今日把一些和小伙伴交流的想法跟大家聊聊：

首先就是英特尔-高通-AMD最近股价走势都很不错，小伙伴对此有一些疑问：不是说算力芯片GPU技术一骑绝尘的是英伟达吗? 为啥他们走的这么好，反而近期英伟达萎靡了？

讲一下我自己对最近热点的理解：

英特尔，高通和AMD搞得一个反英伟达联盟，和英伟达搞军备竞赛一般去冲通用大模型极致表现的GPT5、6、7的方向不同，他们更注重如何让大模型被更多不懂编程不懂代码的行业、企业和人员都能更早地享受到AI助理贾维斯的便利性。所以他们注重的是怎么样用更小的模型参数训练出水平相同的“性价比”模型，我周末读了一篇论文，大意就是这个方向（放在下面）。为啥这么做？因为越小参数的大模型，越能够布局在终端测ai pc，手机，笔记本电脑，越能引起企业和个人的换机潮，所以谷歌最有价值的模型，其实不仅仅是pro，我反而看好nano（目前传能部署在手机上的最强大模型）的商业盈利模式。

这一点，就连open ai 的GPTs 也比不了，毕竟他们GPTs商店的客户局限在一堆做开发懂代码的人，但英特尔AMD和高通领域的商用PC和个人PC的用户群体之大，商业利益之广，远远超过前者。这就是他们的护城河！

所以你看到谷歌搞TPU，英特尔搞NPU，却都不选择跟英伟达的GPU路线。这是因为虽然算力芯片的大模型的训练能力，英伟达最强。然而去到算力芯片的推理能力领域，英伟达不但不算一枝独秀，反而强敌环饲（谷歌，AMD，甚至搞不好以后的特斯拉，还有华为）推理能力都不弱于甚至优于英伟达，而价格更加便宜更有性价比。举例来说就是IDC报告里一台搭载了英特尔或高通芯片的AI-PC，能高效帮你工作，为你搜索，陪你聊天提供高级情绪价值的“贾维斯”，只要4000~5000元人民币，甚至比没有AI功能的mate 60/苹果15还要便宜的多。而英伟达就连4090RTX的游戏卡，都炒到1万8以上了，还缺货。性价比这么高，如果你是企业/个人，愿意尝鲜换机吗？这也是为啥IDC预测23~27年，AI-PC消费级增长830%，中小企业增长1600%，大企业增长1900%。类比其实就是我国过去3年新能源车对燃油车的颠覆性替换呀！

谷歌也是同理，他比英伟达优势的就是拥有消费级终端硬件的抓手Pixel 8。其实从一个月前open ai的宫斗剧里，山姆奥特曼和董事会的裂隙，也包含了对open ai商业化的压力，奥特曼肯定是着急找到硬件抓手，所以也在扶植AI-Pin。

分享完了，继续今天的财闻精选：

【指数-外资】

小道消息

转，外资Ip要求撤，这个大家都知道很久了吧。现在有个紧急的事情是，之前还可以慢慢卖，现在年底要写报告了，如果基金不卖掉，还持有A股头寸，会被Ip要求在年报中详细说明解释，所以年底前加速卖的厉害

【终端侧AI大模型】

端侧大模型的趋势来了~印证了前面我说的英特尔-高通-AMD-谷歌的做法~

12 月 11 日消息，荣耀终端有限公司 CEO 赵明上个月透露，该公司将推出自研的 70 亿参数端侧 AI 大模型和全新云服务，并将推动荣耀端侧 AI 大模型与 MagicOS 深度融合。现在，荣耀终端有限公司已经在 11 月 23 日申请了“荣耀魔方大模型”商标，国际分类为 42-网站服务，当前商标状态为等待实质审查。此外，该公司还申请了“MAGIC 大模型”商标。

【中科创达：已率先发布端侧运行130亿参数模型】财联社12月11日电，中科创达接受调研时表示，公司已经率先发布端侧运行130亿参数模型。充分利用模型压缩、分布式以及张量并行技术，成功在搭载高通8系列芯片平台的边缘设备上实现LLaMA2130亿参数模型的稳定运行，成为业内首家取得此突破的大模型企业。

【AI智能硬件-消费电子】

苹果MR专家交流纪要

 [烟花][烟花]【AIPC】芯片和硬件厂商共振，AIPC确定性成长

12月6日，AMD举行Advancing AI发布会，正式推出 MI300X产品，首批客户包括微软、Meta、Oracle。同时公司宣布了下一代 AI PC 产品 Ryzen 8000 系列 APU，整体算力最高 39TOPS。PC方面的OEM 首批合作伙伴包括戴尔、超微电脑、联想。

12月14日，Intel将在“AIEverywhere”发布会上正式推出其首个AIPC处理器MeteorLake。

12月7日联想集团联合IDC发布业内首份《AI PC产业（中国）白皮书》，白皮书认为，未来每个个体都可以拥有一个专属于自己的AI PC，运行属于自己的“个人大模型”，AI PC将成为个人、家庭与企业不可或缺的个人AI助理，呈现四大价值、五大核心特征。

#AIPC核心公司：

1??整机：联想科技、华勤技术、雷神科技、亿道信息

2??CPU：海光信息、龙芯中科

散热：思泉新材、中石科技

3??EC芯片：芯海科技

4??结构件：春秋电子、光大同创

5??背光模组：长信科技，翰博高新，汇创达

6??电源：奥海科技

风险提示：出处不明，请审慎参考。

【AI VS MR VS 院线电影|资本加码院线电影板块 跨年看传媒AI MR VR应用 #华鑫传媒朱珠】

1、字节跳动在海外上线一款名为“ChitChop”的大模型产品，即人工智能助理工具，这款产品与抖音集团旗下AI产品“小悟空”类似，均是基于云雀大语言模型创建的AI工具合集。企业端均在积极加码AI应用。（蓝色光标、浙文互联等）

2、MR头显vision pro从量产到出货的预期有望开启诸多创新，引领“空间计算“浪潮，引领XR产业链焕发新生机，VR/MR应用垂类场景叠加AI应用。（力盛体育、风语筑 等）

3、电影院线积极关注， 万达电影后续复牌，中国儒意控股，有望带动院线电影板块（横店影视 、博纳影业、华策影视 、光线传媒 等）

《资本加码院线电影板块 跨年看传媒AI MR VR应用》

【国光电器：拟设立全资子公司投建国光电声产品江西生产基地】财联社12月11日电，国光电器公告，拟在上栗县设立全资子公司建设国光电声产品江西生产基地。.

【国投机械】苹果Vision Pro提前发售，建议关注MR产业链

??据AR圈消息，苹果Vision Pro预计在＃24年1月份发售，首发北美，定价3499美元起。原先有预期3月发售，1月发售整体时间超预期!

??此前12月MR一代也已实现正式量产，据产业链消息，首批备货40万台，＃2024年销售目标100万台，＃2025年销售目标1000万台。同时，苹果也在同产业链进一步沟通二代平价版，价格有相对1代有更大优势，预计2025年发布。

??建议关注MR产业链及Vision Pro发售：

?杰普特（成像畸变检测/镜片打标/镀膜缺陷检测）

?博众精工（镜片/整机组装）

?荣旗科技（自动化设备/镜片AOI检测）

?华兴原创（屏幕检测）

?智立方（光学传感器检测）

?科瑞技术（自动化设备）

?安信机械：

郭倩倩,胡园园

【传媒-游戏-短剧】

宝通科技：早已布局VR 产业，VR/AR 相关应用已落地，中国首位裸眼3D MR空间数字人上线。

1） VR/AR 技术落地工业互联网。公司在工业互联网主要布局数字化传输系统和智能运营服务。硬件端，向客户提供数字化输送带产品、AR/VR/MR智能眼镜、智能在线监测产品、5G/智能网关、智能巡检机器人、裸眼3D显示设备等产品；软件端，为客户提供自主研发工业大数据分析平台、VR/AR/MR 软件平台服务、IOT 接入平台、云通信平台、智能在线监测平台、开放服务平台、视频/图像AI 识别平台、专家远程诊断/协助平台等。

2） 2017 年布局VR/AR 游戏领域，拥有多款爆款游戏。目前，公司研发的VR 游戏有《奇幻滑雪》系列、《奇幻射鱼》等，主要由子公司哈视奇运营。其中《奇幻滑雪》系列产品已上市6 年，曾获得STEAM 热销榜第一名的成绩。同时，哈视奇与华为、HTC 已达成了深度合作，并连续蝉联两届华为优质VR 合作伙伴。

风险提示：出处不明，请审慎参考。

 #世纪天鸿 小鸿助教近况更新

[太阳]产品情况

1、小鸿3.0测试阶段，围绕老师教学、办公场景，设置教案生成、教学评语等8大对话模式；

2、接入ChatGPT（测试用）和文心一言（落地用），文心一言版本已提交至网信办，等待反馈中；

3、9月完成已填充，高中阶段语数英政治等专业语料；12月填充，初中语数英生物语料；

4、现用户主要为高中老师，现有5000+MAU，500+DAU，周日下午活跃度更高；

5、未来核心催化：1）网信办审批；2）中小学内容填充；3）MAU达3-5万，且运营稳定时，可正式进入推广阶段。

[太阳]商业化方向

1、价格：参考参投公司一笔两划开发的笔神作文，198元/年，即17元/月；

2、用户：1）全国K12专任老师1279万人（公司教辅产品，触达全国22万所K12学校中的6万所，渗透率为29%）；2）教资考试报考学生，22年为1144万人。

#需求明确、资源丰富 ：作为全国最大民营教辅出版公司，进入27省份，超6万所学校，B端入校资源丰富；参投公司一笔两划拥有C端应用开发、运营经营，多年商业化经验。

风险提示：出处不明，请审慎参考。

【重点公司跟踪】

游戏（神州泰岳、掌趣科技）：AI+依旧是与指数共振明显的方向，从多模态、光模块、传媒、游戏这几个分支不断轮动。临近午盘，游戏板块再度冲关，目前已经是第三次，上周三和上周五两次都是在午盘左右的时间拉游戏板块，并且指数和市场情绪都给出了一定的反馈，今天午盘再度与指数同步冲高，可以留意是否能够给出超预期的表现。

个股方面，上周三领涨的是掌趣科技，上周五领涨的是昆仑万维，今天领涨的是汤姆猫。从领涨标的上看，资金还是比较看重对AI投入比较大并且发布了相关产品的个股。该方向大概率会是以趋势为主，可以将时间周期适当放长。

在AI方向上的布局，神州泰岳布局打造的“算力网络一体化运营”系列产品，形成业内完整的算力网络技术产品体系，拥有自主研发的NLP开发平台、运行平台、智能客服系列产品；掌趣科技“1个平台+2个工具+3项重点技术+N个游戏产品”的战略布局已初步显现：1个平台（AI游戏创作平台），2个工具（AI游戏编辑器、LayaAir3.1引擎），以及多款游戏产品将相继上线；汤姆猫在生成式人工智能领域，海外研发团队已通过Google的VertexAI平台接入Google大模型及其他AI服务（例如moderation等），海内外研发团队正推进三款AI应用产品的研发与测试工作。

风险提示：出处不明，请审慎参考。

近期传媒板块持续表现强势，是现阶段自然走强的一个方向，传媒的走强原因有几点：

1.昨日余承东表示，明年华为将推出“颠覆性”产品，市场猜测是AR【这个可能性不大，因为华为这方面的投入很小】

2.PIKA以及Gemini等海外应用、大模型等消息的刺激；

但我认为以上均是市场在找逻辑；

而我个人认为，主要是AI、数据要素等多重因数叠加在一起，“图像”是继“文字”之后，一个重要的模态，也是人工智能最早期的一个进阶方向，因此市场热捧能够降本增效的【游戏】【传媒】等；

短期相关公司，龙头【网达软件】，活跃股【因赛集团】【五方光电】，此外则是【中文在线】【引力传媒】等等，其本质都在炒AI应用。

风险提示：出处不明，请审慎参考。

【软件-鸿蒙-开源鸿蒙】

【车链】

【内外贸易一体化】

国务院办公厅日前印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》

消费方面，广东发放消费券

【芯片】

转，海光信息/寒武纪跟踪点评：

昨天有消息称，华为与SMIC正在推动5nm工艺，该消息理论上最利好的是中芯国际/光刻胶/掩膜版，但是市场毫无反应；

这里我要说的是：

如果推动5nm工艺，则海光/寒武纪都不需要大陆外的代工企业生产，也不需要通过“白手套”的方式让别人生产。

因此我认为该消息对于寒武纪/海光的逻辑将是进一步强化；

猪周期见底反转，首选增速最快的小市值猪企天域生态！！！天域生态没有历史包袱，市值最小、增速最快、老板动力最强、位置最低、没有机构！！！

猪肉价格从上周稳步上涨，本周一均价15.03元/千克，较上周上涨4.4%。进入冬季，猪肉需求增加。另一方面，中小散户或受生猪疫病影响加速淘汰能繁母猪，整体加速去化趋势不改。目前仔猪价格已经十分接近猪肉价格，行业触底在即。但股价将先于行业反弹。

行业反转，首选增速快的小市值猪企。上一轮非洲猪瘟反转后，正邦、天邦等没有机构的小市值猪企上涨5-7倍，远远高于牧原约1倍。天域生态没有历史包袱，市值最小、增速最快、老板动力最强、位置最低、没有机构！！！公司是非洲猪瘟后崛起的猪企新贵，没有历史包袱，地处上海、湖北等优质地区，实控人全额认购2~3.4亿定增。公司22年生猪出栏19万头，今年40万头，增长110%。明后年到80万头，再翻一倍，增速行业最快。公司有望复制天邦、正邦8个月股价5-7倍神奇。

我周末读到思想钢印里的一个关于本轮猪周期的分析，可能让期盼的人大失所望：