油运板块：淡季频发催化，重视A股的戴维斯双击机会
夜长梦山
2024-04-05 09:54:19
【广发交运】油运板块：淡季频发催化，重视A股的戴维斯双击机会
淡季频发催化：
1、地缘对航运效率的负面影响还在持续加深。近两周，俄罗斯炼厂频发被袭击，或月均影响50万桶/日的成品油出口，提振本就供给短缺的成品油市场，后续有望看到更多俄油出口至东方炼厂，炼化后再被运回大西洋。
2、以色列轰炸伊朗使馆，后续或出现冤冤相报，导致中东局势难以降温，从而延长红海危机的持续时间。
戴维斯双击：A股去年估值水平大幅跑输海外，因素主要来自①分红；②中外估值锚走背离；③市场环境；现在①、②两个因素正在好转。
1、国资委对于央企分红考核压力传导至A股油运公司，今年分红比例有望显著同比提升，缩小中外差异。
2、产业趋势在供给收缩的大背景之下持续向上，二手资产价格和日盈利水平的背离有望逐步缩窄。
淡季正是布局机会：推荐#中远海能、招商南油、招商轮船
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