负极行业更新：二季度惨烈见底，关注底部投资机会
夜长梦山
2023-05-23 21:36:34
负极行业更新：二季度惨烈见底，关注底部投资机会
这两周连续调研了一些负极企业，更新如下：
1、为什么是二季度？
售价端：3-4月有一轮价格战，反应在报表端预计是二季度，截至目前为止真正放量的是比亚迪和广汽，各位比亚迪订单增加自然产品结构都是变差的。
成本端：石墨化价格一季度下来的太快了，而高价库存消化都需要时间（这点跟6F-电解液有点类似）。
也就是售价和使用的原材料价格没有同频。反之，下半年同频后，盈利会修复。
2、是真的底吗？
如果复盘光伏热场，去年Q1头部33w/t净利、今年Q1 4w/t，打到了一级市场很多公司上不了市。
这轮负极其实也类似，但负极好就好在【负极非标程度高一些+接下来很多技术创新如快充等都在负极】。
3、二季报如何？
头部企业吨净利大概率环比向下，总利润要做到持平或增长都是阿尔法极强的（哪怕量增长明显，也是比亚迪贡献大头）。
最惨烈也是最左侧，但也可能是最好买点。
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