海外科技巨头基于 AI 多模态大模型 的竞争日趋激烈，或驱动大模型多模态底层能力不断突破，传媒作为AI重要的 应用端有望迎来快速成长期。
多模态：AGI必经之路与商业宏图起点
（1）多模态是实现通用人工智能的必经之路。模态数据输入可帮助模型能力和用户体验提高，允许多模态数据输出也更符合真实世界需要。在数据、算法及算力上的要求都要高于单模态，这一波自然语言大模型发展为其他模态提供技术参考，行业有望加速发展。

 

 （2）多模态是AI商业宏图起点。多模态大模型有望真正为企业降本增效，且企业可将节省的成本用于提高产品/服务质量或者技术创新，推动生产力进一步提升；C端技术平权下内容创作有望达到一个成本与质量更优的均衡点，或出现新的、空间更大的UGC平台。

多模态大模型的技术脉络与前进方向：
（1）视觉模型：数据与算法往往同步发展，大型高质量数据集是模型突破重要基础，而近年视觉算法在泛化性、可提示性、生成质量和稳定性等方面突破将推动技术拐点到来以及爆款应用出现。其中2D图像生成引领视觉模型前进方向，由于2D图像生成是视觉模型中要求相对较低的领域，因此更容易实现技术突破，也出现了midjourney这类爆款应用，其兼顾使用门槛及生成效果，数据飞轮效应开始体现。文生图成本仍有优化空间，其中通用类应用由于需求相对刚性且有较强的付费意愿，盈利领先。3D资产生成、视频生成等领域受益于扩散算法成熟，但数据与算法难点多于图像生成，其中视频生成当前可类比2D图像生成的2021年（已有上亿规模数据集、扩散模型取得突破），且考虑到LLM对AI各领域的加速作用以及已出现较好的开源模型，2024年行业或取得更大的发展。3D资产生成则相对更加早期。
（2）听觉模型：数据仍有缺口，23年以来技术有所突破。未来技术成熟后可为企业/内容制造商/娱乐应用提供高性价比的音乐作品，或基于娱乐属性向C端收费。
（3）具身智能：相对远期，AI+机器人实现与现实世界交互。具身智能多指有类人身体并支持物理交互的智能体，如家用服务机器人、无人车等。具身智能是最为复杂的多模态能力，不仅要具备理解和推理能力，还要能够接受视觉、触觉等多模态的信息，同时对物理机械技术和工程等也提出要求。目前尽管已有多种机器人与软硬件设备出现，但还只是较为简单的机械控制系统与AI技术的结合

 

 

多模态现状：海外技术领先，国内技术与应用同步发展 
（1）海外：OPENAI和谷歌在多模态领域布局的广度和技术先进程度上都处于领先地位，且都推出了表现较好的通用多模态大模型。而Stability.ai、 midjourney、runway等垂类独角兽也对技术突破和产品创新发挥重要作用。（2）国内：国内数据、算法、算力均有劣势，但海外算法开源有利于国内技术追赶；考虑到中国科技公司在产品运营和迭代方面实力更强，技术与应用有望同步发展。国内大厂及大模型公司均积极布局多模态，有望结合生态优势进行变现。

应用端-短视频平台发力
抖音联手芒果TV布局微短剧，合规趋势下“正规军”优势凸显。本周，据腾讯新闻，芒果TV与抖音以“横竖生风”为主题在北京召开发布会暨签约仪式，双方宣布将以短剧联合开发为切口，后续推进二创视频、品牌营销等多方面的深度合作。行业监管正在日趋规范，事前、事中、事后监管有章可循，微短剧专业化及“上星”趋势将成为主流，头部影视制作机构与短视频平台的合作将不再仅限于二创剪辑，微短剧内容制作及营销投放的增量市场广阔，将持续为行业贡献增长。

应用端- 游戏也在不断突破
国内游戏收入首次突破3000亿关口，腾讯《元梦之星》上线，本周，《2023年中国游戏产业报告》发布，2023年国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%，首次突破3000亿关口。展望后续，版号常态化发放后，产品周期具有可持续性，多部重磅产品定档2024，年底亦有多个新游内测/公测。我们持续看好监管包容环境下游戏行业健康发展，迎来产品周期改善、AI开发技术加持、小程序游戏等多重增量。 

产业链梳理：
在多模态方向已有布局或具备布局能力的企业：昆仑万维、万兴科技、美图，新国都。
多模态技术进步利好电商、游戏、教育、营销等领域AI应用发展： 焦点科技（AI+电商）、中文在线(AI+游戏、短剧等）、盛天网络（AI+游戏）、蓝色光标（AI+营销）、凤凰传媒（AI+教育）、世纪天鸿（AI+教育）等，掌趣科技（积极与行业头部厂商合作，23年6月与悠米达成业务合作，共同开发AI游戏创作平台，降低开放世界游戏的开发门槛；23年7月与行者AI达成战略合作，扩大AI游戏创作平台的技术和创新工具储备；23年11月与蓝亚laya达成战略合作，共同打造AI游戏引擎）等
受益于AI视频应用发展的多模态技术公司：虹软科技、当虹科技等；
具备短剧布局能力或多模态技术储备的企业： 芒果超媒、华策影视、风语筑、万兴科技、易点天下。
重业绩确定性强的相关企业： 三七互娱、名臣健康。
AIGC应用进一步推广深化，微短剧相关企业合作推动内容创作增长，促进行业发展：中文在线、国脉文化、出版传媒、昆仑万维、因赛集团、蓝色光标、紫天科技、天威视讯、华策影视等。