下修条件一般是这样的：当发行人股票在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%-90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。至于这个“70%-90”的具体数据，在转债发行前由公司自己确定，通常是80%或85%，最高是90%，极少数为70%（如兴森转债）。

如果以80%为例，公司提议下修时，正股现价一般低于转股价的80%，这时由于转债的面值保护，转债的价格一般在100元以上，所以会产生较高的溢价，下修后溢价会减少。

今天收盘后，*ST正邦发布了《关于董事会提议向下修正可转换公司债券转股价格的公告》。

转债在折价状态下进行下修，我还是第一次听说

正邦转债今天收盘价67.4元，折价1.22%，属于极为罕见的低于100元而又处于折价状态的转债。它之所以拥有这么奇特的数据，主要是受搜特转债的影响（对，就是那要退市的*ST搜特），搜特转债的退市给转债市场“面值保护”制度予以了沉重打击，正邦转债失去了面值保护，就一路下跌且溢价率始终处于较低状态。

*ST正邦正处于预重整状态，公司的生死存亡取决于重整是否会被法院受理以及重整成功。为了推进重整工作，公司对解决转债进行了制度设计，昨天股东大会投票通过，决定将正邦转债的交易期限保留至重整受理日起第15个自然交易日，转股期保留到重整受理日起第30个自然交易日。也就是说，只要重整被受理，转债在30个交易日后就被固定了，方便未来重整对债务的确定和方案设计。

下修转股价就是这么霸气豪爽，彪悍

至于下修转股价的幅度具体有多少，这个无法判断，但即使是一丁微的小小下修都是重大利好，会造成正邦转债的大幅上涨。

我可以赌一包辣条，明天，正邦转债必须高开

转自：雪球