大盘缩量反弹，次新揭竿而起。今日市场在上周连续下跌后延缓跌势，日内低开高走开展一波反弹，板块方面不限涨跌幅的次新成为国内版“游戏驿站”，日内涨幅惊人，造纸、化工、工程机械等有所表现，午后银行拉升带动指数走强。
提纲：
一、今日题材逻辑
（一）综述
（二）工程机械
（三）化工
（四）银行
（五）造纸
（六）其他
二、今日个股逻辑
韭菜公社涨停解析图
【江海股份】业绩预增+铝电解电容龙头+军工
【振邦智能】次新+业绩预增+物联网
【浪潮信息】业绩预增+云计算+数据中心
【宝丰能源】煤化工+氢能源
【春秋电子】业绩预增+消费电子+汽车电子
【海航投资】控股股东重整+业绩预增+国内REITs先行者+参股保险
【首商股份】吸收合并+业绩亏损+首旅集团控股+免税
【盛达资源】史上最大的白银逼空+国内银业龙头
【山西焦化】业绩预增+焦炭
【鲁商发展】业绩预增+玻尿酸+大健康（更新）
【湘潭电化】 一季报业绩预增+国内最大电解二氧化锰生产商+布局锂电正极材料（更新）
三、新股介绍
无
四、明日题材前瞻
（一）盘后新闻
上交所：未落实《自查表》相关信息披露及核查要求，将终止发行上市审核
北京部分股份制商业银行经营贷利率或上调
马斯克希望特斯拉年产2000万辆汽车，称限制因素是电池生产
爆料称华为新一代折叠屏手机将于2月底发布
高通公司、东软集团及移远通信支持长城汽车打造首款量产5G车载无线终端
AMD：供应短缺影响游戏主机等，将持续到产能满负荷生产恢复为止
任天堂上调2020财年净利润预期至四千亿日元
（二）三大报
限塑令下需求增长且供应偏紧 白卡纸价格连续涨
氨纶价格升至数年新高 龙头企业议价权持续增强
MCU大厂再次全面调高售价 行业迎来国产化机遇
三星将新建一条6代OLED产线OLED应用领域及渗透率加速爆发
缅甸事件或增加重稀土供给收缩预期、龙头企业利润望持续超预期
马斯克脑机互联新进展、猴子可用脑电波玩游戏
我国首个8K电视超高清频道播出、产业规模万亿级
三部门联合发文： 推动发展互联网+养老服务
【深纺织A】7号线大尺寸偏光片项目即将试生产
【宝钛股份】进入氢燃料电池用钛领域
五、今日公告汇总
一、今日题材逻辑
（一）综述
大盘缩量反弹，次新揭竿而起。今日市场在上周连续下跌后延缓跌势，日内低开高走开展一波反弹，板块方面不限涨跌幅的次新成为国内版“游戏驿站”，日内涨幅惊人，造纸、化工、工程机械等有所表现，午后银行拉升带动指数走强。
（二）工程机械
2020年初由于疫情影响国内制造业遭受打击，我国制造业PMI在2020年2月录得历史新低35.7。此后国内疫情得到有效控制，制造业经济有序复苏，2020年3至2021年1月制造业PMI连续11个月站上荣枯线，2020年全国规模以上工业企业利润增长4.1%。
据中国工程机械工业协会快报，2020年行业挖掘机产品销量32.76万台，同比增长39%；汽车起重机销量5.42万台，同比增长26%；履带起重机销量3283台，同比增长43%；机动工业车辆销量80.02万台，同比增长32%；高空升降作业平台销量10.36万台，同比增长35%，工程机械主要产品销量创历史新高。2020年，工程机械行业重点企业营业收入约4694亿元，同比增长29%；预计全行业营业收入将突破7000亿元，同比增长超10%。
据《工程机械杂志社》公众号2021年1月22日文章，预计2021年1月挖机销量2.05万台，同比增长106%；其中，国内销量1.70万台，同比增长112%，环比下降37%，出口销量3500台，同比增长60%，环比下降17%；预计2021年全年销量35万台左右，同比增长10%。值得注意的是1月份同比增速高，大部分原因是2020年春节在1月，受节日因素影响，销量较低，从而基数低。今日异动相关个股：徐工机械、柳工、中联重科、三一重工等。
此外搬运一个大V关于工程机械观点：
昨天推工程机械的研究员，真心佩服，鬼才。
因为大家都觉得工程机械和放水、基建、房地产正相关。
他跳出这个圈子，用全球工程机械估值来评估，美国的韩国的日本的，上游的下游的，总之让大家都变成了全球投资者思维，压根不看中国市场的意思。
等评估完了，又来个回马枪——现在也没放水，基建也在大底、房地产也没动静。要是一点点松动，都是正向影响。
（三）化工
纺织服装触底反弹带动化纤需求改善。受疫情影响，上半年我国纺织服装服饰生产及出口大幅下降，而后于下半年部分恢复，带动国内原材料化纤需求增长。油价上涨推动产品价格上涨。
涤纶、氨纶和锦纶的原材料PTA、PTMEG、MDI、己内酰胺和己二酸的原材料都为石脑油，在疫情逐步好转、全球经济逐步恢复的背景下，油价上升为大趋势，将带动涤纶、氨纶和锦纶的价格上涨。
1、涤纶：短期来看，涤纶纤维库存和价格显著负相关，且库存变化先于价格变化。近期涤纶纤维库存显著下降，涤纶纤维价格的回升也较为明显。涤纶产品的价格受油价的影响最为明显，主要原材料PTA、PX都是来自石油炼化。PX、PTA、涤纶长丝的价格与原油价格保持较好的正相关关系。受OPEC减产及原油需求恢复的影响，国际油价持续上涨。我们判断2021年国际油价均值有望站上60美元/桶，带动涤纶价格上涨。
2、氨纶：受新增产量投放的影响，氨纶价格自2013年逐渐震荡下行，行业集中度也不断提升，由2015-2016年的50多家规模以上企业数量下降到2018年的20多家。近期随着原材料MDI价格上涨，氨纶价格也出现显著上涨，并得到国内服装需求的带动，氨纶价格有望上涨到2011年的较高水平。
3、粘胶短纤：粘胶短纤的价格上涨主要是由需求复苏的带动，粘胶短纤可以用于替代棉花，而近期棉花价格明显上涨，也带动粘胶短纤价格上涨。
4、锦纶：尼龙6的需求主要在户外用品，海外需求更大，受疫情影响更为明显，人们的出行距离缩短，户外运动需求下降明显。未来随着欧美疫情好转，需求逐步恢复，己内酰胺受原油价格上涨带动，尼龙6的价格和价差都将逐步恢复；尼龙66主要用于汽车、电子电器，受国内需求恢复较快带动，价格上涨明显。今日异动相关个股：桐昆股份、恒逸石化、恒力石化、华峰化学等。
公社内相关资料分享可见：
【国君基化】基础化工行业：2021年必配置板块！（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
关注化纤量价齐升的投资机会（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
（四）银行
银行板块1月份上涨6.5%，在所有行业中排名第二。银行股20年股价萎靡，已经较充分反应了各项利空（资产质量恶化预期、让利实体、监管指导拨备计提等），商业银行整体业绩增速从1H20开始深坑爬坡（2Q20-4Q20归母净利润增速依次为-9.41%/-8.27%/-1.8%），叠加板块整体估值低、基金重仓股持仓低——这些让银行板块在1H21拥有较高的收益风险比。
同时20Q4机构重仓持有银行板块环比回升0.43pct，在宏观环境向上（经济复苏+利率上行）的大背景下，银行基本面向好，板块受机构加仓的趋势有望延续。
1、宏观大环境趋于利好。近期中央经济工作会议强调未来宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，随后央行货币政策例会表示会巩固贷款实际利率水平下降成果，促进企业综合融资成本稳中有降。东兴证券认为，相较2020年，政策层面更加有利于银行经营，有望缓释银行信用风险、流动性压力，带动资产端收益率回升。
2、基本面拐点显现。相较2020年，货币政策趋于常态化带来2021年资产增速稳中略降；国内经济持续修复推升资金需求支撑银行资产端定价水平，息差有望企稳回升；在普惠小微延期还本付息等政策支持以及银行主动优化贷款结构之下，信用风险整体可控。考虑上市银行拨备计提较充足且监管对银行资本补充将更加重视，2021年上市银行利润增速有望回升至5%左右。
3、当前动态PB估值仍处于历史底部，看好机构加仓推升板块估值。综合来看，宏观环境向好将成为推升银行估值的主要逻辑，逐步得到市场验证。
此外因20年对冲疫情影响央行实现宽信用政策，导致宏观杠杆率快速上升，存量社融增速20年末达13.3%。随着多余的流动性溢出到楼市及股市等，一些领域资产价格出现过快上涨。这是央行此次收紧宽松预期的原因， 天风证券认为21年流动性或较20年会边际收紧，或对高估值的成长股形成压制，而银行是少数受益于此的板块。
午后银行板块个股拉升：平安银行、浦发银行、兴业银行、邮储银行等。
（五）造纸
纸浆期货继续上涨，银河期货观点：
包装用纸：国内废纸收购价格继续走强，尤其是南方市场更为明显。打包站回收量有限而纸厂仍有备货行为。白板纸、白卡纸厂成品库存低位，贸易商寻货困难。
文化用纸及生活用纸：文化用纸成品多品牌发布调账函，2月、3月价格上调300-500元/吨。下游订单有限，但经销商对于节后需求持乐观态度。受原料不断上涨的影响，文化用纸近端加工利润处于相对低位。生活用纸市场与文化用纸市场相似，成品提涨而终端需求放量有限。
木浆方面：木浆新一轮外盘报价未明朗。下游加工利润弹性较小，各成品纸种的提涨函随木浆价格的上调而纷至沓来。据悉，中游社会库存未现大面积垒库，但山东地区交割可用库容吃紧，现货较难兑现交割利润。货币、PMI等宏观数据支持2月浆价运行至同比上涨+40%左右的位置。
今日异动相关个股：百亚股份、冠豪高新、晨鸣纸业、五洲特纸等。
（六）其他
市场一些其他板块：高振幅次新（C秋田微、C信测、C药易购等）；业绩预增（祥源文化、和胜股份、卫星石化、香飘飘等）；WSB号召散户做多白银（盛达资源、兴业矿业等）；焦炭煤化工（陕西黑猫、山西焦化、金能科技、宝丰能源等）。
注：各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~
韭菜公社全天图表汇总（02.01）（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
二、今日个股逻辑
【江海股份】业绩预增+铝电解电容龙头+军工
1、公司主要从事电容器及其材料、配件的研发、生产、销售和服务。化成箔、腐蚀箔是铝电解电容器使用的主要材料，是公司产业链延伸发展的产品，主要性能指标达到国内先进水平，全国铝电解电容器行业排名第一。公司是全球在电力电子领域少数几家同时在三大类电容器进行研发、制造和销售的企业之一，因应了下游战略性新兴产业的发展对基础元器件的需求，业务遍布工业自动化、机器人、消费电子、轨道交通、5G通讯设备、新能源、智能电网、军工等多个领域，工业类电容器的技术性能和产销量位列全球同行前列，成为中高端市场的主流产品。1月22日在互动易表示：公司超容在国防军工上的应用已有些立项，应用前景非常广阔。
2、业绩超预期，连续三个季度盈利创历史新高
1月29日公司公告，2020年预计实现净利3.61亿元-3.85亿元，同比增长50%-60%。业绩上涨主要原因:行业高景气度和持续的国产化替代,推升下游需求。国家新基建计划特别是新能源、电动汽车、充电桩、数据中心、5G通信等投建项目与公司产品关联度强相关,拳头产品竞争力和市占率日益提升。超级电容器、薄膜电容器发展拐点已现,高增长、大规模应用更加明确,成为公司收益新增长极。值得注意的是公司连续三个季度盈利创之前的历史新高，尤其是第四季度同比增速超过100%，达到115%。
3、产业转移和国产替代双轨并进
电容器需求呈现持续上升态势。根据前瞻产业研究院，2019年国内电容器市场规模达到157亿美元，同比增长5.43%，高于全球增速。日系厂商从2017年开始大量退出电容器中低端产品转向高端产品，大陆和台湾地区的厂商逐步承接这一部分产能。目前铝电解电容器的大部分市场份额掌握在日本厂商手中，随着日系厂商产能逐步向汽车电子等领域转移，为国内厂商发展提供良好机遇。与此同时，贸易摩擦升级提升产业链自主可控诉求，叠加新冠疫情影响下游客户逐渐依赖国内供应链体系，国内铝电解电容企业有望借本轮国产替代机遇得到快速发展。公司在铝电解电容耕耘多年，坐拥优质客户资源，原材料化成箔自给率逐步提升，具备竞争力。同时公司2020年完成收购的日本日立化成电容器业务，使其拥有了海外研发、制造基地和优质的销售渠道。
4、核心材料自给率高，持续推进横向品类扩张
根据公告，公司对铝电解电容核心材料化成箔的自给率已经达到70%，主要性能指标达到国内先进水平，目前已经开发出高比容、高强度、高一致性的高压腐蚀箔、固态高分子用涂炭箔。当前销售以内部配套为主，外销比重逐年提高，2019年实现销售额2.28亿元。2019年湖北海成小型电容器生产基地建设一期已初步完成，规划液态电容器、固态电容器、固态叠层高分子电容器（MLPC）三大产品，投入最快的MLPC已送相关目标客户认定、试验。
5、超级电容有望成为公司增长新引擎
根据智研咨询，预计2020年中国超级电容规模将达到146亿元，超级电容具备充电速度快、使用寿命长等优点，具有广泛的应用前景，主要应用领域集中在电力、交通以及工业与器械方面。公司2013年就开始布局超级电容，目前拥有EDLC（双电层电容器）和LIC（锂离子电容器）各一条完整的生产线，其中LIC超容已达到国际先进水平。订单主要来自风电、轨交和三表，已批量出货。
6、聚焦薄膜电容新能源市场
受益于新能源车、光伏风电高景气度，薄膜电容市场迎来高度增长期。公司自2011年就着手布局薄膜电容；2016年并购苏州优普，缩短了子公司新江海薄膜电容器项目建设周期，同时丰富了产品线；2018年与美国基美联手投资南通海美，意在与国际著名品牌的合作，打造符合国际汽车工业标准的薄膜及电解电容器合资企业，在生产和销售上产生协同效应，目前已向光伏、逆变器、新能源车等行业公司供货。（部分资料来自东北证券、安信证券研报）
【振邦智能】次新+业绩预增+物联网
1、公司是行业内知名的高端智能控制器、变频驱动器、数字电源以及智能物联模块供应商，产品主要用于终端设备中的电能变换、控制及应用。依托电力电子及相关控制技术平台，公司研制的产品广泛应用于家用及商用电器、汽车电子、 电动工具、智能装备等下游行业，并不断在新领域渗透和拓展。与 WIK（Nestle一级供应商）、TTI、Shark Ninja、多美达、GMCC 美芝、美的、美菱、扬子、奥马、远大、TCL、德龙、Panasonic、格力晶弘等多个国内外知名终端设备品牌商、制造商建立了深层次的战略合作关系。1月29日，公司公告：预计年报业绩：净利润1.678亿元至1.910亿元，增长幅度为45.00%至65.00%。
2、智能电控市场正处在高速增长阶段
行业数据显示：我国智能电控产品市场目前正处在高速增长阶段。依托国内综合电子供应链优势以及本土智能电控产品竞争力的不断提升，我国逐步发展成全球的智能电控产品主要制造基地，国内智能电控产品企业处于较好的发展环境。我国智能电控市场规模2017年达到1.62万亿元，较2016年同比增长19.57%，2012年至2017年间年均复合增长率达18.42%。国内智能电控产品在家用及商用电器、工业设备、汽车电子、电动工具、智能家居等下游产业的应用不断拓展。我国家用电器行业主营业务收入由2016年的1.27万亿元增长至2019年的1.60万亿元，年均复合增长率为8.00%。随着消费者对家用电器智能化、自动化的功能需求日益显著，未来家用电器领域的智能电控产品应用市场发展空间更为广阔。随着消费者对家用电器在高效节能方面的要求不断提高，以及政府对节能减排的积极推动，变频家电市场近年来快速增长。随着 80、90 后消费群体的壮大以及互联网电子商务平台的蓬勃发展，国内小家电市场目前仍然处于高速发展阶段，2012年至2018年间，我国小家电行业市场规模由 1673亿元增长至3533亿元，年均复合增长率为11.36%。2013年至2017年间，我国电动工具销量年均复合增长率为52.31%。我国汽车电子市场由2010年的2221亿元增长至2018年的5585亿元，年均复合增长率为 12.22%。2017年至2019年，我国智能家居市场规模由75.77亿美元增长至162.41亿美元，年均复合增长率为 46.41%，预计到2024年，市场规模亦将达到372亿美元。
3、变频、车载制冷、智能家电、智能物联齐发力
公司产品和技术的竞争优势主要体现在变频控制、车载制冷控制、智能家电控制、智能物联四个细分领域。公司已掌握无位置传感永磁同步电机矢量控制技术、无位置传感器交流异步电机矢量控制技术、永磁同步电机转子位置初始检测技术、单转子压缩机低频力矩补偿技术等变频领域多项核心技术，应用于变频空调、变频冰箱、变频热泵、变频风机等各类智能电器，并逐步向新能源汽车、工业自动化等领域拓展。变频控制技术能显著提升终端产品能效，符合产业发展趋势，在下游各类终端产品市场应用不断拓展，具有广阔的发展前景。公司凭借技术实力在变频细分市场占据了优势地位，当前客户主要包括扬子、多美达、GMCC美芝、美的、 美菱、奥马、远大等知名终端设备企业。公司自主研发的车载变频冰箱控制器、车载变频空调控制器、房车燃气冰箱控制器、车载空气净化器控制器、车载逆变器等产品具有性能突出、品质稳定、能效 比高等市场竞争优势，顺利通过下游整机客户多项复杂、严格的认证测试以及汽 车相关的安规认证标准。目前物联化、互联化、智能化、数字化是智能电控行业的发展前沿，公司积极布局该领域的技术储备与产品开发，逐步拓展智能家居、智慧工厂等新兴市场。公司目前已开发出基于 Wi-Fi、蓝牙、Sub-1GHz、2.4G RF等无线通信应用技术的多款智能物联模块，并积极开展对NB-IoT、eMTC和LoRa等物联网技术的研究开发。
【浪潮信息】业绩预增+云计算+数据中心
1、公司作为全球智慧计算的领先者,为云计算、大数据、人工智能提供领先的智慧计算。通过不断完善基于客户需求的服务器软硬件研发体系,公司目前已形成具有自主知识产权、涵盖高中低端各类型服务器的云计算Iaas层系列产品,为云计算IaaS层提供计算力平台支撑。公司在服务器、AI计算、开放计算、云等新兴应用处于全球领先地位,引领着创新应用的发展和演进。根据Gartner数据,2019年,浪潮蝉联全球多节点云服务器出货量和销售额双料第一。根据IDC数据,2017年、2018年,公司AI服务器连续两年以过半市场份额的绝对优势位居中国市场第一。同时，公司通过为大规模云计算服务商提供定制化产品保持着较高的增速，在新一代IT基础架构领域积累了丰富的技术，驱动了浪潮的持续增长，在金融、电信等传统行业的份额不断提高。
2、业绩超预期，行业回暖可期
2021年1月29日，公司发布2020年度业绩预告。报告期内，公司预计实现归母净利润13.5-16.3亿元，同比增长45.36%-75.51%；扣非归母净利润13.0-15.9亿元，同比增长62.3%-98.5%，2020年全年业绩预告超出市场预期。Q4季度归母净利润预计为7.22亿元至10.02亿元，同比增长75.7%至143.8%，环比Q3增长223.8%至349.3%；扣非净利润为6.92亿元至9.82亿元，同比增长108.4%至195.8%，环比Q3增长174.6%至289.7%，规模效应显著。2020年12月31日，浪潮集团完成了领导交接工作，邹庆忠接替孙丕恕担任董事长一职。此前，邹庆忠担任山东高速集团有限公司党委书记、董事长。1月7日，职位交接正式完成。随着新领导层履新，公司继续提升市场表现值得期待。
3、英特尔10nm至强系列处理器已开始生产
根据英特尔官方微信公众号，2021年1月12日，在2021国际消费电子展上，英特尔宣布已于近日开始生产的第三代至强可扩展处理器（“Ice Lake”）将于2021年第一季度实现规模量产。10nm至强可扩展处理器在核心数、性能、AI集成和安全性方面有大幅提升，加强了数据隐私保护、AI视频分析以及边缘微服务，可提升数据中心的性能、安全性和运营效率。券商认为英特尔10nm至强处理器在硬件中添加AI、边缘服务等功能，匹配数据中心等客户对于工作负载的AI能力需求，有望推动服务器市场升级，加快更新换代进程。券商认为Intel 10nm芯片非常重要，将带来互联网公司的换机潮，浪潮直接受益。
4、行业供给端景气度持续回升
2020年11月/12月，上游龙头信骅科技营收为2.28/2.81亿新台币，单月同比增长1.90%/6.17%，单月环比增长分别高达20.82%/23.03%，好于此前市场预期，券商预计信骅有望在2021Q1- Q2保持较快增长。历史上看，信骅Aspeed的月度营收数据，对于全球服务器销售数据具有2-3个月的前瞻指引意义。据此，预计服务器行业出货有望在2021H1迎来强劲复苏。阿里巴巴、腾讯、百度2020Q3资本支出分别为143、87、12亿元，合计242亿元，同比+42%，但环比基本稳定（+1%），主要是因疫情原因部分需求前置到2020H1。从市场对主要头部云计算公司的 2021年资本开支的一致预期来看，市场整体仍是相对乐观。静待2021年云计算厂商CAPEX回暖。
5、AI、边缘计算等另催生服务器需求
我国AI服务器市场正快速增长，产业智能化推进，未来更进一步需求可期。公司在AI服务器领域先发优势明显，市场份额超过50%，已成为BAT等互联网客户最主要的AI服务器供应商。随5G、物联网发展，边缘计算场景对服务器市场而言是一大新增量需求，浪潮前瞻布局，借助OTII项目逐渐进入市场，2019年已发布了国内第一款量产边缘计算服务器产品。此外，在公司经营层面：JDM业务模式让公司与客户深度融合，效益、效率双重提升，有效避免价格战竞争；海外布局行业领先，具备较大潜力空间。值得注意的是：公司在全球市场份额进一步提升，服务器龙头地位稳固。根据IDC数据，2020Q3全球云IT基础设施的供应商收入浪潮信息排第三，市场份额从19Q3的7.2%提升至20Q3的8.7%。2020年上半年浪潮AI服务器销售额达到6.88亿美元，市场份额占比提升至53.5%，蝉联第一。（部分资料来自招商证券、中信证券、国金证券研报）
【宝丰能源】煤化工+氢能源
1、公司是国家四大煤化工基地——宁东能源化工基地骨干企业，自2013年以来向新型煤化工领域积极转型，目前已形成以煤炭为基础（产能750万吨/年），煤基新材料为重点发展的战略格局。主要产品包括烯烃类产品、焦化类产品、精细化工类产品。我国能源格局“富煤贫油少气”，发展以煤制烯烃为代表的煤化工可填补国内空白、减少进口依赖，且在中高油价环境下更具备成本优势和强盈利能力。公司借助区位优势积极扩张，二期项目投产后煤制烯烃产能达到120万吨/年，规模全国领先，内蒙基地远期投产后将达到520万吨/年。
2、煤制烯烃扩张践行国家能源战略
随着国家对环境保护的重视程度提高，以风电、光伏、水电、核电等为代表的新型清洁能源受到政策持续推动，由煤炭作为主要能源的火力发电规模虽然维持稳健增长，但所占比重逐年下降且降幅自2011年以来开始扩大，2019年达到自1998年记录以来最低值69.57%。2019年我国聚乙烯、聚丙烯树脂表观消费量分别为3403.28万吨、2663.27万吨，其中聚丙烯的进口依赖度保持稳定，聚乙烯的进口依赖度于2015年起逐年增长，2019年已创新高。目前而言，聚乙烯进口依赖度较高，进口主要来源于中东地区。
3、多个项目规划中，产能弹性巨大
新型煤化工作为国家战略发展重要方向，公司占据宁夏本土地利优势，在二期烯烃项目正常稳定运转后，开启布局三期烯烃项目和新焦化项目；公司同时立足西北，将业务拓展至内蒙，400万吨/年烯烃项目已经得到政府批复，未来将把宁东优势实现再度复制。2020年投产项目：50万吨/年煤制烯烃项目。建设内容主要包括150万吨/年煤气化制甲醇装置、50万吨/年甲醇制烯烃装置、25万吨/年乙烯-醋酸乙烯聚合物（EVA）装置、30万吨/年聚丙烯装置。该项目计划2020年8月开工建设，2022年底建成投产。300万吨/年煤焦化多联产项目。建设内容主要包括300万吨/年焦化、10万吨/年针状焦、苯加氢装置扩建至12万吨/年、焦油加工装置扩建至40万吨/年。该项目已于2020年5月开工建设，计划2021年底建成投产。太阳能电解制氢储能及应用示范项目。项目共分两期，一期建设内容主要包括100MWp光伏发电装置、10000标方/小时电解水制氢装置。该项目一期工程已于2020年4月开工建设，计划2020年底建成投运。240万吨/年红四煤矿选煤厂项目。与红四煤矿配套的240万吨/年红四选煤厂已经开工建设。
4、内蒙装置投产后烯烃板块可贡献利润150亿
子公司内蒙古宝丰煤基新材料有限公司4×100万吨/年煤制烯烃示范项目一期260万吨/年项目2020年6月经鄂尔多斯市人民政府批准，列入《鄂尔多斯市建设现代煤化工产业示范区总体规划》。最新调研纪要（1月9日）显示：前置审批手续还剩下环评，鄂尔多斯政府已经进行了环评二次公示，下一步需要上报环保部，时间较长。一般而言，环评公示分两块，第一部分是企业做方案后主动公示，另一部分是受理部门公示。企业第一次公示委托环评单位要公示一次，第二次是要将项目基本情况向周围老百姓公示，第三次将环评方案挂到网上接受大家的监督，看方案是否合理。下一步我们要向环保部报批，环保部门接受后会受理前公示，受理完后会有各专家审议等程序，批复前还会有批复前公示，大概两周，没有不同意见就会给批文，目前内蒙项目进展到了受理前公示阶段。值得注意的是，纪要表示：单吨聚烯烃成本拆分结构如下：煤炭成本2000、蒸汽成本700、用电成本450、折旧成本500、辅料250、人工250、维修费200，加上C4、C5摊薄10%，煤价较高时聚烯烃完全成本4000元/吨，较低时可降至3600元/吨。满产时聚烯烃年化产量700万吨以上，以单吨2000元净利测算烯烃板块利润140亿+。（部分资料来自华创证券、国泰君安研报）
【春秋电子】业绩预增+消费电子+汽车电子
1、公司是国内笔记本电脑精密结构件的行业龙头,主要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具。公司与主要客户保持着紧密的合作关系，下游客户包括联想、三星电子、LG等世界领先的笔记本电脑品牌商，与纬创、广达等行业内具备充足产能的代工厂均建立了长期稳定的合作关系。公司发展稳健，2015-2019年营收复合增速12.18%，归母净利复合增速15.66%。1月11日公告,公司实控人薛革文拟转让2100万股予交子东方;本次权益变动后,薛革文将持有公司股份144亿股,占公司目前总股本的37.45%;交子东方将持有公司股份2100万股,占公司目前总股本的5.45%。
2、业绩预增，长期成长逻辑不断兑现
1月25日，公司发布业绩预增公告，预计2020年实现归母净利润2.42亿-2.65亿元，同比增长55%-70%，扣非归母净利润2.30亿-2.53亿元，同比增长50.47%-65.79%。券商表示：结合前三季度业绩情况，公司 2020 年第四季度的业绩预计为 0.46 亿-0.69 亿元，由于公司有较高的境外收入占比，美元的单边下跌，对公司的业绩造成了较大的影响，2020 年汇率波动导致的财务费用的汇兑损失约为 7700 万元，以此扣除反算，实际 2020 年经营性利润值应在 3.2 亿以上。 以单季视角，结合前三季度约 4000 万左右的财务费用，扣除汇兑损失的影响，公司四季度业绩上限有望接近甚至超过 1 亿元，公司连续三个季度经营性业绩达到 9000 万至 1 亿元的水准。
3、笔记本电脑出货增长趋势有望延续
2020年，因为疫情催生的远程办公和线上教育等趋势，带动全球笔记本电脑出货量超过2亿部，同比增长 22.5%，券商跟踪产业链了解到的情况看，2020年笔记本火热的出货态势并非短期，而是持续了一整个年度，经历了疫情的影响，各行各业充分认识到笔记本电脑在增强公司面对突发混乱和不确定局势、维持稳定运转能力方面的重要性，在办公生态中，笔记本的地位开始超越台式机，这使得疫情对笔记本电脑行业的正向影响具备了长期效应，当下，欧美的疫情并未见明显好转迹象，国内部分地区又开始出现反复的苗头，在此情况下，笔记本电脑在办公生态中地位有望得到持续的强化，进而使得行业景气周期得以进一步延长。同时华为、小米等国产智能手机品牌厂商过去两年相继切入笔记本电脑领域，未来很长时间内，笔记本电脑将成为国产品牌厂商重要的非手机品类之一，公司作为国内笔记本电脑精密结构件的行业龙头将持续受益此过程。
4、汽车电子业务布局有望打开公司新的成长空间
公司具备较强的精密模具自主研发以及金属结构件制造能力，此类能力天然上适配汽车电子精密结构件领域，公司所专精的冲压、CNC、打磨、拉丝、阳极等生产技术工艺，在汽车领域亦具备极佳的发展前景。参股子公司恒精材料专精制动盘 FNC 热处理的生产，核心客户布雷博是特斯拉、奔驰、宝马等全球知名车企的制动系统供应商，未来，公司精密结构件以及配套模具如能借机成功导入汽车电子领域重要客户，将成为笔记本电脑以外的重要成长引擎。
5、定增募资5.57亿元，助力笔记本产业链国产替代
2020年9月25日，公司拟非公开发行股份募集资金不超过5.57亿元，用于年产1000万套精密结构件项目和补充流动资金。此前公司已明确表示将与华勤旗下子公司—上海摩勤—共同出资设立的结构件公司—南昌春秋，主要为华勤提供笔记本电脑结构件，核心的终端客户为国内新晋笔记本电脑品牌厂商，此次募投资金则将主要用于南昌春秋的新产线建设。公司原是联想笔记本电脑结构件的核心供应商，2020年又顺利切入至戴尔和惠普的供应体系，对惠普已形成批量供货，对戴尔的供货于2020年10月份进入批量阶段，与全球前三大笔记本电脑品牌厂商的合作，是对公司在模具和结构件领域的加工能力的认可，而极强的工艺能力则是公司与华勤合作最关键的基础保障之一，通过此次合作，公司将成功跻身笔记本电脑国产替代队伍的一员。
【海航投资】控股股东重整+业绩预增+国内REITs先行者+参股保险
1、控股股东破产重整。1月29日晚公告，海航集团官方微信公众号发布声明，债权人申请法院对集团破产重整。声明称，海航集团当日收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，主要内容为：相关债权人因我集团不能清偿到期债务，申请法院对我集团破产重整。海航资本为公司控股股东，持股19.98%。
2、业绩预增。1月29日晚公告：公司预计2020年净利2.5亿-3.75亿增长733%-1149.56% ，增长原因：出售给百年人寿的房地产项目确认收入为12.12亿元。
3、公司是一家主要经营房地产项目开发、销售商品房、自有房屋物业管理、客房出租、餐饮、娱乐等的公司，主要产品、劳务包括：商品住宅及商铺的开发和销售、基金管理以及养老服务等，在尝试从房地产开发业务转型至产业基金及养老和教育产业资产管理业务。2017-2019年净利润为1253万、3.49亿和2999万。
(1)房地产业务 ，公司主要营业收入仍为房地产业务，公司体内存量房地产项目主要为天津亿城堂庭项目，公司积极采取各种措施减少本次新冠疫情对销售工作的影响，以尽快完成全 部天津亿城堂庭项目LOFT公寓销售。
(2) 基金管理与投资业务。公司全资子公司亿城投资基金管理（北京）有限公司取得私募基金管理牌照，是国内开展类REITs业务的先行者，于2015年成功发行上海证券交易所第一单、资 本市场第三单类REITs产品——上海浦发大厦资产支持专项计划，于2016年成功发行北 京海航实业大厦资产支持专项计划；于2017年曾试水新加坡公募REITs项目。
①曼哈顿34街REITs项目:项目钢架已搭建至31层，混凝土浇筑超过了22层，并在部分区域开始进行幕墙安装，计划于2022年三季度完 工；租赁方面，项目已完成预租赁面积约150万平方英尺，占总可租赁面积的52%。②纽约梅西百货REITs项目：目前已签署整租协议，Whittle School租户以信用证形式支付项目 4300万美元的担保金，项目与办公室改建相关的 主要建设活动已基本完成。③10亿对外投资成为大连众城有限合伙人
（3）养老业务：公司立足于养老 机构运营等业务方向，以位于北京石景山核心区的和悦家国际颐养社区为基础，目前和悦家国际颐养社区项目目前已获评二星级。
（4）参股保险：公司持有华安财险7.14%股权。
【首商股份】吸收合并+业绩亏损+首旅集团控股+免税
1、吸收合并。1月29日晚，公司公告拟以发行 A股方式换股吸收合并首商股份，王府井换股价格确定为每股33.54元，首商股份为每股10.21 元（溢价率 20%），首商股份与王府井的换股比例为 1:0.3044，王府井为本次换股吸收合并发行的股份数量合计约 2亿股。同时，王府井拟采用询价的方式向包括首旅集团在内的不超过 35 名特定投资者非公开发行 A 股股票募集配套资金不超过 40 亿元。
2、王府井合并首商股份将：1）解决双方同业竞争问题；2）进一步巩固公司优质网点优势；3）提升公司规模和市占率；4）吸收社会资本，推动混合所有制改革。
①首旅集团控股首商股份、全聚德、首旅酒店和王府井四大上市公司，王府井和首商股份均是北京市国有企业，控股股东均为北京首都旅游集团，实际控制人均为北京市国资委，2018年 2 月，首旅集团曾承诺 3 年内提出解决方案，5 年内彻底解决同业竞争，此次合并可视为该承诺的实际解决方案。②截至 2020/12/31，王府井拥有 55 家门店，经营面积 328.1 万平米；其中自有物业门店 19 家，建筑面积 137.4 万平米；并具有王府井百货、王府井购物中心、王府井奥莱、赛特奥莱等知名品牌。截至 2020/9/30，首商股份拥有 454家门店，建筑面积约 80 万平米；其中自有物业门店 6 家，建筑面积 22.7 万平米；并具有燕莎商城、燕莎奥莱、西单商场等知名品牌。强强联合将有助于解决同业竞争、巩固公司优质物业和网点优势、提升规模和市占率。
3、“有税+免税”有望双轮驱动公司业绩加速成长。2020/6/10，王府井公告获得免税品经营资质；2021/1/16，王府井公告出资成立海南免税品经营公司和海南日用免税品经营公司，用于经营海南省岛内免税品和日用免税品业务；预计未来免税业务将是公司重要的的主营业务，“有税+免税”双轮驱动业绩增长。中信证券上调公司 2020-22 年营业收入预测为 79.4 亿/134.9 亿/170.5亿元（原预测为：75.6 亿/95.7 亿/134.8 亿元），同比-70.4%/+69.8%/+26.4%；调整归属净利润预测为 4.2 亿/10.2 亿/14.7 亿元（原预测为 0.5 亿/11.4 亿/17.3亿元）。
4、业绩预亏。1月30日公告，预计2020年净利润净利润为-3,000万元到-4,500万元，同比由盈转亏。亏损原因，疫情影响、公司对租户减租和公司所属北京新燕莎商业有限公司金街分公司金街购物广场闭店。
5、公司是国内大型股份制百货类商业企业，从事的主要业务是商业零售,覆盖百货商场、购物中心、折扣店(奥特莱斯)和专业店四大主力业态。经营模式以联营、租赁和品牌代理为主。公司拥有“燕莎商城”、“燕莎奥莱”、“西单商场”、“贵友大厦”、“燕莎商业”、“友谊商店”、“法雅公司”等闻名全国、享誉京城的商业品牌,涉足都市百货、奥特莱斯、购物中心、品牌代理等多个业态。2017-2019年净利润为6.31亿、8.57亿和8.85亿。（部分资料来自于中信证券、国泰君安和申万宏源证券）
【盛达资源】史上最大的白银逼空+国内银业龙头
1、reddit论坛WallStreetBets散户号召“发动史上最大的白银逼空，A股收盘时，现货白银日内涨9%+，沪银主连收盘上涨9.27%。
招商证券点评：近期贵金属大涨，一方面美联储议息会议上依旧保持明显宽松，另一方面欧洲央行可能进一步降息，两大央行表述均超过市场预期。此外打爆空头的美国散户论坛 Reddit 中也在广泛讨论白银被过度做空的话题，正好推波助澜推升价格。我们观点不变，目前来看美国经济复苏的确定性相对较高，在疫苗有效性不断得到确认的情况下前期交易的复苏逻辑在不断得到确认。不过估值偏低的贵金属依旧存在避险价值以对冲经济复苏的不确定性。
2、公司是国内银业龙头，主营业务为有色金属矿采选，铅精粉（含银）、锌精粉的生产和销售，主要产品为银锭（国标1#、2#）、可回收伴生金以及含银铅精粉（银单独计价）、锌精粉。2017-2019年净利润为3.23亿、4.12亿和4.48亿。
（1）白银资源储量近万吨。公司拥有银都矿业、金山矿业、光大矿业、赤峰金都、东晟矿业、德运矿业6家矿业子公司，公司所拥有的矿产资源地质储量规模大且品位高。截止2019年末，按100%权益计算，公司采矿+探矿权合计保有矿石量57,956,869.00吨、银金属量8,965.08吨、铅金属量477,645.78吨、锌金属量1,145,042.70吨，其中子公司德运矿业采矿权内保有矿石量、银金属量、铅金属量、锌金属量分别为16,359,829.00吨、1,343.23吨、49,026.42吨、352,423.39吨。
（2）矿石采选能力有望提升34%。公司在产矿山4家，待投产矿山两家（东晟矿业、德运矿业），2019年矿石采选处理能力为198万吨/年。子公司金山矿业年产3.5万吨一水硫酸锰项目预计2020年8月投产试车。截止2019年末，子公司金山矿业采选处理能力为48万吨/年，根据2018年11月公告《重大资产购买暨关联交易报告书(修订稿)》，金山矿业正在申请办理生产规模90万吨/年采矿权证。2019年12月，孙公司东晟矿业（主要采选铅、锌、银矿）取得生产规模为25万吨/年的《采矿许可证》。子公司德运矿业（主要采选铅、锌、银矿）正在办理探转采手续。预计上述扩产计划将为公司带来新增矿石采选处理能力至少67万吨/年。
（3）积极拓展资源储量。公司董事会制定了2020年内争取完成一个矿山项目并购目标，截止2020年6月已实地考察项目20余项，储备了较丰富的并购标的。公司控股股东盛达集团在金融领域广泛布局，是兰州银行第二大股东，并控股甘肃省首家地方性混合所有制金融资产管理公司，与公司业务发展产生协同效应。公司同时布局城市矿山，于2019年底成功收购金业环保49%股份，成为其第一大股东。金业环保项目全部建成后，将具备年处置20万吨含镍危废的能力，年产1万吨电解镍，以及铜粉、碳酸钴等材料。 （部分资料来自于东莞证券、银河证券）
【山西焦化】业绩预增+焦炭
1、1月27日公告，公司预计2020年净利润10.24亿至11.64亿，同比变动116.01%至145.54%；业绩变动原因，煤炭价格上涨需求增加和非经营性损益及会计处理的影响。
2、焦炭01月28日最新价格2600.00元/吨，最近10天上涨5.37%，20天上涨9.82%，30天上涨17.25%，60天上涨28.87%。
焦炭行业景气改善有望为公司带来较大业绩弹性。焦炭行业集中度低、产能大幅过剩的困境在行业去产能的帮助下得以逐步解决，目前行业产能利用率已提升至较高水平，而去产能仍在持续进行。在实际产能利用率较高的背景下，焦炭供给收缩带来的价格上涨弹性较大，预计焦炭价格有望上涨。随着焦炭行业去产能不断落实，行业供需格局将由之前的过剩变为净短缺，预计到 2021 年以后，产业集中度提升，困扰行业的两大难题有望全面解决，行业景气恢复，有望实现持续盈利。据焦联资讯，本周焦炭第十五轮涨价开启，若顺利落地累计涨幅将大于1000 元/吨。在需求侧低库存，春节后需求恢复，而供给端新建产能释放不足的背景下，安信证券预计春节后焦炭价格仍有上涨空间，有望为公司带来较大的业绩弹性。
3、公司是独立焦化龙头企业，主导产品为冶金焦炭，主导产品为冶金焦炭，副产 品为甲醇、炭黑、硫铵、工业萘、改质沥青、纯苯等，拥有完整煤焦化产业链。
（1）炼焦煤资源优势：公司地处山西省，煤炭资源丰富，间接控股股东山西焦煤j集团是全国规模 最大、煤种最全、煤质优良的炼焦煤生产企业，为公司的生产发展提供了有力的资源保障和发展 基础。丰富的炼焦煤资源是发展煤焦化产业、构建企业核心竞争优势的关键，特别是在市场竞争 日趋激烈的形势下，原料优势对控制成本和决定盈利水平非常关键。
（2）山西焦化升级转型已进入下半场。从产业链分布来看，焦炭上有焦煤下有钢厂，上下游两头都受到挤压，盈利能力不足。面对焦化行业普遍存在的困境，公司依靠山西焦煤集团支持，走出了一条传统焦化企业升级转型之路。收购煤炭生产企业中煤华晋后，公司拥有上游煤炭资源，盈利能力大幅提升。公司当前正处于转型下半场，发展现代煤化工是下游突围的核心入口。
（3）甲醇制烯烃是公司转型现代煤化工的入口。 60 万吨/年甲醇制烯烃是公司全面转型煤化工的核心项目，规划产能及技术路线与目前中国神华煤化工板块体量相当。甲醇制烯烃工艺以焦炉煤气和少量煤炭作为原料，公司拥有煤矿资产以及充足的副产焦炉煤气，成本优势显著。随着环保重视度日益提高，新增煤化工项目审批趋严，具有煤炭资源、规模优势的煤化工资产正在成为稀缺资源。
【鲁商发展】业绩预增+玻尿酸+大健康（更新）
1、业绩预增。1月6日晚业绩预告，公司预计2020年净利润5.51亿至6.55亿，同比变动60.00%至90.00%，增长原因：健康地产板块，泰安、临沂、青岛等地区健康地产项目集中交付，归母净利润同比增加50%以上；化妆品板块，2020年加大了j化妆品各渠道促销推广力度，营业收入和持有权益增加，归母净利润同比增加50%以上；原料及添加剂板块，本年收购山东焦点福瑞达生物股份有限公司，归母净利润增加。
2、有分析称医用批准近期获准+6800万透明质酸钠凝胶针剂项目加快推进。①焦点生物2018年申请医药级玻尿酸生产专利，2020年9月专利通过审批。后如果拿到玻尿酸的医用批准，玻尿酸就是亚洲最大的玻尿酸生产线，2020年11月，审批部门已经来福瑞达视察医药级玻尿酸生产车间的情况，有分析 近期可能会得到批准。②曲阜市政府2020年招商引资项目中焦点生物总投资6800万元用于新型医用透明质酸钠凝胶针剂项目在列，曲阜市新年工作计划已经明确表示在生物医药产业领域，加快推进焦点生物凝胶针剂项目落地建设。
3、公司起步于区域地产业务，18/19年陆续收购福瑞达/焦点生物，布局玻尿酸产业链，逐步构建融合健康地产、生物医药、健康管理等的复合型健康 产业生态圈，股权激励有望释放国企活力。化妆品业务乘流量红利东风， 收入有望维持高增；药品收入有望稳健增长；地产业务土储充沛，盈利能 力有改善空间。
（1）房地产+大健康齐头并进，持续高增可期
10月27日发布三季报实现营收70.35 亿元，归母净利4.13亿元/+123.1%，归母扣非净利3.96亿元/+119%，。2020Q3单季：营收34.89亿元/+16.7%，归母净利1.73亿元/+108.4%，归母扣非净利1.66亿元/+98.2%。公司地产业务深耕山东市场，土地储备充沛，2020 年推货较为积极，全年新开工目标 200 万平/yoy+11.06%；销售金额 目标 200 亿元/yoy+39.25%，若实现将创下 2010 年以来的最高增速。根据公司最新报告2020年7-9 月，公司房地产项目实现签约金额34.08亿元，同比增加40.54%；7-9月实现签约面积30.55万平方米，同比增加35.48%；化妆品增速或环比提升，根据淘数据及化妆品观察，券商估计第一大品牌颐莲受益于营销持续加码线上收获高速增长；2019年7月成立的瑷尔博士累计实现过亿营收规模，并于2020年天猫“超级品牌日”活动中跻身美妆前10；此外品牌善颜预计实现良性增长。子公司焦点生物由于出口占比较高，或受海 外疫情持续影响，增长较为平稳。药品板块2020H1因疫情影响呈现较大下滑，Q3已呈明显好转态势.
（2）福瑞达：以透明质酸为核心，着力打造中国骨科药物、化妆品领导品牌
在生物医药领域，子公司福瑞达医药凭借其原山东省药学科学院背景，背靠我国玻尿酸之父凌沛学，构筑了公司玻尿酸产品的技术“护城河”。公司也依托玻尿酸产品，布局相关医药和化妆品赛道，快速抢占细分领域市场。福瑞达，以玻尿酸原料为核心从事药品/保健食品/玻尿酸高端化妆品等业务。18年12月公司受让福瑞达100%股权，积极向健康产业转型，着力打造中国骨科药物、化妆品领导品牌。19年福瑞达营收10.4亿元/yoy21.1%，归母净利0.9亿元/yoy140.1%。19年化妆品收入3.13 亿/yoy+41.84%，电商占比78%，拥有颐莲/善颜/瑷尔博士等品牌，三者收入占比分别为60%/30%/10%。化妆品流量红利有望延续，小品牌迎来崛起机遇，公司化妆品业务增量盈利贡献可期。药品业务19年收入5.99亿元/yoy17.90%，骨科/眼科产品市场地位领先，有望稳健发展。
（3）焦点生物：透明质酸原料龙头，产能有望扩张
焦点生物是透明质酸原料龙头之一，现已有化妆品级和食品级生产能力合计420吨/年，接近满负荷生产。2019 年12月，公司公告拟以2.58亿现金收购焦点生物60.11%股权，有助于完善透明质酸上游原料布局、扩充福瑞达原料供应来源（此前福瑞达原料主要源自华熙生物等外部采购）。焦点生物拟投资5.1亿元建设520吨/年的医药级透明质酸生产线，第一期260吨建设周期为2019年7月至2020年6月目前还在申报阶段），若项目完全投产有望打开市场空间，增厚公司利润。（部分资料来自安信证券、华泰证券研报，公社ID：韭妹，雪球ID:化妆品资本论）
【湘潭电化】 一季报业绩预增+国内最大电解二氧化锰生产商+布局锂电正极材料（更新）
1、2021年一季报预增。1月31日晚公告，公司预计第一季度盈利1800万-2300万元，同比增长255.18%-353.85%；主要系公司于2020年11月起逐步提高产品售价后，2021年第一季度产品全面提价，同时产品产销两旺。备注：2020年年报未公告结束，部分企业2021年一季报预告已经开始。
2、公司国内最大电解二氧化锰生产商，主要从事二氧化锰、电池材料和其他能源新材料的研究、开发、生产和销售。2017-2019年净利润4717万、7073万和6799万，2020年三季报净利润1860.86万元，同比去年增长-75.14% 。
（1）EMD 龙头布局锰系全产业链，品类丰富巩固龙头优势：公司是电解二氧化锰龙头企业，根据《中国锰业》数据，2018 年市场占有率达到 28%，EMD 产能占国内总量的 35%，占世界总量的 25%。产品包含无汞碱锰型、碳锌电池型、一次锂锰型以及高性能专用型 EMD。后拓展进入锰酸锂EMD，实现向二次电池材料转型。公司目前已经形成锰矿-锰酸锂 EMD全产业链布局：1）锰矿年产量可达 20 万吨；2）锰酸锂 EMD 是锰酸锂的核心生产材料，公司产能已经达到 3.6 万吨，下游主要用于生产锰酸锂正极。由于锰酸锂电池成本优势，其有望在电动自行车、低速电动车等领域得到广泛应用，估测未来 3 年电动自行车带动锰酸锂正极材料复合增速达到 85%。
（2）由锰系产品进入锂电正极领域，打开市场空间拥抱新成长机遇：公司参股裕能新能源，是三元正极和磷酸铁锂的重要研发和生产主体。自 2016年 6 月成立以来，裕能新能源快速发展，2019 营业收入达到 5.2 亿，同比增长 1.7 倍，且 2019 年裕能新能源净利率达到 13%，在可比公司中处于前列。集团公司拥有硫酸锰-三元前驱体-三元正极产能，产品正在进行客户验证，后补贴时代纵向一体化有助于加强成本管控；磷酸铁锂部分，裕能新能源产品已进入宁德时代、比亚迪供应链，客户均为国内磷酸铁锂龙头企业，且产品品质与业内龙头公司相比也处于同一水平线。另外，公司为集团公司代销磷酸铁产品，与磷酸铁锂业务形成良好协同。
（3）定增顺利完成，大股东认购近五成彰显信心：公司完成定增发行 5.3 亿元，发行价格 6.9 元，用于 2 万吨锰酸锂 EMD、5 万吨高纯硫酸锰项目以及新能源材料研究院建设。其中，控股股东电化集团和和振湘国投合计认购占比达到 47%，彰显大股东对公司未来良好发展的坚定信念。公司目前已形成锰矿-锰酸锂 EMD 全产业链布局，锰酸锂 EMD 产能已达到 3.6 万吨。锰酸锂电池主要用于低速电动车、电动自行车、电动工具等领域，对于铅酸电池的替换需求将有助于打开锰酸锂市场空间；硫酸锰作为锰酸锂和三元正极的核心原材料，长城证券测算 2020~2022 年复合增速有望达到 16%，公司定增项目投产后硫酸锰产能预计达到 6 万吨，成为国内最大硫酸锰供应商，锰系全产业的布局将有助于公司在成本端体现竞争优势。（部分资料来自于长城证券、东方证券）
三、新股介绍
无
四、明日题材前瞻
（一）盘后新闻
上交所：未落实《自查表》相关信息披露及核查要求，将终止发行上市审核
上交所发布科创板申报常见问题《自查表》。下一步，审核中对于《自查表》已经充分核查、披露的问题，将根据实际情况予以相应简化问询，同时进一步强化与发行人信息披露质量相关的重大性、针对性和有效性问题的审核问询。对于未落实相关信息披露及核查要求，导致发行上市申请文件内容存在重大缺陷，严重影响投资者理解和上市审核的，上交所将终止发行上市审核。
北京部分股份制商业银行经营贷利率或上调
记者日前从北京地区某股份制商业银行人士处获悉，近期该行5年期、10年期经营贷利率已由3.85%上调至4%，但尚未下发正式通知。不过，业内资深人士分析称，短期来看，由于政策基调尚未发生变化，商业银行经营性贷款利率上调可能性不大。中长期来看，基于经济恢复程度，结合LPR利率变化，经营贷利率或会有阶段性调整。 (中证网)
马斯克希望特斯拉年产2000万辆汽车，称限制因素是电池生产
特斯拉CEO埃隆·马斯克在接受美国社交媒体Clubhouse访谈时表示，希望特斯拉每年生产2000万辆汽车。“我们正在努力尽快提高汽车产量。主要的限制因素是电池的生产。”（澎湃）
爆料称华为新一代折叠屏手机将于2月底发布
品玩2月1日讯，数码博主@勇气数码君今日透露，华为新一代折叠屏机型将于2月底左右发布，虽然采用内折屏设计，但与三星的设计不一样，会有一些类似bar的设计，搭载5nm芯片（预计为海思麒麟9000系列），并且引入了一些很炫的新技术。
高通公司、东软集团及移远通信支持长城汽车打造首款量产5G车载无线终端
集微网消息，近日，由长城汽车与高通技术公司、东软集团和移远通信合作打造的5G车载无线终端获得工业和信息化部颁发的“无线电发射设备型号核准证”，成为国内首个支持5G并达到量产销售状态的车载无线终端。该5G车载无线终端由东软集团为长城汽车独家定制开发，采用搭载高通骁龙™汽车5G平台的移远通信5G模组，将率先应用于2021年第一季度交付的第三代哈弗H6车型及新款WEY品牌车型，未来还将陆续应用于长城汽车其它产品中。
AMD：供应短缺影响游戏主机等，将持续到产能满负荷生产恢复为止
据外媒报道，尽管受到疫情以及国际贸易争端的影响，但AMD还是在2020年第四季度创下了新的业绩。AMD首席执行官苏丽莎博士在回应投资者询问时说:“市场需求超出了计划”，她透露CPU和GPU短缺将主要影响游戏硬件和PC的低端市场。受影响的游戏产品包括PS5、Xbox Series X/S以及个人游戏主机的CPU及显卡。这种情况会一直持续到产能满负荷生产恢复为止。（TechWeb）
任天堂上调2020财年净利润预期至四千亿日元
据共同社报道，日本任天堂公司宣布，将2020财年合并财报净利润预期从之前的3000亿日元上调至4000亿日元，同比大增54.7%，预计将刷新最高纪录。2020财年的Switch销售计划上调至2650万台，较之前多出250万台。游戏软件《集合啦！动物森友会》全球销量累计达3118万套。2020财年前三季合并财报显示，销售额同比增长37.3%至1.4044万亿日元，净利润增长91.8%至3766亿日元。（第一财经）
（二）三大报
限塑令下需求增长且供应偏紧 白卡纸价格连续涨
2月1日，从百川盈孚获悉，国内部分厂商白卡纸价格上调300元-500元/吨，报价6800元-8610元/吨，今年以来累计涨幅约12%。
华创证券认为，2020年四季度以来，由于海外浆厂部分停产或转产，叠加海运集装箱紧张状况延续，国内木浆供应趋紧。木浆价格上涨为白卡纸涨价带来成本支撑，同时在新版限塑令下，白卡纸替代需求巨大，使得白卡纸行业维持高景气。
公司方面，【博汇纸业】【太阳纸业】等经营白卡纸业务。
氨纶价格升至数年新高 龙头企业议价权持续增强
据百川盈孚数据，2月1日，多家氨纶企业上调报价。以40D产品为例，华峰氨纶由42500元/吨上调至44500元/吨，烟台泰和由46500元/吨上调至48500元/吨，已超过2017-2018年的高点。氨纶-纯MDI-PTMEG价差也在持续上行。
国信证券化工团队认为，氨纶主要用于高端服饰，需求增速较快。供给方面，氨纶行业集中度CR5已提升至67%，未来3年新增产能全部来自5家龙头企业，且投产时间均在2021年下半年以后。预计半年以内行业景气度有望持续，高盈利有望维持。看好行业龙头【华峰化学】【泰和新材】。
MCU大厂再次全面调高售价 行业迎来国产化机遇
据媒体报道，MCU大厂盛群半导体日前向客户发出通知，宣布自4月1日起所有IC类产品全面调高售价15%。主因市场供需失衡，原物料价格不断上涨，晶圆厂已经启动第二波代工价格调涨，封装厂也开始全面调高封测价格。
华创证券认为，MCU涨价主要由于产能错配以及低库存所致。在全球MCU持续缺货的背景下，许多终端制造厂纷纷选择使用国产MCU替代，有望给国内厂商带来机遇。如国内较具规模的工控单芯片主要厂家【中颖电子】，以及国内最大的MCU提供商【兆易创新】等。
三星将新建一条6代OLED产线OLED应用领域及渗透率加速爆发
据媒体报道，为了响应IT产品市场需求，三星Display计划在忠南市牙山A4工厂中搭建了一条笔记本电脑OLED生产线。三星Display也在改造牙山A2、A3生产线，使其可以生产用于笔记本电脑的OLED面板。1月初，三星Display宣布，计划在今年内面向笔记本推出超过10款的OLED面板，比去年翻番，预计到2021年的销售额将增长五倍。与此同时，该公司第四季度电话会议上表示，将扩展OLED面板的应用领域至笔记本电脑、平板电脑和汽车上。
OLED是当前主流显示技术市场中发展最快、应用前景最好的技术之一，现已成为带动新型显示产业发展的重要驱动力。随着5G和智能时代等应用场景的不断发展，智能手机、电视、智能手表、VR等终端产品需求不断增加，OLED面板市场渗透率逐步提升、市场规模快速增长。为了满足日益增长的下游需求，各大面板大厂均开始加速OLED产线建设。除三星外，国内京东方、天马和维信诺等公司也在加速布局OLED产线。数据显示，目前已建成AMOLED生产线25条，在建生产线3条，计划2条。随着OLED产线建设的加速，相关产业链公司受益。
【双星新材】公司光学膜材料可应用于超高清电视、OLED电视、显示器、笔记本电脑车载显示屏等多个市场，需求量稳步提升，下游客户包括三星、京东方。
【濮阳惠成】公司研发生产功能材料中间体，部分功能材料中间体产品下游应用于OLED领域。
缅甸事件或增加重稀土供给收缩预期、龙头企业利润望持续超预期
据媒体报道，2月1日凌晨，缅甸总统温敏、国务资政昂山素季及一些民盟高级官员被军方扣押，随后缅甸军方发布声明，实施为期一年的紧急状态。同日南方稀土公布最新挂牌价，氧化铽、氧化镝等重稀土价格继续上调，其中氧化铽中间价上调10万元/吨，氧化镝中间价上调3.5万元/吨。
缅甸是我国重稀土进口最大来源国，近几年进口量维持在2万吨左右，供应了国内约一半的重稀土生产。近年来，因封关、疫情等原因导致缅甸稀土供给频繁波动。业内人士指出，缅甸军方宣布一年紧急状态，对在缅的国外矿商造成极不稳定的情绪影响，在缅投资预计收缩，且军方后续是否会采取封锁措施也尚未可知，总体来看缅甸稀土供给中远期存在一定的隐藏风险。需求方面，随着新能源汽车需求开始爆发，风电、节能变频空调、传统汽车等下游需求持续回暖，稀土下游需求有望持续向好。“十四五”期间国内稀土供给或仍将受到开采总量指标的限制，预计打黑、环保等供给侧高压政策仍将持续。券商分析师认为，国家政策的有力支撑，预计稀土价格或继续保持强势，供需基本面与政策有望共振，稀土行业或将迎来历史性拐点。
A股中，可关注【五矿稀土】【广晟有色】【盛和资源】等。
马斯克脑机互联新进展、猴子可用脑电波玩游戏
据报道，马斯克周一透露，他的脑机互联技术初创公司Neuralink成功地给一只猴子的大脑中植入微型电线，现在这只猴子可以用脑电波来玩视频游戏。马斯克说，将会很快公布这一实验的视频，可能在一个月内。
点评：脑机接口技术被称作是人脑与外界沟通交流的“信息高速公路”，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术，甚至被美国商务部列为出口管制技术。脑机接口技术为恢复感觉和运动功能以及治疗神经疾病提供了希望，同时还将赋予人类“超能力”------用意念即可控制各种智能终端。通过对人类大脑进行“升级”，还会使我们在拥有人类水平或更高智能的AI面前更具竞争力。我国在脑机接口技术方面也已实现了关键性突破，未来将引领我国脑科学和类脑智能研究实现“变道超车”。
A股相关概念股主要有【冠昊生物】【复旦复华】【浙大网新】等。
我国首个8K电视超高清频道播出、产业规模万亿级
据央视新闻，今天（2月1日）中午十二点，我国首个8K电视超高清频道------CCTV8K超高清频道成功实验播出。
点评：工信部、广电总局、中央广播电视总台联合发布的《超高清视频产业发展行动计划（2019—2022年）》预计到2022年产业总体规模超过4万亿。机构认为，随着5G的加速大规模商业化，超高清视频正成为5G的首批应用场景之一，将大幅提升电视视听体验，促使更多用户回归大屏端，同时，超高清技术可应用于多个衍生行业，进一步激发相关消费潜力。
【数码科技】潜心研发多年的4K/8K超高清视频及人工智能等新技术、新产品已开始融合应用在广电、通信等领域。
【佳创视讯】在超高清节目拍摄、制作、传输、播放等端到端环节都具备深厚的技术储备及内容储备。
三部门联合发文： 推动发展互联网+养老服务
据发改委网站2月1日消息，发改委、卫健委、民政部日前联合发布关于建立积极应对人口老龄化重点联系城市机制的通知。通知提出，支持健康养老产业园区化发展，支持企业开发康复辅具、食品药品、服装服饰、养老照护、智慧健康养老以及护理照料、休闲娱乐、文化旅游等老年用品和服务，完善创新设计生态系统，促进用品制造提质升级。大力扶持养老优势企业，推动品牌化连锁化发展。推动发展“互联网+养老服务”、“互联网+老年健康服务”。
A股相关概念股主要有【鱼跃医疗】【湖南发展】等。
【深纺织A】7号线大尺寸偏光片项目即将试生产
接受机构调研时表示，目前，7号线项目正在进行设备安装调试，预计2021年3月完成调试，进入试生产。公司将尽可能缩短爬坡期，争取早日量产，以抢抓市场机遇。据了解，公司目前正在建设超大尺寸电视用偏光片产业化项目（7号线），项目可生产高利润率的超大尺寸偏光片，建成投产后可大幅提升公司产能，促进规模经济发展，从而提升营业收入和利润水平，是公司新的利润增长点。公司目前掌握偏光片产能约3,000万平方米，超宽幅7号线量产后，预计产能将增长到6,000万平方米。子公司盛波光电能够生产大、中、小尺寸的偏光片产品，满足不同应用场景的需求，包括TV、Notebook、导航仪、Monitor、车载、工控、仪器仪表、智能手机、可穿戴设备、3D眼镜、太阳眼镜等。目前，公司订单较为充足，基本实现满产满销。一季度以来供需缺口扩大，偏光片平均价格已调涨5-10%，台系偏光片大厂诚美材日前表示，目前台湾产能近满载，订单能见度已看到今年上半年，第二季偏光板缺货情况将更剧烈。随着偏光片价格的持续走高及公司7号线即将量产，公司盈利水平望提升。
【宝钛股份】进入氢燃料电池用钛领域
近日，宝钛股份与国家电投成功签订“国家示范城市联合申报企业合作意向书”项目及首批钛材料采购合同，标志着宝钛股份进入新的钛材应用领域。该项目积极推动京津冀、湖北、浙江等地区燃料电池汽车产业示范城市群的建设，对实现相关基础材料、关键零部件研发，以及国家燃料电池汽车行业的发展提供了核心技术支持。宝钛股份2017年就已提前布局，开始研发氢燃料电池用钛的技术攻关工作。2019年10月，钛金属双极板在第一台新能源氢能巴士上成功应用，经后期测试完全满足前期设计要求。2021年初，公司民品订货量创年初订货量历史新高，实现了开门红。公司民品将在继续紧盯两碱一盐传统化工行业用钛的基础上,进一步抓好国内外重点PTA项目用钛，大力做好氢能源汽车电池及电子行业用钛开发。
五、今日公告汇总
【中国宝安】获韶关市高创企业管理有限公司举牌，持股达5%，其拟继续增持不低于100万股。
【高能环境】控股股东、实际控制人李卫国今日增持230万股，约占公司总股本的0.28%，本次增持金额约为3046.26万元。李卫国拟在12个月内继续增持1亿-5亿元。
【南极电商】今日首次以集中竞价方式回购公司股份121.72万股，占公司目前总股本0.05%，成交金额1149万元。
【永辉超市】董事长张轩松先生计划在未来6个月内增持永辉超市股票7500万股-1.5亿股，价格不超过9元。
【羚锐制药】拟以1亿-2亿元回购股份，用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格为不超过人民币12元/股。
【海特高新】拟以1亿-2亿元回购股份，用于员工持股计划或者股权激励，本次回购股份的价格为不超过人民币20.00元/股。
【金智科技】拟以1亿-2亿元回购股份，用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过人民币11.48元/股。
【尚纬股份】拟以6000万-1亿元回购股份，用于实施股权激励，回购价格不超过8.20元/股。
【苏试试验】拟以5000万-1亿元回购股份，用于实施员工持股计划，回购价格不超过人民币28.00元/股。
【诚邦股份】拟以3000万-6000万元回购股份，回购价格不超过10.08元/股。本次回购股份拟全部用于公司后续员工持股计划。
【巨轮智能】4名董事拟自增持计划披露之日起不超过3个月内增持公司股份，合计增持股份总数不低于4000万股。
【沪电股份】业绩快报：2020年全年净利润为13.43亿元，同比增长11.35%。2020年度需计提的各项资产减值准备的金额约为8551.03万元。拟投资新建应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目，总投资额约19.8亿元。
【新纶科技】一季度预盈600万元-900万元，上年同期亏损4026万元。电子功能材料产品海外订单同比大幅增加。此外，公司的软包锂电池用铝塑膜产品订单同比增长200%。公司同时披露2020年业绩快报，净利亏损12.6亿元，上年同期盈利988万元。
【江铃汽车】1月汽车产量为27068辆，同比增长83.30%；销量为27066辆，同比增长79.84%。
【长安汽车】1月汽车产量226573辆，同比增长82.85%；销量251980辆，同比增长87.24%。
【泉阳泉】确定吉盛公司为森工集团重整投资人资格，吉盛公司以现金认购股权及债权方式进行投资。
【蓝盾股份】公司拟与宜宾市叙州区政府签署相关《投资协议书》，信创、云桌面项目总投资约10亿元，主要建设用于信创、云桌面产品生产经营的现代化厂房、办公楼及相关配套设施。AI闸机、电磁安防项目总投资约7亿元，主要建设用于AI闸机、电磁安防产品生产经营的现代化厂房、办公楼及相关配套设施。
【君实生物】公司与Coherus签署了许可与商业化协议。公司将授予Coherus特瑞普利单抗和两个可选项目（如执行）在美国和加拿大的独占许可，以及两个早期阶段检查点抑制剂抗体药物的优先谈判权，并可获得合计最高达11.1亿美元的首付款、可选项目执行费和里程碑付款，其中Coherus将向公司一次性支付1.5亿美元首付款。
【北汽蓝谷】子公司麦格纳卫蓝新能源汽车技术拟就BE21纯电动汽车产品平台的平台架构底盘技术等相关知识产权，与斯太尔美国有限责任公司签署《技术许可协议》，本次交易的技术许可费为固定价款5000万欧元。
【金力泰】近日公司与长安跨越签署《先期选点零部件价格清单》，公司正式成为向长安跨越X1、X3、T3、新豹3、星V5、V5、V3等系列车型提供公司电泳漆、银灰色漆以及二代清漆产品的供应商。
【中利集团】全资子公司广东中德电缆有限公司在东莞市石排镇扩建的5G专用光电混合缆生产基地于近日完成建设并正式投产，预计年产量15万公里以上。
【优彩资源】公司拟收购江阴众才光伏材料科技有限公司100%股权，交易完成后成为公司的全资子公司。公司收购标的公司后，将不会从事光伏材料相关行业。（注：主要目的是生产经营用厂房和场地）
【森林包装】公司全资子公司浙江森林联合纸业有限公司拟建设“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”，拟通过产能整合增资扩股的方式引进5家投资者扩充联合纸业注册资本。
【吉宏股份】股东持股25万股及其以上，可获得飞天茅台一瓶（规格53%500ml），遵义1935酱香型白酒1瓶、贵州酱酒品鉴版1件。子公司厦门酒仙客拟与贵州醉美佳酿共同出资设立贵州酒仙客电子商务有限公司，合资公司注册资本人民币1,000万元。
【今世缘】回复上交所问询函称，公司规划未来五年陆续新建产能3.8万吨。该项目已在政府相关部门备案，没有政策性障碍。预计2021年首批开工1.6万吨产能，2024年上半年建成投产，2026年全部建成投产。
【中环股份】公司分别与宁夏回族自治区人民政府和银川经济技术开发区管理委员会就共同在银川市投资建设50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智能工厂及相关配套产业达成合作事宜，分别签署协议。项目总投资额预计120亿元。此次项目合作将新增50GW以上G12产能，支持G12光伏产业链发展。
【美联新材】子公司广东美联隔膜有限公司刚于近日取得动力锂电池湿法隔膜产业化建设项目相关用地的不动产权证书，公司拟在华东地区设立子公司，并将前述项目的实施主体由隔膜公司变更为该拟新设的子公司。
【丽鹏股份】全资子公司签订《苏锡通科技产业园投资协议书》，拟投资锐科MOBO（南通）中欧产业园，总投资30亿元。
【航天电器】拟发行不超过6388.61万股，募集资金总额不超过14.66亿元，用于特种连接器、特种继电器产业化建设项目、年产153万只新基建用光模块项目、年产3976.2万只新基建等领域用连接器产业化建设项目、贵州林泉微特电机产业化建设项目、收购航天林泉经营性资产及补充流动资金。
【赛轮轮胎】拟投资赛轮（潍坊）高性能子午线轮胎技术升级改造项目，项目投资总额7.2亿元。
【丰山集团】拟发行可转债募资总额为不超过5亿元，投资年产10,000吨3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精细化工产品建设项目。
【软控股份】公司使用自有资金1.45亿元以增资入股的方式投资山东东方宏业新材料科技有限公司，并由该公司投资建设“30万吨/年聚烯烃新材料项目”。
【昊海生科】控股子公司河南赛美视生物科技及其美国全资子公司Simedice Biotechnologies Inc.于近日分别获得了关于可折叠、疏水性丙烯酸酯、单焦、非球面人工晶状体产品的欧盟CE认证证书。
【东方财富】控股股东其实的一致行动人沈友根累计减持1.07亿股，占目前公司总股本1.24%，本次股份减持计划已实施完毕。
【宁德时代】公司向高瓴资本等9名特定对象非公开发行1.22亿股。上述股份占公司总股本的5.25%，并将于2021年2月4日解除限售。
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