（aigc）、科大讯飞（新发布）、hkws、大华股份、虹软科技、恒生电子（也是aigc）、中控技术、德赛西威等，
互联网传媒：AI主线，传媒继续加大配置，1. 大模型（估值弹性大 行情旗帜）2. Ai应用：游戏（ugc等新玩法，需求有弹性，提效就是增收），教育、陪伴（ai创造新的交互体验）/IP、语料库/营销电商等场景。
✔推荐：腾讯控股、三七互娱、吉比特、巨人网络、创维数字、风语筑、易点天下、视源股份。
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