首旅酒店2023年预告点评-韭研公社

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首旅酒店2023年预告点评

夜长梦山

2024-01-29 09:12:45

首旅酒店2023年预告点评:业绩基本符合预期,全年标准门店展店目标基本达成【国盛商社】事件:1月28日,公司公布2023年预告,公司预计2023年实现归母净利润扭亏为盈,全年实现归母净利润7.7-8.3亿元,同比去年增加13.5-14.1亿元,同比增长232-243%,预计实现扣非归母净利润7.0-7.6亿元,同比增加13.7-14.3亿元,同比增长204-213%。预计第四季度开店340家、关店319家,标准门店展店目标基本达成。据公司公告,2023年公司共开店1203家,其中经济型/中高端/轻管理/其他各174家/283家/744家/2家,关店286家/103家/540家/18家;据此预计第四季度开店340家、关店319家,Q4轻管理门店关店较多,全年来看,公司展店略少于年初目标,但标准门店展店目标基本达成,展店结构坚持酒店产品迭代。四季度Revpar恢复至2019年持平左右,业绩基本符合预期。公司公告,2023Q4公司不含轻管理全部酒店Revpar恢复至2019年同期100.3%,2023年全年不含轻管理全部酒店Revpar恢复至2019年106.5%;全年预计归母净利润扭亏为盈,全年实现归母净利润7.7-8.3亿元,实现扣非归母净利润7.0-7.6亿元,业绩基本符合预期。投资建议:2023Q4,公司旗下不含轻管理全部酒店RevPAR恢复至2019年100.3%,业绩基本符合预期,同时展望2024年,公司将继续坚持规模化发展,持续升级迭代酒店产品,优化客户服务和体验,努力提升业绩。我们预计公司当前股价对应2024年/2025年PE分别为20X/16X,维持“买入”评级。风险提示:1)外部环境扰动;2)经济周期性波动风险;3)拓店不及预期风险;4)行业竞争加剧。

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