【中信新能源汽车】GB200超级芯片发布，高速线缆企业有望受益：重点推荐沃尔核材/精达股份-韭研公社

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【中信新能源汽车】GB200超级芯片发布，高速线缆企业有望受益：重点推荐沃尔核材/精达股份

司南磁山

2024-03-26 16:30:40

近期，英伟达在GTC 2024上展示了Blackwell架构GPU及AI芯片、软件创新，包括B200芯片、GB200超级芯片等。其中英伟达GB200 NVL 72机柜内部采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里）。我们预计相关高速线缆企业将受益，重点推荐沃尔核材、精达股份，同时建议投资人关注相关高速线缆供应商及零部件、上下游企业。 B200芯片机柜内部互联采用5000根铜缆，高速线缆企业有望受益。近期，英伟达在GTC 2024上展示了Blackwell架构GPU及AI芯片、软件创新，包括B200芯片、GB200超级芯片等。其中英伟达GB200 NVL 72机柜内部采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里）；同时，亚马逊近日宣布将采用万卡GB200 GPU构建算力集群，我们预计高速数据传输需求有望迎来指数级增长，相关高速线缆企业将受益。 DAC铜缆：具备低功耗、低成本优势，预计将率先应用于短距离传输。直连电缆（DAC，Direct Attach Cable）作为一种电缆解决方案，与光缆相比，其主要优势在于低功耗、低成本，相比AOC与光模块，我们认为在机柜内部或机柜之间等短距离传输领域，DAC铜缆将具备明显优势。市场空间&竞争格局：预计DAC市场未来4年CAGR达25%，国内外企业蓄势待发。 LightCounting预测AEC、DAC和AOC市场将从2023年的12亿美元增长至2028年的28亿美元，CAGR约18%，同时该机构预测DAC市场CAGR将达到约25%。竞争格局方面，我们预计包括安费诺（Amphenol）、莫仕（Molex）、泰科（TE）等全球头部企业将占据主要份额，国内需要关注包括乐庭智联（沃尔核材子公司）、新亚电子、立讯精密、兆龙互联、胜蓝股份、金信诺、宝胜股份、华丰科技、鼎通科技、奕东电子等高速线缆及连接器（含零部件）企业，以及上游恒丰特导（精达股份子公司）、博威合金、楚江新材等材料企业。风险因素：全球宏观经济波动风险；英伟达核心产品、技术演进速度不及预期风险；相关企业研发、产品推广进度不及预期风险。投资策略：英伟达发布GB200 NVL 72机柜内部采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里），预计将带来高速数据传输需求大幅增长，相关高速线缆企业有望受益，其中DAC铜缆具备低功耗低成本优势，我们认为相关下游发展将直接利好DAC铜缆及零部件、上下游相关企业，重点推荐沃尔核材、精达股份，也建议投资人关注国内外其他高速线缆供应商及相关零部件、上下游企业。 —————— 🌹欢迎交流！中信新能源汽车

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