【微导纳米】盘中上涨9%点评：半导体ALD设备龙头，光伏订单有望加速增长，持续推荐！
夜长梦山
2023-04-12 17:31:04
浙商机械 邱世梁|王华君【微导纳米】盘中上涨9%点评：半导体ALD设备龙头，光伏订单有望加速增长，持续推荐！
🌟核心逻辑：半导体ALD技术引领+国产化提速，市占率快速提升；光伏行业扩产+产品线扩张，订单加速增长
1、半导体ALD技术引领国产替代，国产化率有望快速提升。ALD设备是芯片制造卡脖子的核心设备之一，当前国产化率极低，美日荷制裁升级下设备验证加速。作为国内首家成功将28nm ALD设备应用于量产线的公司，自助可控下国产替代迎来加速。
2、光伏行业扩产+产品线扩张驱动，订单有望高速增长。公司布局多种光伏设备，ALD设备市占率70%+，TOPCon整线设备加速突破，HJT设备研发逐步推进，钙钛矿设备已出货欧洲。1月公司公告ALD和PE-poly设备获通威4.5亿元订单，设备持续获得大客户技术认证，市占率有望继续提升。
3、发布23年股权激励，授予范围广充分激发员工积极性。23年股权激励覆盖员工327人（占22年6月公司员工808人的40%），核心员工充分绑定公司发展。营收目标2023-2027年CAGR约35%，考核期间长达5年，彰显公司长期发展信心。
盈利预测：预计2022-2024年公司实现营收为6.9、14.1、23.6亿元，归母净利润0.60、1.68、2.53亿元。持续推荐！
风险提示：新产品验证进度不及预期风险、市场竞争加剧风险、外国半导体管制加剧风险
深度报告：浙商机械 邱世梁||王华君【微导纳米】深度：中国ALD设备龙头，半导体光伏两翼齐飞
业绩预告点评：浙商机械 邱世梁||王华君【微导纳米】2022年营收高增，多领域应用驱动成长
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