慧选牛牛
2023-08-08
8月8日慧选牛牛讯，兰花科创(600123)机构举办内部交流会议，1.公司基本面信息

(1)煤化工业务公司计划加强煤化工业务，启动煤尯焦化项目和煤制烯烃项目的前期工作，计划在未来几年内实现投产。

(2)科技创新能力公司将加大研发投入，加强与高校和科研机构的合作，积极推动科技成果转化和应用，提升产品质量和技术水平。

(3)企业文化建设公司将加强内部管理，优化人力资尯源配置，培养和引进高素质人才，打造一支专业化、高效率的团队。

(4)公司整体经营发展思路公司将继续聚焦煤炭和煤化工主业，加快矿井建设，加强煤化工业务，提升科技创新能力，加强企业文化建设，努力推动公司的持续发展。

2.投资者关注问题(1)公司未来煤化工投资规划公司未来在煤化工领域的投资规划，希望了解投资金额的大致规模。(2)固定床锅炉更新改造对无烟矿煤销售的影响公司在固定床锅炉更新改造后，对无烟矿煤销售的影响，以往销售主要由化工厂自用，未来是否会有较大的变化。(3)公司煤化工板块整合和投资公司煤化工板块的整合计划和投资情况，公司计划对8公园区的几个厂进行系统整合，但目前还处于论证阶段。(4)无烟块煤市场前景公司对无烟块煤市场前景的处理，公司已进行了长期的分析和论证，但尚未最终确定方案。(5)公司矿井投产情况投资者对公司矿井投产情况感兴趣，公司已有8个整合矿井投产，其中两个矿井已成为公司的利润贡献点。(6)铜宝和庆两矿的无烟煤产能和利润贡献公司正在建设的铜宝和庆两矿的无烟煤产能和利润贡献情况，目前处于初步生产磨合期，成本可能较高，但预计稳定生产后利润贡献会逐步提升。

Q&A

Q：我们公司近几年的整合矿井已经陆续开始投产，前期投产的几个矿井由于投资规模大、时间长、成本高，初期运转时有亏损，但近几年随着市场好转，这几个矿井已成为公司的利润贡献点。请问这几个矿井的投产情况如何？

A：公司的8个整合矿井近几年陆尯陆续续开始投产，已有两个矿井投产，其中动力煤口前永盛和宝新投产较早。虽然初期投产时有一些亏损，但随着市场的好转，这几个矿井已经成为公司的利润贡献点。

Q：我们公司正在建设的铜宝和庆两矿，煤质相对较差，成本可能较高。请问建设初期的成本高是因为时间周期的问题吗？未来这两个矿的利润贡献会提升吗？

A：建设初期成本较高可能是因为时间周期的问题，包括初步生产磨合期等因素。但只要这两个矿步入正轨并稳定运转，随着生产逐步稳定，它们的利润贡献将逐渐提升。

Q：我注意到我们公司的煤化工公司毛利较高，但利润较少，原因是有大额的减值。请问化工公司的毛利高、利润低的原因是什么？

A：化肥化工企业的利润较少除了尯毛利因素外，还有一个原因是近几年每年的秋冬季会有一些限产停产的影响。这些限产停产措施会导致亏损增加，因为产量销量下降后，整体成本也会上升，所以利润较少。

Q：我们公司的尿素卖给哪些下游客户？今年下游的需求如何展望？

A：化肥企业的下游客户主要包括农资公司和经销商等，总体上需求相对刚性。近年来，随着粮价上涨和政策放松，尿素价格有明显拉动。

Q：今年尿素价格涨幅明显，请问短期内尿素价格的走势如何？

A：近期尿素价格涨幅明显，从7月初到现在涨了大约200多块钱，随着应标开标和粮价上涨预期等因素，短期内尿素价格应该还是可以的。

Q：我们公司产出的矿煤大部分是供给自己的尿素厂，目前内部销售额没有提高。请问其他无烟煤的销售去向如何？

A：除了供给自身的无烟矿煤外，其他无烟煤的销售主要是卖给化工和化肥企业，销售价格也是市场化定价。目前公司也有保供的任务，大约占到50%左右。

Q：玉溪矿的产能利用率低，成本高，是因为开采难度大吗？

A：玉溪矿的成本高主要有两个原因，一是产量没有提升，导致单位成本较高；二是前期的建设周期和投资较大，包括折旧费和财务费用较高。但随着逐步达产，成本将呈现明显下降的趋势。

Q：近期公司的尿素价格的趋势水平大概是什么情况？

A：近期尿素价格7月份以来，因为上半年总体上实际上是一个随着煤价的下降。是一个震荡下行的趋势，但7月份以来。随着。刚才说到的一些因素。包括出口的一些政策的放松，以及国际尿素价格的一些拉动各方面的一些因素的影响，尿素价格呈现了一个快速上涨的趋势。目前要价格国内公司现在执行价格2400。块钱左右，在前期涨幅还是比较大的。

Q：我们尿素的价格是跟随市场价去波动的吗？

A：还是会采取跟下游客户签订合同的方式，有大概可能几个月的一个滞后时间。随行就市的。基本上根据市场的变化。随时在调。

Q：公司近期的产能利用情况大概是怎么样的？

A：公司没有减产的情况，正常稳定生产的。

Q：公司有没有其他新的化工项目的规划？

A：目前没有。公司总体的基调肯定还是要进一步的壮大煤炭主业。化肥化工产业就是。一个优化和提升的规划。

Q：公司的一个资本开支有没有一个大致的规划？

A：大资本开支其实不多了，因为整合矿井近几年已经陆陆续续的转入生产矿井，进入收关阶段。大的开支就是。两块，一块就是公司所属的代言，唐安永盛这三个矿井，有一个下组煤的延伸，开采的一个项目投资都不是特别大。第二块是煤化工产业的这两块，田园的计划升级改造两个多亿也不大。办公园区这一块可能是现在正在积极的研究论证的一个阶段，还没有最终定下来。

Q：公司近期如果再去拿新的煤矿的批准，难度现在是怎么样的？

A：合增的话，现有的存量的公司现在没有。望银矿原来90万吨，现在已经合增到了120万吨，增加了30万吨产能。现在山西省的政策包括国家的一些政策都是通过招拍挂竞价来进行争取，现在政策好像暂时没有新的消息，公司周边的还有一些。深层的整装的一些资源，我们前期做一些。前期的研究工作做一些准备，一旦政策放开，看看能不能申请一些。目前没有一个。实质性的政策出来。因为山西省现在。还没有挂出来，有些资源我们也是保持密切关注。

Q：公司未来主要是往哪个方向去走？

A：总体上的思路肯定是一个是壮大煤炭主业。第二是做优的把煤化工产业进一步做精做优。

Q：三家公司它的尿素供应流程方面有什么不同吗？

A：一个是建设的早晚时间不同，工艺技术和规模也有差异；成本方面的影响可能是因为限产停产的时间和程度不同。

Q：公司22年的化工公司亏损主要是非经营性因素导致的吗？

A：是的，22年的化工公司亏损主要是非经营性因素导致的。由于安全环保要求的持续提高，化工分公司和兰花纳米公司的旧厂存在安全距离不足的问题，需要整改，因此对纳米公司旧厂进行了整体关停，这是导致亏损的主要因素。

Q：同宝煤业和庆余煤矿在2023年可以贡献多少产量增量？

A：同宝煤业和庆余煤矿的增量计划是在后半年，预计贡献约100万吨左右的产量增量。

Q：同宝煤业2020年亏损的原因是什么？

A：同宝煤业2020年的亏损主要是因为其还处于建设期，没有收入。

Q：百盛煤矿今年能进入联合试运转并贡献增量吗？

A：百盛煤矿计划在2023年底投入联合试运转，增量贡献将在2024年实现。

Q：公司的吨煤成本是否在持续上涨？有什么降本措施？对2023年的成本展望如何？

A：公司的吨煤成本总体上是相对稳定的，随着矿井开采深度的增加，成本可能会略有增加，但整体上成本控制较稳定，毛利率也维持在较高水平。降本增效的措施主要是通过提高工人的绩效工资和改善开采深度来实现。对于2023年的成本展望，预计会有一定的增长。

Q：公司采用工业生产单吨尿素的耗煤量是多少？是否还需要外采原料煤？

A：公司采购的煤炭主要是用于化肥化工企业内部供应的，每吨尿素大约需要600~700公斤的原料煤和300公斤左右的燃料煤。目前公司不需要外采原料煤。

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