汽车板块反转的三大驱动力
夜长梦山
2023-06-20 13:35:38
【信达汽车】汽车板块反转的三大驱动力！
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1⃣政策支撑需求恢复预期。5月，国六排放、新能源车下乡意见发布。6月，国常会提出延续新能源车购税减免；商务部开展汽车消费季活动；国家发改委表示推动支持恢复和扩大消费的一系列政策措施出台，汽车将作为重点支持领域，有望成为经济增长和政策着力重点。
2⃣智能汽车ChatGPT时刻即将到来。小鹏、华为、蔚来、理想、长城等城市NOA落地；余承东表示中国L3级自动驾驶标准预计在6月底出炉；特斯拉FSD有望国内落地。伴随AI技术突破，我们认为智能汽车的ChatGPT时刻即将到来，车企开启新一轮智能化竞争。
3⃣库存周期逐渐切换，带来业绩与估值弹性。5月末乘用车库存339万台，厂家库存77万台，渠道库存262万台，环比上月下降1.6pct。汽车行业从去年以来，经历价格战持续“主动去库”，下半年有望逐步迈入需求回升、库存合理的“被动去库”阶段，看好板块估值修复。
🌟投资建议：零部件推荐 “特斯拉+智能驾驶+国产替代”三大方向：【拓普、银轮、博俊、旭升、新泉、常熟、卡倍亿、爱柯迪、德赛、均胜、经纬、伯特利、保隆、华阳、贝斯特】等。整车关注“新车周期+全球化+智能化”【比亚迪、长安、吉利、长城、小鹏、理想、特斯拉】。
报告链接：信达汽车专题汽车反转三大驱动力
风险提示：需求回暖不及预期，原材料价格上涨等。
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