【天风轻纺】多邻国业绩再超预期，11月金股佳发教育，C端应用已在全面落地

■今早多邻国（DUOL.US）发布FY23Q3财报，数据超预期且上调全年指引，AI教育融合再印证强劲生命力。

■本季多邻国收入1.4亿刀+43%，总预订量1.5亿刀+49%，调后EBITDA0.23亿刀同增10倍，

DAU2400w+63%、MAU8300w+47%、付费用户580w+60%、付费率环比提至8%。

■多邻国表示将逐步拓展数学/音乐等学科，将有趣和引人入胜的语言程序应用到新课程；

早前多邻国植入GPT-4并推出新品Duolingo Max（每月收费30美元，年费168美元），其有三大功能：Explain My Answe、Roleplay、In-lesson coach。

其中Explain My Answer为练习的题目提供解释，回复由AI生成，并由猫头鹰Duo以聊天机器人形式发送；学习者想知道自己所存在的问题，可以找Duo给出具体指导，得到答案正确或者错误原因解释。

Roleplay允许学习者在交互式AI中练习与多邻国角色对话技巧，以场景为中心，还能得到写作技巧反馈并得到鼓励。

In-lesson coach即在学生提交答案之前，系统能给出提示，引导用户进行学习。

■AI在教育落地核心场景之一为个性化辅导及交互，其作用在语言学习领域尤为凸显，对于针对性/趣味性及场景感提升具备重要价值。

■23年10月佳发发布灵汩教育大模型，目前具备百亿级参数量，通过教育专项数据的百亿级token训练完成二次预训练，使用千万级token指令针对场景微调。

灵汩在教育场景中，比通用大模型具有更强预适配能力、更高精度和更优性能：比如在英语对话中，灵汩具备课标认知与引导能力，帮助用户对课标知识点、单词、语法、考核目标有效掌握；比如作文阅卷，通过大量范文与阅卷数据优模型优化，让模型评分与真人评分误差控制到3%以内。

【佳发C端应用推广具有较强的B端逻辑，并未如多邻国大面积普适性推广，而是深度结合当地课标内容，特别是考点/打分规则等进行服务，因此体现出较强本地化特点和区别于竞对的覆盖能力】

近两年佳发推出英语听说/体育/理化生实验室新产品，在传统高考建设周期外切入中考场景，一方面产业前瞻布局打开未来成长空间，另一方面为C端放量营造B端环境；建议积极关注。

----------------

欢迎交流 | 天风轻纺团队

孙海洋/刘紫君/任美伦