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全梭哈的老司机

2023-11-13 21:52:07

🔥【建投金属】佤邦抛储证伪+缅北冲突或扰动供给+3C强势复苏提振需求，锡价重心将稳步上移

[玫瑰]佤邦抛储传言致此前锡价恐慌下挫
11月1日市场传言佤邦财政部抛储锡矿致锡价恐慌性下挫超4%。根据SMM，佤邦并未有抛储情况，实际情况为此前8月佤邦锡矿山停采而拖欠某矿贸商约1000金属吨锡矿的重新交付。消息证伪后，盘面连续反弹，目前已收回大部分跌幅。

[玫瑰]佤邦采矿仍在整顿，缅北武装冲突或影响选矿辅料进口及采矿恢复时间
8月1日佤邦禁矿正式实施，目前当地选矿恢复，但采矿仍在整顿中，根据SMM，预估当地矿山在春节前重启的可能较小，且矿山重启需要1-2个月的事先准备工作时间，实际停采时长或将更久。此外，10月27日开始，缅甸北部多地爆发武装冲突，或影响佤邦地区选矿辅料进口及采矿恢复时间，锡矿仍有二次紧张风险。

[玫瑰]冶炼加工费下调，矿紧逐渐兑现，锭减演绎进行时
据海关总署，9月我国进口锡矿为7263吨，环比下降73%，其中，从缅甸进口锡矿1421吨，环比下降93.8%。本周锡精矿冶炼加工费下调亦表明矿端收紧正逐渐兑现。库存端，锡价回落吸引下游焊料企业进行大量的采购备库，11月3日SMM锡锭三地社会库存总量8267吨，较10月27日大幅去库1156吨。预计伴随矿紧压力逐步传导，锡锭库存或将形成趋势性下降。

[玫瑰]消费电子巨头新品齐发，锡需求有望逐步复苏回暖
华为、苹果、小米等头部厂商近期密集发布新品，叠加手机端AI大模型应用蓄势待发，全球半导体销售周期和消费电子换机周期或将迎来复苏，近期国内集成电路产量和全球半导体销售金额的月度数据都有明显提升，叠加新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等新增需求，锡需求有望逐步复苏回暖。

[發]投资建议：佤邦抛储证伪+缅北冲突或扰动供给+3C强势复苏提振需求，错杀的锡价重心或稳步上移。推荐受益锡焊料需求回暖的电子焊接材料龙头【唯特偶】及受益锡价上涨的【锡业股份】、【兴业银锡】、【华锡有色】。

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