【招商汽车】华懋科技：公司基本面强劲，继续强烈推荐！
1、公司气囊业务营收盈利在持续显著恢复，这块的预期差目前还比较大。2023Q2,公司毛利率29.28%，环比+2.40pct；净利率9.59%，同比+7.27pct；环比+3.56pct。气囊盈利0.6亿，同比+57.8%，气囊净利率12.7%，环比+2.5pct。预计Q3/Q4公司气囊盈利能力将持续提升。
2、公司光刻胶两个【最】，高端胶国内最强，产业链国内最全。
3、徐州博康：公司持股24.98%；华为哈博投资持股8.97%；徐州博康邳州工厂2022年1月方取得生产许可证，实际投产时间晚于预期，叠加光刻材料客户验证周期较长等因素影响，徐州博康2021年度、2022年度、2023年上半年实际净利润分别为-492.32万元、-12,716.54万元、-4,337.26万元，低于其控股股东、实际控制人承诺净利润（根据相关投资协议，徐州博康实际控制人承诺徐州博康2021-2023年净利润合计5.36亿元，若三年累计净利润未达到承诺金额的80%，东阳凯阳有权要求徐州博康实际控制人回购或股权、现金补偿）。
4、徐州博康2022 年以来多款高端光刻胶产品分别获得了国内 12 寸晶圆厂的相关订单，包括 ArF-immersion 产品及 ArF-dry， KrF， I-line 等。其中， ArF-immersion 产品已经适用于 28-45nm 制程。具体分品类来看：
（1）ArF 光刻胶有 26 款产品，2022 年以来形成销售的 Arf 光刻胶有 5款。
（2）KrF 光刻胶有 30 款产品， 2022 年以来形成销售的 KrF 光刻胶有 15 款。
（3） I 线光刻胶有 19 款产品，2022 年以来形成销售的 I 线光刻胶有14 款。
公司是国内光刻胶产业龙头，目前光刻胶与安全气囊两大业务共振向上，强烈推荐