【首创轻纺&家电】观点速递
夜长梦山
2023-04-07 11:02:44
【首创轻纺&家电】观点速递
近期进入财报披露期以及一季报关键时点，我们仍维持之前判断：一季度在同期基数与今年初疫情等影响下，大部分厨电与家具公司一季报预计承压，但二季度收入与业绩拐点确定性强，优先配置细分赛道龙头。
我国将全面推进房产“带押过户”利好二手房交易，预计对地产后周期形成利好，且前三月百强地产销售额累计增速转正亦对家电、家具等估值上行提供重要支撑。建议重视当前时点地产后周期配置机会！
推荐标的：（1）定制家具，推荐定制龙头【欧派家居】，存在拓品类与拓渠道空间二线高弹性&低估值的【志邦家居】【金牌厨柜】（2）成品家具，推荐“一体两翼”战略稳步推进，渠道改革有望超预期的【慕思股份】内销快速恢复&海外去库存逐步结束的【顾家家居】。（3）厨电，推荐传统业务稳健发展，洗碗机、集成灶业务快速发力的【老板电器】、关注渠道加速拓展的集成灶赛道优质标的【火星人】、【亿田智能】等。（4）智能家居方面，继续推荐短期智能晾晒渠道改革效率提升，中长期智能门锁贡献新增量的智能家居赛道优质标的【好太太】。
风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险等。
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