【多邻国23Q1 DAU yoy+62%，收入 yoy+42%，盈利能力大幅提升，上调23全年指引】

多邻国发布23年一季报：23Q1实现收入1.2亿美元，yoy+42%；调整后EBITDA 0.15亿美元，yoy +287.2%；调整后EBITDA Margin 13%，yoy +8.0pct。运营数据方面，23Q1 DAU 0.20亿，yoy +62%；MAU 0.73亿，yoy+ 47%；付费用户数480万，yoy+63%。

【AI教育场景将同时覆盖教师端和学生端，实现彻底的颠覆】

以可汗学院为例，Khanmigo作为学生的虚拟导师，能够以启发和引导的方式实现教学，数学、编程和写作上已展现出良好效果；作为教师的课堂助手，帮助教师节省大量备课时间，使教学事半功倍！

【比尔盖茨和Sam Altman观点：AI赋能下教育或是影响最大的一个行业领域，海外AI对教育行业影响已现趋势拐点！】

1）比尔盖茨在博客、论坛上多次强调未来5-10年AI驱动的软件将实现人类教学和学习方式的彻底颠覆，2年内实现多学科辅导教学。Sam Altman接受采访时强调生成式AI是为个人量身定制的不可思议的教育者。2）海外教育公司接入GPT-4是AI+教育商业化创新的验证！Chegg接入GPT-4推出学习平台CheggMate；多邻国接入GPT-4推出新功能提供沉浸式对话场景和智能纠错，22年底以来多邻国股价涨幅超105%；可汗学院接入GPT-4赋能虚拟导师和课堂助手“Khanmigo”。

【生成式AI在教育领域的加速渗透进一步验证AI趋势逐渐进入拐点期】

观点重申：我们最早于2/13通过深度报告领先市场提示AIGC发展下版权资源的多维增值。3/25通过《GPT三定律》重申AI+投资机会。4/13发布Duolingo海外映射报告强调AI+教育的投资机会。

核心观点及推荐：海外教育公司积极拥抱AI变革，AI在教育行业渗透率持续加速！以多邻国和为代表的海外部分公司已跑通AI+教育行业产品改变已经开始，关注出版及相关公司在教育场景下的AI+教育应用创新！

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来源：天风证券