(1)PET:双星新材近日获得首张PET复合铜箔订单,释放右侧积极信号。PET的主要问题在于基存在山点和不耐强酸强碱,我们认为,通过基膜优化、电解液配方改良和行业标准的建立,PET铜箔或有望通向量产,成本相对更有优势。
(2)PP:由于PP基膜致密性更好且耐强酸强碱,是头部厂商理想的基膜材料,但PP与铜的结合力较差,此前一直无法打通量产工艺,导致产业化进度延后,只能推进高成本的PET复合铝箔方案。根据我们的产,链调研,材料龙头上月解决结合力问题并打通量产工艺,本目完成对主要电池厂的送样,我们预计在一、四季度有望相继得到各大申池的反馈。
1)关注材料龙头PP铜消送样合电池,的测试反馈,通常情况下,电池循坏测试信明或达到半年以上时间,但我们认为头部电池厂商对PP铜箔理解更为深刻,或不需要完整测完半年时间即可得出量产结论。我们认为今年三季度末或四季度初或有希望看到头部电池厂针对PP铜箔的正向反馈。
2)关注未来几年PP基膜的供应弹性。
1)关注头部电池厂复合铝箔订单落地进展。考虑到滚焊设备交付周期约为半年左右,我们判断3023大概率有望看到订单落地;2)关注材料龙头进一步的资本开支计划进展。我们预计下半年部分材料厂商循环测试和路测或将同步完成,并有可能沟通获得订单意向或合资建厂意向:为扩大先发优势,材料龙头可能会进一步启动资本开支计划扩产,设备卖铲人有望迎来较大的订单弹性,当前阶段设备“卖铲人”的确定性最高。
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