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浙商机械 【工业气体】2023年中期策略:行业整合大幕开启,关注特气景气复苏
戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-06-05 06:57:33

空分气体:价格逐步恢复正常水平,工业气体行业整合有望加速

市场空间大,有望诞生大市值公司:中国工业气体约2000亿元市场,增速领先于GDP。(路径:1)行业自然增长、2)外包比例提升、3)龙头公司市占率提升、4)零售业务占比提升、5)向高盈利特种气体延伸)

国产替代提速,龙头份额提升。1)2021年已投运第三方现场制气项目,外资企业市场份额合计70%,内资30%。2)2021年第三方现场制气项目新增订单,外资份额25%,内资占比75%。

2023年大宗气体(氧氮氩)景气度回升,价格逐步恢复至正常水平

工业气体行业整合大幕开启:杭氧股份间接控股股东杭州资本拟并购浙江盈德,并承诺将推动与上市公司的重组
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电子特气:集成电路景气度有望复苏,持续受益国产替代、技术迭代

重要的半导体耗材:电子特气为第二大半导体材料(仅次于硅片),价值量占比14%-18%

市场空间较大、增速较快:预计2022年我国电子特气市场200亿元,预计未来3年复合增速15%

国产替代持续推进,但仍有较大空间:国内电子特气市场以外资为主导,本土企业收入占比不足25%

重点关注新技术应用所带来新材料机会:看好乙硅烷、溴化氢、六氟丁二烯等,关注稀有气体价格风险。
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投资建议:强者愈强,看好龙头,看好电子特气

重点推荐工业气体龙头杭氧股份、民营气体领军企业侨源股份、特种气体先行者华特气体、电子特气新星凯美特气、压缩空气储能陕鼓动力

看好中船特气、昊华科技、金宏气体、雅克科技、南大光电、至纯科技、正帆科技、福斯达、蜀道装备、中泰股份等

风险提示:行业竞争风险及市场风险;产品价格波动风险

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华特气体
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凯美特气
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中船特气
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