【重药控股】核心子公司拟公开募集不超过20亿
夜长梦山
2023-06-11 22:22:11
【重药控股】核心子公司拟公开募集不超过20亿，偿还带息负债，长期利好公司发展，净利率从1%到2%的提升正在路上！持续强烈推荐！
事件：6月10日，公司发布公告，控股子公司重药股份拟公开引进投资人增资，增资总规模不超过20亿元，增资资金用于偿还重药股份的带息负债。
点评：公司通过子公司层面引入投资人增资，偿还带息负债，降低公司财务成本，改善盈利能力，预计稀释股权带来的影响有限，长期利好公司发展。且公司十四五规划：1000亿收入、22亿利润总额，目标明确，确定性强，看好公司长期发展。
重药控股：西部地区领先的国有控股现代医药流通企业，旗下经营主体重庆医药，是中央和地方两级药品医疗器械定点储备单位，也是国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一；公司2022年收入678亿、归母净利润为9.5亿元，近5年（18-22）收入端CAGR达27.3%、业绩端CAGR为8.3%。
毛利率水平业内领先、净利率提升空间较大：2022年公司销售毛利率为8.6%，同期同行业其他公司分别为：国药控股（8.6%）、国药股份（8.4%）、九州通（7.8%）、国药一致（12.2%）;2022年公司归母净利率为1.4%（若扣除参股公司重庆药友利润，利润率更低），同期同行业其他公司分别为：国药控股（1.5%）、国药股份（4.3%）、九州通（1.5%）、国药一致（2%），改善空间大。
[礼物]业绩：据wind一致预期，23-25年公司归母净利润分别为11.4/13/15，对应PE为11.9/10.3/9。
事件：6月10日，公司发布公告，控股子公司重药股份拟公开引进投资人增资，增资总规模不超过20亿元，增资资金用于偿还重药股份的带息负债。
点评：公司通过子公司层面引入投资人增资，偿还带息负债，降低公司财务成本，改善盈利能力，预计稀释股权带来的影响有限，长期利好公司发展。且公司十四五规划：1000亿收入、22亿利润总额，目标明确，确定性强，看好公司长期发展。
重药控股：西部地区领先的国有控股现代医药流通企业，旗下经营主体重庆医药，是中央和地方两级药品医疗器械定点储备单位，也是国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一；公司2022年收入678亿、归母净利润为9.5亿元，近5年（18-22）收入端CAGR达27.3%、业绩端CAGR为8.3%。
毛利率水平业内领先、净利率提升空间较大：2022年公司销售毛利率为8.6%，同期同行业其他公司分别为：国药控股（8.6%）、国药股份（8.4%）、九州通（7.8%）、国药一致（12.2%）;2022年公司归母净利率为1.4%（若扣除参股公司重庆药友利润，利润率更低），同期同行业其他公司分别为：国药控股（1.5%）、国药股份（4.3%）、九州通（1.5%）、国药一致（2%），改善空间大。
[礼物]业绩：据wind一致预期，23-25年公司归母净利润分别为11.4/13/15，对应PE为11.9/10.3/9。
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重药控股
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