行业介绍：光电通信逐渐崛起，800G光模块持续超预期，国产高速光芯片加速落地。根据Lightcounting和ICC的数据，2022年全球光模块份额前十的厂商中有7家中国厂商，而25G光芯片的国产化率为20%，25G以上光芯片的国产化率仅5%。AI带动的流量爆发将拉动光芯片需求，当下国内光芯片与海外差距在逐步缩小，国产替代有望加速。

下游行业趋势：1）数通市场，AI加速算力需求爆发，带动光模块向高速率和新技术趋势演进。海外云厂商800G光模块升级驱动新一轮高景气周期，根据Lightcounting的数据，2026年全球光模块市场规模达到176亿美元。英伟达网络架构持续升级，GH200全光网络架构将光模块用量提升一倍。同时，LPO、CPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术持续演进。2）光纤接入，我国千兆及以上宽带占比仅15.6%，22年10-PON端口数同比翻倍，在全面部署千兆光纤网络的政策推动下，仍有较大上升空间。海外光纤覆盖率仅50%，成长潜力巨大。3）移动通讯，国内5G建设继续稳步推进，海外5G建设加速。

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