会议要点

1. 《柒两人生》短剧投资前景分析

虚拟拍摄技术的应用从大电影拓展至短剧，品质提升明显，吸引了大量观众及粉丝关注，显示出良好的市场接受度及潜质。

MR（混合现实）技术近期调整，苹果等大厂仍在积极推进，但市场对其软件和内容应用的期待仍存在不确定性。

投资机会在短期内需要重新评估，但长期看好MR技术中新的应用场景的投资价值

2. 短剧技术的未来演进

3D内容制作和需求：iPhone 15Pro支持3D照片和视频拍摄，预示着对3D内容制作和负载的需求上升。专业设备和内容如体育、演唱会和展览预计将增强3D内容的产出与体验。

虚拟拍摄技术发展：传统绿幕和现场采集逐步被LED显示屏和内容引擎整合的虚拟拍摄技术取代，提高了内容品质并开启了新型内容制作方式。

内容应用渗透：虚拟拍摄技术不仅提高了短剧的质量，还能融合更多题材，使电影级技术进一步向电视、短剧和综艺渗透，预示着MR新渠道和设备场景对高质量内容的需求增长。

3. 短剧虚拟拍摄探索

XR虚拟拍摄技术已从高端影视制作扩展到广告、短剧和直播等多个层面，且设备正向轻量化、小型化方向发展，显示出行业的广泛应用前景和潜在增长空间。

《柒两人生》通过结合真实拍摄与XR虚拟制作方式，实现高质量影视内容制作并显著节省成本，展现出虚拟拍摄在内容创作中的有效性与成本优势。

行业预测XR虚拟拍摄能在后期制作中节约成本高达25%，体现了虚拟拍摄技术在影视产业中的重要性和经济效益。对于整个后期特效制作场景的具体的效率提升以及成本节省的这样的一个方面。

4. 虚拟拍摄技术的行业应用

虚拟拍摄技术发展到现在，应用场景不断扩散，从电影大片后期特效制作扩展到电视剧、广告等领域。

虚拟拍摄可分为VP和扩展现实（x二）两个方面，VP适用于高成本、高要求场景，x二适用于更广泛的内容生产，如节目直播、演播室等。

虚拟拍摄技术能提升制作效率、降低成本，并促进数据资产建设，相关产业链条有进一步扩展的潜力，国内外多家企业已布局。

5. 影视制作的技术演进

虚拟拍摄技术的应用范围逐渐拓宽，不仅限于高成本电影，还涵盖短剧、直播、综艺等多样场景，并实现3D资产的复用。

内容制作趋向高精度化，并逐渐涉足短剧等多样品类，此技术不断优化，适应分散的需求场景。

新技术储备公司值得关注，如奥拓电子、英赛集团等，它们拥有虚拟拍摄与3D技术能力，可应用于MR及更广阔的内容场景。

会议实录

1. 《柒两人生》短剧投资前景分析

各位投资者晚上好，我是民生传媒的梁栋。今晚会议我和我的团队同事李敖一同参加。今天召开这次会议是因为我们注意到昨日短剧《气象人生》正式上线。这也是抖音首次出品虚拟拍摄短剧。我们认为，虽然此技术在好莱坞重磅大片如《蝙蝠侠》等中已经广泛应用，但在短剧领域，这还是第一次。

《气象人生》上线后，虽然只有一集，观众已经从品质方面感受到了制片水平的显著提升，这为观剧体验带来了跳跃式的进步。目前为止，该剧点赞量已经超过50万，抖音官方账号的粉丝量也即将突破300万，显出它成为爆款短剧的潜力。因此，我们认为虚拟拍摄技术的应用有望进一步扩展到更高级的电影制作，乃至于短剧、综艺、直播等新场景。

最近，MR领域确实有很多调整。我们团队会先分享对MR的观点，然后李敖将详细介绍虚拟拍摄及我们有关标的的整理情况。苹果的微信PRO已正式宣布将于1月27号发布。此前市场对这一领域的炒作较多，主要是沿用VR技术及相关产品如批扣快特等的延伸。我们持有疑问，旧有的内容和应用场景是否能够在全新设备生态中继续火热。

大家可能会问，MR领域炒作是否已经结束。从传媒软件、应用及内容端来看，我们认为尚未结束。就目前而言，市场对MR内容和应用的预期几乎是空白的。大家都在期待能否出现像华为时期的《切水果》、《愤怒的小鸟》及《比塞伯尔》等创新级应用产品。我们觉得应用和内容端的预期现在还不充分，可能需要等到更临近的时间点，甚至正式在北美发售后，才能看清楚新应用场景是否能为内容和应用公司带来新思路。

从开发周期来说，去年6至8月间，海外开发商已经获得了标准开发规则，并开始了实际测试阶段。因此，我们相信MR领域将出现许多新的应用场景。短期内的行业调整实际上提供了重新评估MR投资机会的契机。我们长期以来的观点是，MR技术的新颖之处在于手势与眼动的流畅匹配。尽管像OculusQuest这类产品可能已具备相关能力，但苹果在连接以及操作体验方面做得更出色，与苹果的其他产品如手表和手机等相结合，实现了更加无缝的融合。

2. 短剧技术的未来演进

首先，色彩的超高清和清晰度非常强大。其次，当前三维（3D）内容的承载正变得愈发重要，尤其是三维照片和视频。例如，我们看到iPhone15 Pro已经能够拍摄三维照片和视频。虽然目前还没有广泛使用iPhone 15Pro进行三维内容的拍摄和尝试，但在Photoshop以及相关快剪辑软件中可以感受到对三维内容承载的需求日益增长，由此衍生的是三维内容的制作需求。我们认为，仅依靠iPhone进行三维内容的拍摄，其效果和范围肯定是受限的。更专业的设备和内容，例如体育赛事、演唱会和高品质的影视制作，以及如展览观赏等三维内容的制作，会更受欢迎。因此，专业内容的需求可能会更加庞大。在真实录制方面，无疑需要高级设备如X2或整体成像解决方案M2去进行三维资产的组建和重构。另一方面，内容的创造不仅需要真实拍摄，还需要依托三维建模、渲染以及MR（混合现实）技术进行创意产出。因此，我们认为，未来公司从硬件、软件到整个平台生态将呈现出一个新的发展趋势，这是值得每位投资者重点关注的领域。关于X2虚拟拍摄技术，我们通过短剧《柒两人生》的制作过程，见证了S2摄影技术的应用。它使用LED显示屏和内容引擎搭建出优质场景，并通过数字化资产创造了全新的内容。这改变了传统的绿幕拍摄和实景采集方式。而在短剧方面，传统的拍摄方法通常较为简单，周期也短暂。通过虚拟场景拍摄，不仅提升了《柒两人生》的整体品质，甚至远超过以往短剧拍摄的水平，还能进一步融入悬疑、爱情等不同题材，这些都是电影级技术向电视剧、短剧乃至综艺节目渗透的结果。我们预计，随着MR新渠道和设备场景的开发，对于内容的需求肯定会更加巨大。

3. 短剧虚拟拍摄探索

我们此前也组织过调研，访问了奥特电子，与他们进行了深入交流。奥特电子过去的解决方案主要面向大型影视制作公司，比如虚拟发布会和电影级制作，例如好莱坞电影《蝙蝠侠》的拍摄，以及东映建立的大型半环形剧场场景等高端应用。然而，从技术扩展和需求扩散角度来看，XR虚拟拍摄正在拓展到新的应用场景，包括广告、短剧以及可能的短视频和直播场景。这意味着虚拟拍摄正逐渐从影视级的高端应用扩展到广告和短视频等领域，因此出现了轻量化和小型化的虚拟拍摄解决方案。

总结来说，我们看到了虚拟拍摄在未来的广泛应用前景，特别是在如短剧《柒两人生》这样的作品中，可能会颠覆甚至进一步解放内容制作的潜力，并且在成本端能够实现显著的节约。我们建议大家重点关注如奥特电子、中明科技以及健康资讯等公司，它们在广告拍摄和营销领域均具备一定的能力。包括蓝色光标、英赛集团、连接光电在内的营销公司，同样具有虚拟拍摄的能力和经验。

对于影视制作公司来说，无论是电影级、电视剧级、综艺级还是短剧级别的制作，虚拟拍摄的需求都可能会进一步深入渗透。此外，该技术在元宇宙领域亦存在进一步的演绎可能性。以上是我们的基本观点，请李敖就《柒两人生》的情况及虚拟拍摄的行业现状进行进一步说明。

谢谢各位老师。我是民生传媒的李瑶，将为大家介绍关于短剧《柒两人生》及XR拍摄的行业发展和当前进展。《柒两人生》昨晚上线后，一个小时内点赞量达到数万，官方账号粉丝量已超过300万，展现出明显的爆款潜力。该短剧是由抖音团队与柳叶溪合作制作，题材新颖，专注于悬疑类型，而其精品化内容和电影级质感的呈现则归功于其采用的真实拍摄与虚拟现实相结合的虚拟制作方法。

《柒两人生》的拍摄利用巨型LED屏幕的虚拟影棚替代实景拍摄，节省了建构实体场景的时间和成本，并通过LED影棚的高效转换场景。这种拍摄方式为影片带来了高质感的视觉效果。

目前，虚拟拍摄如SRS技术在短剧领域的应用正处于一个重要的发展节点。最初，XL虚拟拍摄用于升级电影制作，如《阿凡达》和多部好莱坞大片，而近年来，例如2019年迪士尼《曼达洛人》的拍摄也采用了LED屏幕的虚拟场景。这种工业化流程不仅提高了拍摄效率，也节约了成本。相比传统绿幕，这一拍摄方式减少了特效后期制作的复杂性和费用。特效成本主要包括人力（超过60％）、软件（10-20％），以及硬件（20-30％）。行业分析机构预测，采用XL虚拟拍摄可以节省约25％的后期特效成本。这显著提高了效率，并降低了成本，对于提升整体影视制作品质来说是一个重要的进步。

4. 虚拟拍摄技术的行业应用

我们回到前面提到的话题，整个虚拟拍摄领域逐渐显现其重要作用，应用场景众多。最初，虚拟特效主要应用于大型电影的后期制作。随着时间的发展，虚拟拍摄的应用场景不断扩散。目前，虚拟拍摄可分为两个方面，一是传统的虚拟制作（VP），它利用大型LED屏幕、环幕来构建虚拟背景。这种方式通常用于电影级制作，涵盖了电影、电视剧，并不仅限于海外制作；国内举例如爱奇艺的《云之羽》和即将上线的《狐妖小红娘月红篇》，以及一些高制作要求的广告。该技术要求较高，建造成本也相对较高。

国内也有众多企业应用虚拟拍摄技术，包括奥拓电子和洲明科技，他们都涉足此领域。内容制作公司也开始建立自己的虚拟影棚，例如芒果超媒、爱奇艺等。这是虚拟拍摄的第一个主要应用领域，即VP。

另一个方面是扩展现实（x二），这一技术与LED虚拟屏的拍摄有所不同，它旨在扩展现实场景，采用的屏幕尺寸更小，往往是三折屏，因此应用范围更广泛。x二技术对内容质量的要求不如LED环幕高，可以应用于综艺节目、直播、演播室。此外，一些制作要求较低的短片、广告也能够利用这项技术。

目前，虚拟拍摄的应用场景已经扩散到各种制作领域，如综艺、直播、演播室等。以影视作品《柒两人生》和近期新上线的电影《繁花》为例，它们采用了LED屏环幕技术进行拍摄。这项技术不仅提升了制作效率，还能降低成本。目前许多公司都在布局这方面技术，有的产品也已应用于实践，例如洲明科技、奥拓电子，及其他国内硬件公司如利亚德、联建光电等。

此外，除了爱奇艺、芒果超媒，内容公司如蓝色光标和广告公司一代集团等也开始利用这种技术搭建Excel虚拟棚进行相关制作。《繁花》的热播把焦点再次投向了VP影棚技术的广泛应用场景，这些应用不仅局限于拍摄，还包括后期数据资产的构建。因此，我们可以进一步探讨虚拟拍摄技术如何延伸其产业链条。

5. 影视制作的技术演进

我不仅参与了前期拍摄的工作，而且在拍摄时会构建大量资产，包括3D资产等。以2021年爱奇艺制作的《风起洛阳》为例，其中的景物通过激光3D扫描技术被保存下来，从而成为了虚拟资产。这样的虚拟资产可以被进一步应用于其他虚拟影视剧中，例如《不良人之风云再起》就使用这些虚拟场景。这实际上成为了一个完整流程：从前期的视频扫描到3D资产重建，再到虚拟拍摄，精修入库，直至最后在多个业务场景中复用。不过，这只是基于当前虚拟拍摄棚的一整套操作，以及随之衍生的业务。除此之外，爱奇艺还在《风起洛阳》后制作了VR应用，整体剧场也使用了多个数字资产。因此，我们从《清朗人生》这样的短剧中可以看到虚拟拍摄技术的应用，并衍生出了包括产业应用在内的一系列产品。

首先，我们看到《思想人生》这部剧本上的趋势，就是短剧的精品化不断演进。不仅可以使用精良的制作技术，质量上也可以匹敌之前只出现在电影级别的科幻悬疑品类的作品，这是短剧精品化逻辑的一种延伸。

如果我们从虚拟拍摄技术的角度来看，可以发现其应用范围不仅限于影视领域，从高成本的电影级场景（如《阿凡达》）延伸至短剧，甚至还包括直播、综艺等多种场景。通过合适的场景验证，3D资产也得以复用。我们也可以想见，在整个M2（元宇宙）场景下，无论是影视、直播还是其他3D内容资产，都是非常重要的基础。现在我们可以看到内容端正在不断扩充，就连内容制作技术也从最初的粗糙状态逐渐变得更加精致，能够满足更广泛、更分散的场景要求。

因此，我们建议大家关注短剧内容的制作，包括芒果传媒、华策、以及拥有内容资源的公司如携程、上海电影等。这些公司能够有效利用新兴技术生产精准的短剧内容，未来甚至可以保存为更多的3D内容资产，并应用于整个MR场景。

此外，我们还强烈推荐关注拥有相关技术储备的公司，如已经具备先进拍摄技术和相关技能的公司，包括奥拓电子、英赛集团、佳创视讯、廉政光线、蓝色光标等。总的来说，就是影视直播等高品质内容，在未来的M2设备场景下将展现出多种观看形态。随着需求端的不断扩展，M2虚拟拍摄将作为精品内容的生产方式，其应用场景也将越来越广泛，这是我们整体的观点。

感谢分享，我们认为MR会成为一个新的内容渠道，提供新的内容状态和场景。市场对MR应用和内容的预期还不够成熟，大多数还是从VR领域移植而来。如何在新设备中展现真实的3D内容，将需要进一步的需求验证和技术能力验证。目前市场已经出现许多新技术场景，需求也从高层次转向广泛层面，这是通过《清朗人生》短剧在VR和虚拟制作领域所观察到的趋势。

另一方面，我们认为MR和AI分不开，虚拟拍摄的内容和场景建设可能还需要前置的内容制作，无论是实拍内容的集成，还是通过3D建模和渲染来搭建虚拟场景，再通过AI生视频和生成图像的能力进行切换和转换。我们认为从拍摄内容到最后呈现的整个资产形成和搭建过程，将是一体化的。在新的渠道中进一步演绎细节，包括标的公司情况的讨论，我们也欢迎大家与我们团队继续交流。