民爆光电交流要点(20240201)
重点子公司情况
海外子越南易欣有生产公司,针对中美关税问题;
易欣光电聚焦北美市场,收入体量8千万;
艾格斯特注重工业照明,收入体量5千万。
业务情况
分市场:欧洲营收占比近一半,北美10%+,东南亚较少;
三季度订单量增速个位数,四季度两位数;
盈利情况
21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞);
23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降,但毛利上升。
未来目标
总体:24年收入增速15%-20%,25年增速达25%以上;
分业务:商业保持10%,工业保持20%;
分主体:艾格斯特定制保持30%以上毛利,易欣保持20%。
公司优势
海外人工成本高、对安装便捷性产品需求大,公司设计能力强可降低安装成本;
定制化能力强可以满足不同区域市场个性化需求;
客户分散、以区域性为主,公司议价能力较强。
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