创新药板块持续推荐：多因素推动创新药板块行情，看好后续行业成果驱动长期走势
夜长梦山
2023-05-04 13:13:10
【天风医药杨松团队】创新药板块持续推荐：多因素推动创新药板块行情，看好后续行业成果驱动长期走势
多因素推动创新药板块行情爆发，基本面资金面齐发力
1.交易驱动：当前市场风格下，主题思维更为重要，在整体存量行情背景下，风险偏好处于相对高位，股价更容易受边际资金交易变化影响，创新药前期调整出清较多，但整体远期趋势较好，在交易策略上更占优。
2.行业驱动：后续AACR，ASCO行业会议将于4月、6月举行，中国多家创新药公司将披露在研管线数据，相关个股股价有望得到催化。
看好板块后续增长动力，关注国际顶级会议以及技术平台兑现
后续AACR，ASCO行业会议将分别于4.14日公布临床类和BLA摘要、于5月公布摘要。中国多家创新药公司将披露在研管线数据，相关个股股价有望得到催化。
此外，技术突破带来的价值兑现仍然值得关注。我们建议持续跟踪ADC产品热门靶点的临床研发进度以及基于第三代定点偶联技术平台的临床验证。
组合策略，优选确定性高+弹性空间大的标的
我们建议创新药采取组合策略，龙头公司在产品和商业化能力上都具有更好的胜率，属于底仓配置，其次是有产品获批实现0到1突破的公司，这类公司需要平衡风险和收益回报比，属于稳健配置，最后是产品尚在研发阶段，但临床数据呈现出一定的差异化优势的公司，属于弹性配置。此外，我们认为可以同步进入国内和海外市场的产品具备更大的空间。
建议组合策略，优选确定性高+弹性空间大的标的
1）国际/中国商业化龙头：百济神州、恒瑞医药
2）具有产品平台优势：信达生物（H）、贝达药业、绿叶制药（H）
3）具有商业化基石产品：荣昌生物、和黄医药（H）、康方生物（H）、科济药业（H）、泽璟制药、康宁杰瑞（H）
4）临床进度快、有差异化临床疗效优势：益方生物、康诺亚（H）、迪哲医药、盟科药业、亚虹医药、百利天恒、和誉医药、首药控股
重要会议回放：
（0112）创新药系列深度路演（一）百济神州 进门财经-领先的机构投研服务平台
（0116）创新药系列深度路演（二）贝达药业 进门财经-领先的机构投研服务平台
（0129）创新药行业策略：新起点，新趋势 进门财经-领先的机构投研服务平台
（0409）创新药投资策略于个股推荐 进门财经-领先的机构投研服务平台
创新药系列活动回顾：
（3.1-3.2）天风证券第二届创新药商业化高峰论坛回顾 天风证券第二届创新药商业化高峰论坛回顾
（3.28）天风证券.创新药系列沙龙——ADC技术专场 天风证券.创新药系列沙龙——ADC技术专场
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