【中泰电子|福晶科技】福晶大涨7%，持续推荐
夜长梦山
2023-04-03 14:58:49
福晶科技大涨7%
【中泰电子|福晶科技】福晶大涨7%，持续推荐
📖 事件：路透社报道，日本政府3月31日宣布计划限制包括先进半导体制造设备在内的 23 项商品出口，出口需要单独许可。该条例预计5月公布，7月生效。其中包括分辨率小于45nm的光刻设备。
光刻机零部件低位股，新兴应用多点布局：
光刻机需要用到大量高性能要求光学元件，公司具备精密光学元件供应能力，对应wind一致预期23年估值目前仅39倍，光刻机产业链低位股。且公司激光雷达元件已实现小批量供货，VR/AR与微软、歌尔合作，并积极扩产应对医疗、激光雷达、AR/VR、光刻机等高成长应用带来的需求。
业务结构532，受益光纤激光器需求复苏：
公司收入约50%来自晶体材料，30%来自精密光学元件，20%来自激光器件，下游应用约70%来自激光器，与相干、通快、IPG、创鑫、锐科等国内外知名激光器公司合作。22年国内下游激光器需求疲软，23年向上复苏，叠加海外保持景气，全年业绩增长展望乐观。
实际控制人为物构所，受益国企估值催化：
中科院下属福建物构所为公司实际控制人（持股22.5%），公司背靠物构所得以在关键材料和技术方面实现更快速突破，且受益国企背景带来估值抬升。
风险提示：新品开拓不及预期，下游需求复苏不及预期等
☎派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/张琼
光刻机零部件低位股，新兴应用多点布局：
光刻机需要用到大量高性能要求光学元件，公司具备精密光学元件供应能力，对应wind一致预期23年估值目前仅39倍，光刻机产业链低位股。且公司激光雷达元件已实现小批量供货，VR/AR与微软、歌尔合作，并积极扩产应对医疗、激光雷达、AR/VR、光刻机等高成长应用带来的需求。
业务结构532，受益光纤激光器需求复苏：
公司收入约50%来自晶体材料，30%来自精密光学元件，20%来自激光器件，下游应用约70%来自激光器，与相干、通快、IPG、创鑫、锐科等国内外知名激光器公司合作。22年国内下游激光器需求疲软，23年向上复苏，叠加海外保持景气，全年业绩增长展望乐观。
实际控制人为物构所，受益国企估值催化：
中科院下属福建物构所为公司实际控制人（持股22.5%），公司背靠物构所得以在关键材料和技术方面实现更快速突破，且受益国企背景带来估值抬升。
风险提示：新品开拓不及预期，下游需求复苏不及预期等
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