个人整理了存储板块的相关资讯，希望能给各位领导提供帮助

一、【天风电子潘暕团队】存储大厂价格底部已现，长存涨价显示板块拐点渐进

事件：根据供应链人士透露，长江存储已经正式通知NAND涨价，涨价幅度约在 3-5% 左右，涨价最先影响的有望是企业级市场。

海外厂商通知代理商不再接受更低询价，存储价格或已触底。美光已告知经销商 DRAM 及 NAND Flash 闪存从 5 月起不再接受更低询价；近日有消息传出三星通知经销代理商，未来将不再提供低于目前成交价的订单。

22年12月我们发布存储周期或逐渐筑底，供需平衡后有望重启增长的报告，重点提示海外大厂减产后，周期有望逐步落底；长存涨价+海外大厂不再接受更低询价，周期拐点渐进，建议重点关注存储板块周期落底后重启增长机会。

重点关注：

存储芯片：兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份

存储模组：江波龙、佰维存储

存储接口：澜起科技、聚辰股份

二、存储更新：

事件：由于闪存需求下滑，日本铠侠（原东芝内存，2018年被东芝以180亿美元出售）和西部数据（NAND）正在加快合并谈判并敲定交易结构。根据目前计划，合并后的实体将由铠侠持有43%股份，西部数据持有37%股份，其余由两家公司的现有股东持有。业界认为，双方业务合并之后可以提高面对三星等的竞争力。（即格局优化）

截至5月16日收盘，西部数据涨超11%，市值118亿美金。

意义：存储仍然是共识度较高的方向，近期利好较为频繁，有传三星拒绝接受降价。乐观看法，Q3可能看到一些价格的反转。

另：大家关注的周末G7峰会，讨论议题有关俄乌冲突、中国。市场猜测七国领导人峰会主声明将涵盖“一个专门针对中国的部份”，列出一份来自中国的经济胁迫与其他行径的具体关注清单，因此带来扰动和担心。但过去来看，G7相对松散，议题较多但达成强共识不足，更勿论执行层面。底部区间渐进，底部关注利好而非利空。

二、【存储板块大涨点评：周期拐点逐渐清晰，重视左侧布局机会—2023/5/16】

事件：存储芯片板块今日大涨，主要因为：①西数、铠侠合并推进，美股相关标的大涨；②传言长存颗粒涨价；③前期大跌，当前赔率合适。

我们认为：①并购整合是周期见底标志；②长存颗粒涨价尚不确认，渠道商价格已经有单日反弹，判断仍在下跌通道中，反弹、磨底均有可能。

周期位置： 存储周期大致4年，本轮周期起始于20Q1，21Q3存储器价格见顶，至今降价7个季度。最近三个季度存储均有20%上下的降价幅度，目前主流存储+利基存储公司库存5-6个月。TrendForce数据显示，DRAM及NAND减产不及需求走弱速度，预计Q2 DRAM跌价13~18%，NAND Flash 8~13%。我们预计Q3价格跌幅继续收敛，Q4有望止跌/反弹。

高频指标：

①渠道报价：DDR4、DDR3现货均价历史上有明显周期性，目前价格探底，低于前一轮周期低谷。根据DRAMeXchange，4-5月个别交易日，DDR4、LPDDR、eMMC出现短暂涨价，意味着下跌态势趋缓

②台股业绩：【台股DRAM营收月度同比】开始逐月反弹行业动态：

①减产：美光、海力士、西数&铠侠自22Q4开始减产，按生产周期3-4个月看，供给端有明显收缩，产能利用率约60%。三星4月份宣布减产，预计韩国本土和西安工厂稼动率逐月下降至60%-70%水平，减产效果将在Q3显现

②报价：美光、三星均有不接受低于现价报价的传闻（未正实），部分代理商有备货动作（正实）

③并购：铠侠和西部数据正积极推进合并事宜，周期见底标志，若合并成功，NAND供给格局将进一步集中

④财报：中芯国际在业绩说明会中表示NOR、NAND看到回暖投资建议（按顺序推荐）：

一季报后相关标的股价回调较多，跌出机会，当前处于#低位，对应下轮周期高点（25年）的估值水平大部分在#20-30倍，建议重视拐点，

#左侧布局：

【东芯股份】SLC NAND跌价空间不大+NOR Flash进Apple供应链+低谷时期发股权激励，业绩较为确定

【江波龙】信创存储龙头+服务器eSSD+业绩高弹性

【深科技】长鑫扩产+新客户feng测配套需求另外关注：

【北京君正】车规存储替代美光+大容量DDR4、车规NOR、模拟等提供增量市场

【兆易创新】中大容量NOR Flash库存有望先见底+24年DRAM有望快速放量

【普冉股份】存储收入结构升级+库存开始下降

【德明利】开拓手机市场+主控放量预期