一、主线

①疫情相关

今天疫情继续发酵

个人观点：从今天市场的炒作线来看，逻辑已经从新冠检测的受众最广、用量最大、最为受益转向了特效药，尤其是小分子口服药，所以拉了拓新药业和亚宝药业（全球唯一双抗特效药），因为检测试剂只能查出你是否感染，对于治疗无能为力，想要治根，彻底解决变异病毒带来的恐慌，只能靠药物治疗，目前看只能依靠特效药。

海外疫情反复，建议关注疫情四条主线！ ——@冰糖可乐 

1、南非出现显著变异的新冠变异株，世卫组织召开紧急会议讨论后将其列为需担忧变种，并命名为奥密克戎。

2、默沙东更新新冠口服药的临床数据，其保护率由此前的50%下降到30%。

3、对比来看更看好辉瑞口服小分子新冠治疗药物的疗效，其中期分析结果保护率为89%，疗效更好。

4、小分子DMO产业链及其上游供应商：凯莱英、药明康德、奥翔药业、博腾股份、普洛药业、诺泰生物、拓新药业、天宇股份、雅本化学、华软科技、新和成。

5、新冠相关上游其他供应链：诺唯赞、义翘神州、百普赛斯。

6、疫情相关创新药研发企业：开拓药业、先声药业、众生药业、君实生物、博盛腾药。

7、其他疫情相关板块，如疫苗研发企业、新冠检测试剂盒供应商及其他抗疫器材/耗材供应商。

华西证券：凯莱英 再签大订单，再度上调2022年业绩预测 ——@阅微草堂 

事件：公司子公司吉林凯莱英与某制药企业签署一个小分子创新药CDMO合同，履约总金额27.2亿，履约期间为2022年。

1、预期合同将能显著增厚公司2022年的收入和利润，本次合同的签订也再次彰显公司在全球小分子CDMO领域中的竞争地位，同时再度深化与制药企业的合作。

2、展望未来3年，考虑到持续深耕大客户和加速开拓长尾客户带来的订单增量，叠加资本开支加速带来供给端加速，公司业绩将实现加速增长的趋势。

3、公司快速发展化学大分子业务、制剂、生物工程等业务，拓展临床研究服务、生物大分子CDMO等业务，其中制剂业务和生物工程领域为小分子、寡核苷酸、多肽、生物大分子领域持续赋能、实现协同业务合作。

4、上调2022年盈利预测，21-23年营收从49.19/76.47/82.02亿上调为49.19/103.47/82.02亿，对应PE为107.66/52.60/61.05倍。

力合科创 - 环境疫苗 抗疫新方向(北京冬奥会相关) ——@还有时间呀 

1、力合科创子公司独创的自消杀抗病毒功能材料具备新冠病毒消杀有效性、效能持久性、安全性和广谱杀毒有效性等优势特征，不但可广泛应用于机场、港口、隔离酒店、医院、学校、集装箱等场景和物品，也可应用于触屏保护膜、手套、护目镜、防护服等在内的抗疫相关的消耗性物资。

2、深圳科创委发布的通知中，已明确要求使用力合云记的自消杀抗病毒功能材料，已与包括隔离酒店在内的多个项目进行洽谈推进，目前处于商谈过程中。

3、董秘在互动易回复，公司正在积极拓展市场，冬奥会的产品应用正在推进，合作尚存不确定性。

南非若持续封锁，全球50%锰矿供应受剧烈冲击 ——@oatly 

1、南非作为这次新冠变异毒株的发生地，肯定会采取高级别的封锁措施，南非拥有多种矿产资源，必然会影响开采，钴作为受影响较大的品种今天大涨，另外需要引起重视的是锰。

2、南非锰矿储量居世界首位，是世界上最大的锰矿生产国和出口国，占全球锰矿出口总量的近50%，我国主要进口南非锰矿。

3、此前南非因疫情封锁全国，锰矿山暂停运营，当时锰硅期价涨停。此次奥密克戎的严重程度比当时要厉害的多，一旦出现锰矿暂停开采的消息，全球供应链都会受到影响。

4、红星发展：拥有电解二氧化锰产能3万吨/年，子公司扩建3万吨/年动力电池专用硫酸锰项目已经投入试运行；湘潭电化：拥有电解二氧化锰产能12.2万吨/年，高纯硫酸锰产能1万吨/年；三峡水利：拥有电解锰产能10.6万吨/年。

强烈看好钴-寒锐钴业 ——@我想做一个侠客 

1、相关事件：欧美二十几个国家对南部非洲主要国家发布旅行禁令，南部非洲占比最大的金属元素就是钴，预期供给受限严重。如果奥密克戎疫情愈演愈烈，钴价有望继续大涨，看涨至历史高点70万/吨以上。

2、需求被低估：新能源汽车整体市场规模的扩大，钴用量持续提升；3C产品所用电池材料-钴酸锂仍是难寻替代品，需求稳中有增。

3、公司目前钴产能5500吨，明年翻倍增长至1万吨，铜产能增长30%至4.3万吨，弹性最大。

4、公司正在借助港股发行契机（预期12月聆讯），布局新能源金属锂钴镍和三元前驱体产业链。

CXO跟踪&复盘点评 ——@猫猫喵喵喵 

华软科技：基本面重大更新 ——@wonder 

②锂电相关

碳酸锂持续涨价，已经升破20万

昇兴股份逻辑梳理 ——@F神成长之路 

1、公司是天丝供应商，泰国红牛去年底赢得品牌所有权官司，20年公司对其出货2亿罐，21年10亿罐，后续继续快速提升，产能利用率不足的问题得以解决，两片罐供需扭转，年内已涨价两次，短期供给紧张没有缓解迹象。

2、罐装饮料选择经济性极强拉伸生产标准化罐体，与圆柱电池对称性、标准化、低成本的产品需求同源，也是易拉罐公司切入新能源赛道的关键契机，拉伸最大的优势是成本下降可达20%，产出件数翻20倍，可以装配更多数量的电池包。

3、国内三片罐/两片罐需求分别为300、500亿，公司产能达到60、100亿罐，规模优势决定公司成本极低；从业数十年，拥有良好的客户关系+工艺konw-how积累；生产设备均来自海外，精度、生产效率行业领先。

4、预计公司21/22年利润1.8/3亿，对应估值40/23X，目标市值150亿。

锂板块跨年行情电话会20211128 ——@猫猫喵喵喵 

锂电池中游观点更新 ——@猫猫喵喵喵 

电池龙头企业涨价在即，锂电池全产业链受益！ ——@猫猫喵喵喵 

PVDF更新 ——@五一路牛仔 

宁德时代2022年排产计划达400GWh ——@猫猫喵喵喵 

③汽车相关

空气悬架：产品与市场分析 ——@冰糖可乐 

1、汽车空气悬架能够大幅提升驾驶与乘坐舒适性，隔振效果好、隔绝高频噪音、不同路况下调节车身高度、行驶过程中主动控制车身姿态、更好保护电池系统。

2、空气悬架成本较高，目前只有高端车使用，整体渗透率2%以内。但中高端电动车新车型渗透率较高，未来单套成本有望下降到6-8，预计2025年渗透率有望达到30%，燃油车渗透率有望达到10%以上。

3、国内2025年空悬市场规模有望超200亿，海外市场有可能是国内的1-2倍。2025年之后渗透率继续保持较快提升的趋势。

4、中鼎股份：全球领先的空悬系统供应商，市占率60%，目前在手订单13亿，还有25亿订单处于商务谈判中；拓普集团：空悬工厂本月落成，2022年6月正式投产，总产能50万套；科博达：自适应悬架控制器和空气悬架控制器均有在研产品。

【中信建投 通信】和而泰推荐 ——@基本面判官 

1、公司新能源车热管理控制器2022年将放量，终端客户包括大众、宝马、奔驰等一线海外车企，车载控制器涉足热管理、电池管理、车灯/车门控制等，预计已进入国内几家重要造车新势力供应链获得订单。

2、射频芯片子公司铖昌科技在手订单饱满，预计四季度起将大批量交付，随着十四五军工订单逐步交付以及卫星互联网提速，未来发展值得期待。

3、公司家电等下游客户预期22年订单增长良好，毛利率修复值得期待，预计扣非增速将保持较高水平。

4、预计公司2021-2023年归母净利润为5.95、8.04、11.09亿，对应PE38X、28X、20X。

受益于特斯拉的刹车新材料公司--三祥新材 ——@价值投资新贵 

1、最近特斯拉为MODEL S PLAID推出碳陶瓷刹车套件，陶瓷刹车需要添加氧化锆材料，添加比例为5%-30%，氧化锆刹车片具有摩擦系数更稳定、耐温性更好、使用寿命更长等优点。

2、公司五年前就已成功开发刹车片用氧化锆产品，目前已经是两大刹车片巨头生产厂家的主要供应商，销售增长明显。

3、公司开拓动力电池轻量化，与宁德时代、万顺集团等合资成立宁德文达镁铝科技有限公司，建设轻量化新材料镁铝合金项目，预计于2021年底投产试运行。

保隆科技汽车传感器会议纪要 ——@冰糖可乐 

常熟汽饰：估值、业绩双提升，目标市值100亿! ——@泡沫男孩 

【个股研选】湘油泵调研纪要（强趋势股） ——@韭菜斌 

中鼎股份调研纪要 ——@选对股买对时 

继峰股份：优质零部件内外兼修，二次成长 ——@冰糖可乐 

二、支线

①新能源相关

储能更新：0-1阶段，看重增速和弹性 ——@冰糖可乐 

1、行业需求：

从宁德、德业的报表或是美国储能的月度装机来看，21年储能行业爆发。预计22年增速仍将延续，出货有望超100GWh。

分市场看：预计22年美、中两大市场总装机量将达35、16GW。美国21年1-9月装机是达4.57GW(20年仅489MW);中国预计21年总装机8GWh(20年1.4GWh)。此外，欧洲户用储能装机量同样高速增长，20年装机量达到1.07GWh,预计21-22年装机量将达1.37/1.67GWh。

从电池厂排产看：预计22年头部电池厂储能出货均有翻倍以上增长，其中CATL、BYD、亿纬预计出货量分别达到45、8、7GWh,其他国轩、欣旺达、鹏辉5、4、7GWh。

2、投资逻辑：

当前看，储能行业的技术壁垒较低，构建壁垒的路径不清晰，较难判断中期层面的市场格局，但2-3年储能行业的高增速为相关标的带来了业绩上的高弹性增长。在储能的投资上，我们认为应【打包式配置相关产业链上的高弹性标的，买行业增速&弹性，但不宜重仓个股（中期格局不足够清晰）】。

【启迪设计】国网合作深度绑定的建筑光伏龙头，大有可为 ——@新赛道 

1、启迪设计独家首创的光伏小电站填补了我国分布式光伏没有集成电站产品的空缺，具有高效率、高安全性、易消纳、便捷性、易维护的优势。

2、公司与一道新能合作，一道新能背靠北京国资委和三峡资本，将积极配合公司在华南区域的项目开发，提供配套的技术和项目支持，在全国经销商范围内进行小电站系统的推广。

3、公司获取多个光伏建筑一体化业务相关的订单，产能接近饱和，将进一步整合设计、生产与实施、运维的全产业链，开始由项目型公司向产品型公司转变。

4、公司光伏小电站的微型逆变器能更好的实现建材性光伏组件的模块单元设计，标准化安装，低压并联技术杜绝了触电危险和消防隐患，定位在50kw~400kw装机规模的细分市场，能提高20~50%的装机量，满足各类客户需求。

浙江出台超能耗限额惩罚措施，利好分布式光伏 ——@我爱涨停板 🇨🇳. 

拓邦股份：便携式储能核心受益，新能源将成第三增长极 ——@冰糖可乐 

最被低估的风电龙头标的——双一科技? ——@Balance 

②电子烟

电子烟电话会议20211127.pdf ——@猫猫喵喵喵 

③军工

【国信军工】军工行业在年底及一季度有望开启新一轮景气 ——@韭妹 

持续推荐航空发动机产业链 ——@猫猫喵喵喵 

④医保相关

DRGDIP新政解读电话会纪要1128 ——@猫猫喵喵喵 

⑤电力相关

【许继电气】会议纪要 ——@泡沫男孩 

长高集团1125交流 ——@猫猫喵喵喵 

⑥支付相关

有道云笔记 ——【中信非银】支付动态：个人码收款受限，对巨头财务影响有限

三、预期差&新题材

最新酒业龙头牛股基因合作打造的酒业新贵小茅台贵宴樽 ——@新闻题材挖掘 

1、11月27日中锐股份旗下贵宴樽酒业成立，也为未来股权层面合作、注入上市公司等预期打下坚实基础。切入酒业赛道，推出白酒新品，并合作波波匠酒业，互聘副董事长，

2、舒国华是前五粮液策划总监、酒业经销龙头华致酒行高管，现带领公司进军酒业，胡波是贵州茅台第一红人，被誉为“中国酒业最优秀操盘手”之一，现加入公司把控品质，对标国酒茅台。两大酒业龙头出身的牛人，合作打造最新酒业新贵。

【鸣志电器】复制4400亿微电机龙头日本电产成长路径 ——@基本面判官 

重点推荐鼎龙股份 ——@猫猫喵喵喵 

明天又又又抄氢能？

四、其他