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【广发电子团队】LCD供需格局优化逻辑持续验证，底部推荐，继

股海鱼

明天一定赚的公社达人

2024-04-02 07:06:08

【广发电子团队】LCD供需格局优化逻辑持续验证，底部推荐，继续看好行业盈利重构

55/65寸LCD TV价格已超去年高点，LCD MNT面板价格自3月起涨。目前各尺寸TV面板价格全面报涨，均价均在现金成本之上，65/55/43/32寸电视面板均价分别为171/127/64/36美元，较前期上涨3/2/1/1美元，其中55/65寸LCD TV价格已超去年高点。同时，由于LCD TV面板价格涨幅扩大，面板厂调配更多产能至此，使得LCD MNT面板供应减少，带动MNT面板价格自3月起涨。

短期来看，需求侧，欧洲杯、美洲杯、奥运会等体育赛事和Amazon Prime Day等活动备货，以及新兴市场换机需求等，有望带动LCD TV需求；供给侧，由于经营不善、设备老旧等问题，夏普日本10代LCD工厂或将关停，工厂年产能为887万平方米，约占专用于生产大尺寸FPD的全球TFT总产能的2.6%，同时LGD广州8.5代LCD工厂或将加速售出，大尺寸LCD供给格局有望进一步集中。

中长期来看，需求侧，面板大尺寸化趋势延续，带动全年需求向好，需求有望恢复CAGR 5%左右增速；供给侧，大尺寸LCD面板产能退出将超过扩产面积，行业无绝对新增产能。大尺寸面板行业集中度进一步提升，韩厂三年内彻底退出LCD市场，释放10%的市场空间，日厂台厂无产能增量，并逐步关闭部分工厂，国内双寡头继续收购兼并后CR2有望超过60%，行业集中度提高带来龙头稳价能力加强，盈利中枢提高。

我们在2022年四季度LCD周期底部重点推荐面板板块，行业不断兑现推荐逻辑，板块个股业绩逐季度攀升，我们继续看好行业格局改变带来的龙头盈利能力重构，建议关注京东方、TCL科技、彩虹股份。
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