【中邮有色】宝地矿业：新疆铁矿龙头，深度绑定区域发展

1、 储量丰富，品位较高。公司现有铁矿石储量2.53亿吨，平均品位44%-45%，对比同行业公司海南矿业（2.22亿吨，品位45.86%）、大中矿业（5.22亿吨，品位不低于28.87%）、金岭矿业（储量或不低于0.55亿吨）处于第一梯队。

2、 产能扩张迅速。公司察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿投产后，产能将从200万吨提升至770万吨/年，未来5年内计划新增铁精粉产能100万吨左右。

3、 深度绑定新疆发展，直接受益一带一路、中亚合作、中吉乌铁路建设等。新疆地区由于地处内陆，本地钢厂主要依赖国产铁矿石供应，2023年新疆计划实施重点项目400个，总投资2.7万亿元，年度计划投资3000亿元以上，项目落地将对当地铁矿石形成持续性需求，公司作为新疆地区铁矿石储量最多的龙头企业直接受益。

4、 后续或存在资产注入可能。公司控股股东为新疆地矿局，实控人为新疆国资委，股东承诺公司在受让铁矿类采矿权方面享有优先权。

风险提示：项目发生重大安全事故；项目复产进度不及预期；金属价格波动