电动车板块更新（5.12）
夜长梦山
2023-05-12 20:24:33
【招商电新】电动车板块更新（5.12）
1、 近期产业链调研沟通，电池厂库存大幅下降，基本已贴近很健康的库存水平（电池生产约40多天，安全检测放置约30多天，目前70-80天是很健康的水平）；而碳酸锂相关材料环节库存更是低至极限水平（几天生产库存），其中，正极<电解液<其余。
2、 电池5月份总体排产环比都有较明显的提升，环比增速普遍10-20%，部分三元企业因低基数环比更好。目前各企业也反馈产能利用率明显修复，预计6月份后排产修复会更明显。往终端看，电车仍是成长行业，国产车企这几年确实站起来了。
3、 近期碳酸锂现价如期回升，未来正极等环节的备库存就可能会拉动一段需求；延后的大储项目，后续可能率先修复。此外，部分企业在Q1有较大减值损失，计提充分的公司有望部分冲回。
企业推荐：
电池：头部电池公司今年估值20多倍，重点推荐：宁德时代、亿纬锂能；
其余：天赐材料、当升科技/容百科技/德方纳米/湖南裕能、璞泰来/尚太/恩捷/科达利/祥鑫。
【充电桩】国内需求加速，农村充电设施建设有望启动；海外需求强劲，其产品价格、盈利回报都很友好，且海外模组盈利可能继续提升。未来国内政策端可能再超预期，或有针对充电运营产业的顶层设计调整。
推荐与关注：香山股份、通合科技、炬华科技、众业达、盛弘/绿能慧充/麦格米特/欧陆通/英可瑞等。
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