投资要点

造船指标持续上升，新接订单同比增长74%，集装箱船占7月新接订单50%根据中国船舶协会数据显示，2023年1-7月，中国造船完工量2409万载重吨，同比增长15.6%；新接订单量4476万载重吨，同比增长74%；手持订单量12790万载重吨，同比增长23.4%，分别占世界市场份额的47.8%、67.7%和52.9%，保持领先位置。

2023年1-7月，我国新接订单中，散货船、油船、集装箱船、气体船分别占比42%、31%、15%和6%，散货船占比有所提高；完工订单中分别占比52%、11%、30%和2%，集装箱船完工量占比持续提升。产业集中度方面，造船完工量前十家集中度66.1%，新接订单量前十家集中度64.4%，行业持续向龙头集中趋势明显。

2023年7月，我国新船订单量398万载重吨，占全球份额40.9%；韩国新船订单量389万载重吨，占比40%；日本新船订单量185万载重吨，占比19%。7月全球成交新船订单100艘合计973万载重吨，其中集装箱船占比最高，按载重吨计，占比接近7月全部订单的50%。

中国已经正式超过长期霸占榜单的希腊，成为全球最大的船东国

中国蝉联全球接单量最大国家。截止目前，中国船东所持有的船队规模达到2.492亿总吨（GT），市场份额占比15.9%（中国船东的船队价值约为1800亿美元），高于希腊船东2.490亿GT，市场份额占比15.8%（希腊船东的船队价值约为1630亿美元）。

中国船东的船队规模的领先主要得益于干散货和集装箱船队的增长。从2015年开始，中国船东拥有的船队规模增长强劲，尤其是干散货船队和集装箱船队的规模增长最为突出。强大的货运规模、造船业和日益活跃的金融业推动中国船队规模的快速提升。

新船价格上涨势头依然强劲，集装箱船订单占比继续扩大

截至2023年7月，克拉克森新船价格指数收于172点，环比上涨0.8%，同比上涨6.4%。从主力船型看，散货船、油船、集装箱船和气体运输船的克拉克森新船价格指数分别为164点、206点、105点和190点；所有船型环比均上涨，涨幅分别为0.2%、0.3%、0.7%和1.2%。从典型船型看，17.4万立方米LNG运输船的新船价格创新高达2.61亿美元；2.3万TEU箱船和VLCC新船价格高位稳定，分别为2.25亿美元和1.26亿美元。

集装箱船方面，7月全球成交新船订单28艘450万载重吨，同比增长455.6%；散货船方面，全球成交新船订单17艘138万载重吨；油船方面，全球成交新船订单21艘294万载重吨；气体运输船方面，全球成交新船订单8艘55万载重吨，其中3艘17.4万立方米LNG运输船中有1艘被韩国船企斩获，其余2艘被中国船企斩获。

打造“中国特色估值体系”，船舶制造央企有望率先受益2022年11月以来，市场持续打造“中国特色估值体系”，船舶制造央企随着盈利能力正逐渐进入上升区间，有望率先受益。2023年2月1日上午，温刚正式履职，成为中国船舶集团有限公司的第二任董事长，后续企业提质增效有望加速，旗下上市公司估值和利润获双提升。

重点标的：中国船舶、中船防务、中国动力、中国海防、亚星锚链、中国重工等。

风险提示：航运恢复不及预期、原材料价格波动等风险