合作协议梳理

#O战略合作、资产收购转让 (甲方-傲农生物、乙方-大北农)

资产内容：尚未明晰

#收购转让目的：于傲农，改善现金流:于大北，农产业链协同交易金额: 不超过6亿

意向约束:9个月，且期间傲农承诺不做类似内容磋商，傲农若出现重大财务等事项需通知乙方:大北农在约定情形可提前解除本协议

#@投资合作、股权收购出让 (甲方-傲农投资、乙方-大北农)资产内容：傲农控股股东傲农投资51%股权

出让收购目的：于傲农，改善现金流、但实控人变化，于大北农，实现企业愿景、推动业务协同并增加控股子了公司

交易金额：不超过3亿

交易方式：增资扩股

意向约束：同上

#1、2个合作落地概率及节奏?

合作协议表明双方意向，是否落地需持续关注。从标的资产及交易方式看，预计资产转让可能先于股权转让，但由于目前资产类型尚未明晰，具体对于傲农资产回流及时性仍需重点关注；预估资产类型主要为非牛猪养殖相关标的

#2、对产业影响?正如我们一直向投资者强调的，10年养猪规模化大发展，现已至[十字路口，产业扩张的主逻辑已经从"资金为王、资本驱动”到“回归经营、回归管理"，无序无质扩张带来的成本高企已成为越来越多企业无法道越的分水岭]。我们预计:低迷的猪价、高杠杆的扩张，规模场或接力散户成为去化主力军，预计产能有望加速去化;行业低迷中也一定蕴含机会，注重内功修炼的企业有望在底部加速成长。