【中信新能源汽车】恒帅股份——汽车电动化智能化的零部件隐形冠军，持续推荐
司南磁山
2023-11-23 13:17:17
车用微电机起家，汽车清洗系统隐形冠军。公司成立之初专注于各类车用微电机，随后由电机向下游清洗泵、清洗系统产品逐步拓展，目前是全球汽车清洗泵龙头。下游客户包括宝马、奔驰、北美新能源客户、理想、广汽、吉利等
后续来看公司两大主业都有新的积极变化：
[庆祝]清洗业务：
1）高价值量ADAS清洗系统新品今年有望陆续定点，单车价值量是传统清洗系统的十几倍以上
2）从供应零部件（清洗泵）到供应整套清洗系统，配套价值量有望成倍提升
3）前瞻性地在美国、泰国设厂，明年产能陆续释放，全球份额提升
[烟花]微电机业务：
1）车用微电机品类的持续拓展，以及客户中份额的爬升带来增量
2）谐波磁场电机技术、自产磁材带来的产品降本增效带来的竞争力提升
公司深耕微电机行业多年，与下游大客户建立了稳定的供应关系，看好产能释放下公司全球份额进一步提升以及单车配套价值量提升下的成长性，以及新技术和自产原材料带来的盈利能力提升，持续推荐
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