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夜长梦山

2024-01-25 22:39:11

[中泰电子|兆易创新]景气度&资产减值影响业绩，重点关注存储起量情况 Q4单季度营收环比微降，资产减值影响利润一 1)2023年:收入57.66亿元，同比-29%，归母净利润1.55亿元，同比-92%，扣非0.22亿元，同比-99%。全年商誉、存货等资产减值损失预计6.12亿元左右。全年商誉、存货等资产减值损失预计6.12亿元，其中商誉减值损失3.8亿元，存货减值损失2.32亿元，商誉余额4亿元。 2) 23Q4:收入13.72亿元，同比+1%，环比-4%，归母净利润-2.79亿元，环比-385%，扣非-3.19亿元，环比-591%。Q4存货减值0.49亿元、商誉减值3.8亿元。扣除商誉减值影响，Q4归母净利润1.01亿元，环比+3%，扣非0.61亿元，环比-6%，对应扣非净利率4%，同比-7pcts(22Q4考虑商誉减值后)，环比基本持平。最差的时候已经过去，23年营收和利润低基数，24年存储周期确定性向上，NOR随行业景气好转，公司 DRAM有望明显起量，SLC NAND营收也有望快速增长，同时MCU处于磨底阶段，24年公司整体有望开启高成长，持续重点关注龙头边际反转。风险提示:下游需求不及预期等

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