#逻辑基点

在复杂的地缘政治、经济和社会因素下，市场对未来的预期能力下降，投资结构将只有两种：价值中的价值，与成长中的成长。股票行情将在以上两类风格资产中轮换。

#市场研判

1、春节前2635是今年股票市场的最低点，指数跌幅已经充分。

2、交易约束+乐观情绪的推动，我们判断两会前后超跌反弹高度在3030-3089之间。

3、跌幅充分，但时间不充分。两会后至一季报，3月中至4月进入增长数据与基本面验证阶段，我们判断市场将出现震荡和筑底，经济预期下修至低点，指数不会创新低。

4、当经济下行，但经济预期不再下行（3-4月调整至低点）；高分红的行情会出现休整歇脚，成长股的行情会出现，时点在年中。

5、过去两个季度行情的重点在价值中的价值。未来两个季度，选股思路是在各板块中找符合成长中的成长特征的股票。年中科技股的行情会卷土重来，新能源率先启动，但行情的重点在科技制造与国产替代。