【申万宏源计算机】福昕软件:智能文档和AI大模型,打开300-400亿弹性!
【申万宏源计算机】福昕软件20230601:智能文档和AI大模型,打开300-400亿弹性!
我们近期发布福昕重磅深度:订阅+渠道+AI,多重倍增起点!(AIGC系列之19): 有道云笔记
认为:
1)订阅转型驱动客户价值倍增-客户年均付费可以翻倍,粘性还更强
2)销售转型驱动客户数量倍增-加速从adobe手中抢占份额,恰逢战略机遇期
3)产品转型驱动国内业务倍增-国内布局9大行业智能文档,全新增长点
4)标准制定驱动品牌力倍增-一流的公司定标准,引领行业方向!
5)AIGC产品快速落地,加速以上倍增进程!
近日股价明显表现,我们认为智能文档、AI大模型,助推公司更为长期进阶:
1)前瞻布局智能文档,把文档从信息的终点变成信息中枢。公司已并非文档工具的定位
2)版式文档数量远高于office,智能文档或许是未来每个企业信息化的必备能力,盘活企业文档数据
3)既然做智能文档,国内行业应用比通用好很多,比如船舶、医疗、保险等十大行业(5月23日福船图纸管理系统已重磅上线)
4)文字和图像理解,之前是困难的事情,大模型出来后容易很多,会大幅助推福昕的业务
5)海外公司都在砍IT预算,但Adobe还在持续涨价,福昕的优势将更为凸显!
AI能力再升级:Foxit PDF Editor Cloud基于ChatGPT能力,全新上线文本翻译、文档智能解析及增强问答功能。未来每两星期即推出一个新版本
拟7.2亿收购证券IT重要厂商新意科技40%股份,意义重大:
1)国内布局9大行业智能文档平台,在证券行业率先落地;2)在标准化PDF软件之外,开启第二增长曲线;3)有效扩大中国区市场空间;4)加速将大模型能力引入证券行业;5)未来智能文档落地的垂直行业将不断增加!
产品重组、价格提升!此前PDF EDITOR的$79/99/149三档年订阅价格,现已调整为PDF Editor Suite的$129/159两档,订阅起步价增幅达63%。并将eSign、PDF Editor Cloud(含AIGC能力)等云服务作为标配打包进产品。随着AIGC能力的完善,预计有进一步提价空间
公司有潜力成为全球 PDF 解决方案第一品牌!adobe的pdf业务年收入近24亿美金,福昕作为高性价比、拥有更强AIGC的平替,完全有能力获取更大份额,从当前的不到1亿美金收入,向数亿美金进发。至少对应300-400亿市值空间!
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