提纲：

一、当日题材概述

光伏、煤炭、磷酸铁锂、化工

二、涨停个股解析

四川路桥：比亚迪入股+发力能源板块

光峰科技：新品发布+激光显示

得润电子：大额合同+新能源汽车+连接器

三、新股解析

中自科技：汽车尾气催化剂

四、行业题材研究

沙漠光伏：“光伏+治沙”生态进入新阶段

磷化工：从化工到新能源，需求放量，估值提升

保险：资产端改善+十债突破+靴子落地

成渝特区：新政发布相关公司迎新机遇

直播带货：双十一淘宝预售数据大爆

五、重要新闻

中办、国办：到2035年城乡建设全面实现绿色发展 大力推广超低能耗、近零能耗建筑

国家发展改革委组织开展煤炭生产、流通成本和价格调查

发改委：引导石化化工低效产能有序退出 加大闲置产能、僵尸产能处置力度

发改委：加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组

珠海万达商管赴港提交招股书 在管380座万达广场

消息人士称，G20各国将降低减排目标

六、三大报

国内多个光伏治沙项目集中开工、建设进程望迎来提速（拓日新能、东旭蓝天）

头部网红双11预售超200亿、直播带货继续保持高景气（星期六、粤传媒）

刚需购房信贷需求获保障、机构看好地产业政策修复（保利发展、招商蛇口、华侨城A）

我国推动城乡建设绿色发展、智能光伏建材成新亮点（森特股份、东南网架）

特斯拉宣布、标准续航版车型使用磷酸铁锂电池（安纳达、中核钛白）

世界首例、华西医院成功植入3D打印膝关节假体（光韵达、大博医疗）

直播一哥一姐双11预售超200亿、网红经济爆发（元隆雅图、中广天择）

【金雷股份】海风主轴项目今年完工明年达产

【天原股份】子公司马边长和是“矿-电-磷-精细磷化工产品”一体化公司

正文：

一、当日题材概述

市场多空胶着，万亿成交不再，光伏储能、煤炭、磷酸铁锂、化工等板块走强，但市场轮动速度明显加快，昨日强势火电企业今日持续性不佳。

光伏：今日光伏主要走光伏治沙以及逆变器路线，亿利洁能四板带动光伏治沙个股，具体分析可见下文；伊戈尔四板带动逆变器中高压变频器相关企业。

煤炭：发改委多次发文打压高煤价，但煤炭短期供给仍然不足，此外昨日停产煤矿增多，部分股票资金博弈动力煤期货超跌反弹，安源煤业、陕西煤业等。

磷酸铁锂：今日特斯拉表示，目前公司正在全球范围内，将所有标准续航版电动车都改用磷酸铁锂电池，湖北宜化、川发龙蟒等，具体分析可见下文。

化工：前期化工股大幅下跌后走超跌反弹路线，炒作路线从锂电池上游细分的PVDF到三氯化磷到氯化亚砜，一些化工股跟风炒作形态也得以走强，联创股份、清水源等。

其余储能、消费等板块可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

四川路桥：比亚迪入股+发力能源板块

（关注原因：中长期，昨晚公告比亚迪、四川能投集团战略入股，公司将积极布局能源领域，完善锂电产业链闭环，关注合作进度）

1、四川能投集团和比亚迪入股，公司将重要培育能源板块，完善锂电产业链

1）今日复牌，10月20日晚公告，公司拟发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金25亿元，其中四川能投集团、比亚迪成为2名战略投资者，以6.87元/股的价格分别认购7278万股（5亿元）、2911玩股（2亿元）。

根据未来5年战略规划，公司在突出主业的同时，能源板块将作为公司重要的培育板块，加大清洁能源投入，完善锂电产业链闭环，使能源板块成为公司重要的业务支撑；

2、公司除基础设施建设外，还有丰富的矿产资源其中：

1）锂产业链包括：5万吨正极材料在建，其中1万吨/年正式投产；前驱体2万吨/年，计划年内实现厂房封顶；三元正极材料项目已于20年10月投产；

2）昨晚公告中公司一亿元参与会东金川破产重组的磷化工公司，有大量磷矿资产，据传约1亿多吨（未经核实，具体以公司勘测后为准），磷矿对于比亚迪刀片电池需求大；

3）此外，投资厄立特里亚阿斯马拉铜多金属矿、克尔克贝特金矿，开发南江铁矿、霞石、石墨的采选和精深加工业务，矿产资源储量丰富；其中在建的石墨采选项目为年产4万吨；

3、比亚迪与公司将在锂电材料、工程车“电动化”和储能等领域深入合作

1）电动工程车辆合作：双方将共同定制开发适应高海拔等特殊工程环境的电动工程车辆，并探索对外销售。四川路桥保障逐步实现工程施工车辆的“电动化”，并在同等条件下优先与比亚迪合作并依法采购比亚迪生产的相关车辆。

2）锂电材料领域互惠互利：在同等条件下，比亚迪优先向四川路桥采购锂电材料，同理四川路桥将优先保障比亚迪的锂电材料的供应且同等条件下的价格最优。

3）储能领域的合作：依托比亚迪先进的“铁电池”储能技术和四川路桥丰富的项目经验，双方共同研发应用于建筑施工领域、交通服务领域以及清洁能源领域的储能设备。

4、与四川能投集团合作包括：锂矿、锂盐、充电桩等领域

1）四川能投集团已前瞻布局锂矿、锂盐，而锂矿、锂盐作为锂电材料的重要原材料，可与四川路桥锂电材料业务构成高度协同效应，推动双方锂电业务共同发展。能投集团承诺在符合商业价值的前提下，按市场价格每年优先向四川路桥供应一定量的锂盐。

2）双方以合资公司形式在四川路桥高速公路的服务区布局充电桩业务，共同发展储能下游端业务布局。

5、四川能投集团和四川路桥实控人均为四川发展控股，未来资源互惠或将打造万亿级别能源化工产业

原本只持有四川能投集团刚好超过三分之一股权的四川发展，已经悄然完全收编能投集团；四川能投集团是四川省加快重要能源建设的重要主体，根据相关部署计划打造万亿级能源化工产业目标；此次入股四川路桥，外加共同股东四川发展背景，能源化工产业目标有望加速推进；

梳理相关公司股东脉络如下：

四川发展控股——蜀道集团——四川路桥（600039）；

四川发展控股——四川能投集团——川能动力(000155)；

四川发展控股——四川发展矿业——川发龙蟒(002312)；

6、股权激励考核目标，2022至24年扣非净利润分别是70、80、90亿元

激励的股价是4.42元/股，2022到2024年扣非净利润分别是70亿，80亿，90亿；也就是说如果明年实现目标，若PE为10则市值为700亿；

（雪球、网络、公告）

光峰科技：新品发布+激光显示

（关注原因：短线。公司在新品发布会上正式开创激光微投品类，同时将影院激光放映厅采用的ALPD®️激光显示技术降维应用于家用投影产品，其兼具成本与效果双重优势，有望提升公司市占率。）

1、新品发布开启激光投影时代。10月20日峰米科技在北京举办主题为“照见未来”新品发布会。此次发布会峰米正式开创激光微投品类，正式发布了峰米R1 Nano超短焦激光投影仪、峰米X1激光投影仪与峰米P1口袋激光投影仪三款划时代新品。本次发布会靓点为：峰米将影院激光放映厅采用的ALPD®️激光显示技术降维应用于家用投影产品，在相同亮度下，采用ALPD®激光显示技术的激光投影仪，在体积上比LED投影仪小30%-50%；而在相同体积下，激光投影仪的亮度则是LED亮度的2-5倍。目前，前两种产品均已登陆电商平台、开启双十一预售。

1）峰米科技为光峰科技控股子公司，为公司与小米集团的关联方天津金米、顺为科技合资成立，其主营为研发制造销售激光电视整机，其中小米集团是主要客户，光峰科技向峰米科技提供激光电视光机，小米集团发挥其销售渠道广泛、品牌营销实力强的优势，将激光电视推向国内外。

2、核心技术垄断性。光峰科技首创的 ALPD®技术路线，将稀土材料的应用拓展到激光显示的领域，一举突破了RGB三色激光显示一直以来存在的高成本、低光效以及强散斑等瓶颈问题，从而形成激光显示新架构，实现激光显示产业化，目前ALPD®架构已是激光光源主流技术路线。截至2021上半年，公司在全球范围内申请及获授权专利累计数量已达到2221件。

3、激光电视高增速。据《中国大陆激光电视研究报告》，自2015年至2020年激光电视的复合增长率高达213.8%，并且渗透率继续保持扩大的趋势。其预测到2022年，中国市场激光电视的销售额将达到118亿元，销量突破100 万台。根据《中国激光电视产业白皮书（2020）》预测，目前占主导地位的液晶显示产业规模逐渐进入萎缩期，以激光和OLED为代表的新型显示产业快速成长，激光显示产业的增速高于OLED，并将在2025年实现超越。

1）目前国内投影仪供应商以极米科技、光峰科技为主。对比两家公司，光峰科技的优势在于其核心技术的垄断性，其独创的ALPD®激光显示技术，兼具成本与效果双重优势，现主要应用于影院领域,面向高端放映需求。极米科技优势在于C端营销能力强，截至10曰21日极米科技的京东旗舰店和天猫旗舰店的粉丝数分别高达874.4万、127万，而峰米科技分别为101.3万、61.6万。此外峰米科技自有品牌占比低，与市场竞品相比现阶段公司毛利率较低，主要因小米ODM业务毛利率较低且收入占比较高所致。随着此次光峰科技将影院激光放映厅采用的ALPD®️激光显示技术降维应用于家用投影产品，将目前激光电视成本拉低，其兼具成本与效果双重优势有望提升公司市占率。（部分资料来自官微、西南证券、天风证券研报）

得润电子：大额合同+新能源汽车+连接器

关注原因:短线，20号晚公告，控股子公司美达电器和国内某主流汽车公司达成合作，成为其新能源汽车平台车型“ODP集成式车载电源管理模块”产品的供应商。项目生命周期6年，生命周期预计总金额约27亿元人民币。

1、大单雪中送碳。在过去的半年多中，公司的经营业绩很不理想，半年报实现营业收入37.30亿元，同比增长22.09%，净利润仅2033.66万元，同比下降88.13%。而公司所属的电子制造行业平均净利润增长率为26.32%。就在10月15日，公司预计三季度净利润-5000万至-3400万，同比-122.48%至-115.29%。主要受疫情反复、供应链材料成本上涨、汽车等产业芯片短缺、客户排产计划波动较大等不利因素影响，公司经营成本大幅上升，项目的进度也受较大影响。公司股价在一定程度上也反映了这种颓势，此次受27亿订单刺激，迎来超跌反弹。

2、据此前消息推测合作方。公司主要围绕新能源汽车车载充电模块及汽车电气系统等重点产品进行发展。今年6月3日，公司就被指定为光束汽车“ODP集成式车载电源管理模块”项目独家供应商。光束汽车系长城汽车股份有限公司与宝马(荷兰) 控股公司设立的合资公司。

3、网传合作项目内容。此次定点的项目大概率为光束汽车成立后即将推出的首批新能源汽车平台。这次定点的“ODP集成式车载电源管理模块”产品采用了公司最新的高度集成技术，在功能上进行集成和结构优化，不仅可使产品体积大幅缩小，而且可以确保在充电和电压转换效率上保持持续稳定输出，产品设计基于最新的AUTOSAR软件架构，并且符合客户对安全等级和电磁兼容性等标准的极高要求，在全球市场处于领先水平。光束汽车将有多个车型搭载该集成式车载电源管理模块。

4、定增业绩显效久远。此前公司募集了16.8亿元用于高速传输连接器建设项目、OBC研发中心项目和补充流动资金，募投项目规划的建设期均为24个月，投产要等2024年，完全达产需要到2025年，基本上短期对公司没有任何影响。对于公司OBC项目，目前意大利的生产线放到国内可以降低成本。汽车线束业务中汽车连接器市场空间巨大，高压线束的份额逐步在提升，大众MEB平台以及其他一些客户已经在供应，目前公司重庆璧山工厂30万OBC产能全面达产，公司目前主要的客户为宝马、PSA、保时捷等欧系客户。

5、合作对公司2021年度业绩产生不了重大影响，结合上次6月3号宣布合作，当天涨停，后续只涨了5%左右空间就一路横盘调整，而此次订单6年27亿，年均4.5亿元。公司上半年营收37.3亿，按去年营收72.72亿算，仅占6%，毛利率15.12%，每年新增利润0.68亿，而三季度预亏3400万至5000万，所以综合来讲对股价影响不大。后续主要关注公司原材料价格成本控制以及在手项目推进能否加快。

（部分资料来自网络公开资料）

三、新股解析

中自科技：汽车尾气催化剂

1、主营业务：

1）公司主业为环保催化剂，主要产品应用于各类天然气车（占比85%）、柴油车（6%）、汽油车（4%）和摩托车（3%）尾气处理的催化剂，以催化单元的形式或将催化单元及其他器件封装于金属外壳中后以封装成品的形式进行产品销售。

2）占比最高的天然气车是指以压缩天然气(CNG)或液化天然气(LNG)为燃料的机动车，其燃料的主要化学成分为甲烷(CH4)。天然气车尾气中的污染物主要是一氧化碳(CO)、甲烷(CH4)、非甲烷碳氢化合物(NMHC)和氮氧化物(NOx)。

2、核心看点：

1）经过逾15年的技术积累,突破外资催化剂巨头的技术垄断,开发出满足国六排放标准的新一代尾气处理催化剂。至2021年6月30日发行人已取得11款天然气发动机型国六公告、5款柴油发动机型国六公告及439款汽油车型国六公告。

2）公司基于对下游汽车市场发展趋势的前瞻性判断并结合公司资金情况,重点布局重型商用车尾气处理催化剂。公司满足国六排放标准的新一代尾气处理催化剂已实现向玉柴、云内、上柴、柳机动力、小康动力等主流发动机厂和重汽、一汽解放、北汽福田等主流整车厂批量供货,并深入参与了对客户的定制开发和合作研发,具有较强的客户粘性,公司具有显著的客户优势。

3）公司基于对贵金属催化材料的技术积累，成功开发出氢燃料电池电催化剂。公司氢燃料电池电催化剂尚处于小试阶段，尚未进行批量生产。

3、行业分析：

1）市场规模：

预计全球污染排放控制催化剂市场规模将由2019年的211亿美元增至2024年的305亿美元。

进入国六排放标准阶段后，单车催化剂使用量大幅上升，据天风证券测算，尾气处理催化剂单价平均增幅预计达105.72%，我国尾气处理催化剂的市场规模将达到938亿元，较原有国五排放标准下的市场规模大幅增长156%。

2）天然气汽车市场概况：

以重型卡车为例，2020年，我国天然气重卡产量14.20万辆，同比增长36.54%，天然气重卡产量占全部重卡产量的比例已由2015年的2.42%增至2020年的8.77%。根据《天然气发展十三五规划》，我国天然气加气站的建设受到大力支持，从而促进天然气车的快速发展，并带动天然气车尾气处理催化剂的需求持续上升。

2）格局：

全球环保催化剂市场集中度较高，巴斯夫、庄信万丰和优美科共同占据了包括我国在内的全球约69%市场份额；

4、竞争对手：贵研铂业、威孚高科、艾可蓝、凯龙高科；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额14.07亿元。拟投资【9.6】亿，用于新型催化剂智能制造园区、汽车后处理装置智能制造产业园项目、国六b及以上排放标准催化剂研发能力建设项目、氢能源燃料电池关键材料研发能力建设项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为3.37、10.01、25.77亿元，复合增长率为177%;归母净利润分别为-0.59、0.87、2.18亿元，20年同比增长率为151%。2018-2020年公司毛利率分别为11.20%、18.71%、17.22%。发行价格70.9元/股，发行PE26.61，行业PE32.27，发行流通市值12.64亿，总市值61亿。

（2）2021年1-9月，公司预计营业收入为8.6至9.5亿元，同比下滑57.48%至53.03%，预计归属于母公司股东的净利润为0.45至0.54亿元，同比下滑75.33%至70.40%；（资料来自公司官网、招股说明书） 

四、行业题材研究

沙漠光伏：“光伏+治沙”生态进入新阶段

（关注原因:短线。内蒙古库布其200万千瓦光伏治沙项目正式开工建设，标志着光伏+治沙”生态进入新阶段。沙漠光伏项目不仅是荒漠化的土地零成本有效利用，更能有国家荒漠化治理的政策支持，发展空间极大。）

1、事件刺激：10月16日上午，内蒙古自治区鄂尔多斯市蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目正式开工建设。该项目是习主席在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上宣布，近期在沙漠、戈壁、荒漠地区建设的首期1亿千瓦大型风电光伏基地项目之一，是我国单体规模最大光伏治沙项目，标志着“光伏+治沙”生态综合治理进入新阶段。库布其沙漠是我国第七大沙漠，库布其光伏治沙项目总占地面积10万亩，包括周边荒沙修复整治区2.2万亩和光伏发电核心区7.8万亩。项目建成后，该区域沙漠植被覆盖率有望由不足3%飞升至60%以上，将有效构筑北方生态安全屏障，保障京津冀生态安全。

1）库布其光伏治沙项目由亿利资源集团有限公司所属亿利洁能与中国长江三峡集团有限公司所属中国三峡新能源（集团）股份有限公司联合投资建设。该项目是践行“绿水青山就是金山银山”理念的有效实践和落实“碳达峰、碳中和”目标的重要行动，并将通过库布其国际沙漠论坛这一世界级平台向全球环境治理提供中国理念、中国方案和中国贡献。

2、生态综合治理新模式：《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上习主席表示，荒漠化造成生态系统失衡，可耕地面积不断缩小，对工农业生产、人民生活带来严重影响，荒漠化防治是关系人类永续发展的伟大事业。我国需大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电、光伏基地项目。

1）目前我国是世界上荒漠化危害最严重的国家之一，我国沙漠化土地约为264万平方公里，占我国国土面积的27.4%，近4亿人口受到沙漠化的影响，每年由于土地沙漠化直接经济损失541亿。

3、光伏发电完全契合沙化治理：光伏发电是直接将光能转化为电能，对于光伏电站而言，光照强、且光照时间较长的地区，光伏发电优势越发明显。而我国沙化严重地区基本分布在我们的西北地区，不仅常年少雨，而且海波高光照强度大，每年有近300天都是烈日当头，非常适合光伏电站建设。

1）目前光伏电池的光电转换效率目前基本在21%左右，因此光伏电站需要大量的土地，以便建设更多的电池板，才可以实现光伏发电的规模效应，我国西北地区的沙化土地，正好满足光伏电站对土地的需求。根据有关机构分析，如果我国1.5%的沙漠铺上光伏电站，即可满足我国2021年全国的用电需求，全球4%的沙漠上安装光伏发电系统，就足以满足全球能源需求，由此可见沙化土地建设光伏电站的价值。

4、光伏治沙市场空间：清华能源转型研究中心对全国各地23个站点进行考察，探究光伏+交通治理模式、光伏治沙项目、荒漠化程度等，验证了光伏治沙市场的可行性及庞大的治理空间。研究中心表示：如果世界上2745.55万平方公里的荒漠化面积，全部采用光伏治理，按照1MW需要30亩地来进行计算，将带来约137.3万GW的装机潜力。同理，中国有264万平方公里的荒漠，理论上有13万GW的装机容量；80.9万平方公里沙漠化地区有4万GW的装机容量。如果能够有效地利用荒漠或沙漠的部分可治理区域，用光伏治理荒漠，即便是2.5%的沙漠化地区，就能带来1000GW的装机潜力，足够满足2030年前我国光伏的装机需求。这些区域，不仅是荒漠化的土地零成本有效利用，更能有国家荒漠化治理的政策支持。业内人士表示:荒漠化治理的同时也将带动光伏产业的投资发展，光伏市场远远超乎我们的想象。

5、相关个股：

磷化工：从化工到新能源，需求放量，估值提升

（关注原因：长线，新能源车放量带动磷化工需求增加）

1、磷酸铁锂装机量连续增加：

9月我国新能源汽车产销量分别为35.3万、35.7万辆，环比增长14.5%、11.4%，同比增长148.4%、158.8%，继续刷新历史产销量。渗透率方面，9月我国新能源汽车渗透率达到17.27%，前9月累计渗透率超过11%。

其中9月我国动力电池装车量15.7GWh，环比上升24.96%，同比增长138.56%。今年以来，磷酸铁锂单月市场份额从年初约4成提升至9月超6成。磷酸铁锂电池自5月首次产量超过三元，7月首次装机量超过三元电池后，8月、9月连续与三元拉开差距。

2、行业巨头纷纷表态磷酸铁锂：

1）9月9日，眉山高新技术产业园区管理委员会对万华化学（四川）有限公司《年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目》环境影响评价进行第一次公示。

2）10月12日宁德时代公告计划在宜昌投资320亿，建设邦普一体化电池材料产业园项目。

公司与宁波邦普(宁德时代控股子公司)签署了《关于一体化电池材料配套化工原料项目合作意向协议》，拟在新能源电池材料配套原料领域开展合作，双方成立合资公司(湖北宜化和宁波邦普分别持股35%和65%)。

3）7月9日特斯拉Model Y标准续航版发售，换装磷酸铁锂电池及国产电机。

今日特斯拉表示，目前公司正在全球范围内，将所有标准续航版电动车都改用磷酸铁锂电池。

3、磷酸铁锂打开磷化工未来成长空间：

根据券商的测算，预计到2030 年国内磷酸铁锂需求量为221.4 万吨，目前2020 年磷酸铁锂产能为34.70 万吨，本周磷酸铁锂报价8.3万元/吨，创历史新高，即到2030年磷酸铁锂市场空间或可达到1600亿，而现有磷化工领域比重最大的磷酸一铵和磷酸二铵市场空间不足800 亿元。

因此，磷酸铁锂的发展，将会给磷化工产业增加一倍以上的市场空间。

4、磷化工的估值往新能源上提升：目前新能源材料公司估值普遍在 70倍左右，而磷化工由于此前化工股的估值普遍较低，叠加今年产品利润暴涨，一些公司估值甚至只有10倍不到，如果叠加新能源材料公司估值，则市值有望大幅提升。同时传统磷化工企业对磷酸铁锂布局，还能减弱公司的周期性波动，增强盈利能力。

5、磷化工与磷酸铁锂： 

目前传统磷化工企业向磷酸铁锂延伸不存在重大的技术难题，磷酸铁锂的生产工艺主要包括高温固相法以及水热合成法等。其中，高温固相法工艺简单，是目前最为成熟，也是应用最广的合成方法，为大多数磷酸铁锂生产企业所采用。

6、主要磷化工企业我们整理如下：

保险：资产端改善+十债突破+靴子落地

关注原因:短线，国务院新闻办公室于2021年10月21日举行新闻发布会，相关人员介绍了2021年三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作有关情况。行业估值处于近10年最底部区域。

1、保险行业估值处于近10年对底部区域。保险板块股价较年初跌幅已40%，保险主题(399809)市盈率仅9.11，高于近10年2.21%的时间，已经处于近10年最底部区域，而近10年的历史上每次保险行业指数只要来到这个区域都会见底上涨，幅度30-100%不等。9月末银行机构拨备余额7万亿元，拨备覆盖率192.4%。商业银行资本充足率14.8%，保险公司综合偿付能力充足率243.7%，核心偿付能力充足率231%，后续会适时推出新能源汽车保险。

2、近期保险行业资产端频出消息缓解紧张。首先，近期十年期国债收益率提升至3%左右，有利于固收类投资，因为险资投资股票这种权益类资产有限制，大多投资债券这种固定收益的产品，收益率上升直接提高保险行业收益。再者，地方房地产投资利空消化的差不多了，9月末央行首次提出房地产市场两个维护，近期央行又表示恒大风险是个案风险，不会引起系统性风险。最后，华夏幸福债务清偿计划好于预期，提升了保险公司资产质量。

3、十债收益率3%整数关口一直是重要的分水岭。往往3%这个关口跌破后易下难上，涨破后易上难下，一旦突破3%，保险股的估值往往又一波客观的反弹。这个前面讲的收益增加有一定关系。后面还关系到收益率居高利好核心资产，而处于低估的大蓝筹必定吸引更多资金进入。

4、各家保险企业负债端仍然承压。目前对保险板块压制的就是寿险、产险保费的规模增速持续低迷。后疫情时代，第三季度消费低迷、人力增员趋缓，车险宗改，9月行业乘用车销量同比持续为负等等，各险企保费均较上月下滑明显。但预计在四季度社融改善的情况下，各个方面都将得到改善。

成渝特区：新政发布相关公司迎新机遇

（关注原因：中长期，政策刺激，今日中共中央、国务院印发《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》，关注或可受益领域）

1、背景： 10月20日晚（16日进行过会议审议）中共中央、国务院印发《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

2、成渝地区位于我国中部，有望打造成为面向欧亚大陆桥的内陆开放新高地

“一带一路”的建设使西部的对外通达性较过去有较大提升，已经能在一定程度上承接外贸功能。比如，蓉欧快铁横跨欧亚大陆9,826公里，时间仅需10天，时间为传统海运22%，而费用仅为空运1/4。进入内需为主、外贸向西的时代后，具有产业集群条件的成渝城市群的区位优势大大凸显，有机会成为对外贸易核心增长区。2018年贸易摩擦开始当年，重庆货物进出口总额增长了20.5%，而四川更是增加了近40%。《规划纲要》强调，成渝要“唱好‘双城记’，联手打造内陆改革开放高地”，成渝地区或可凭借区位优势占据先机；

以下为规划纲要摘录：

3、交通港口物流领域：

1）基础设施联通水平大幅提升。现代化多层次轨道交通网络初步建成，出渝出川四向通道基本形成，重庆、成都间1小时可达，铁路网总规模达到9000公里以上、覆盖全部20万以上人口城市，

2）提高既有路网通行能力，全面推动G318川藏公路升级改造，加快成渝、渝遂、渝泸、渝邻和成自泸赤等国家高速公路繁忙路段扩能改造，加强干线公路与城市道路有效衔接。

3）推动毗邻地区互联互通，建设重庆至合江至叙永、泸州至永川、大足至内江、铜梁至安岳、南充至潼南、大竹至垫江、开江至梁平等高速公路。

4）推进利泽、白马、犍为、龙溪口、风洞子等航电枢纽建设。加强港口分工协作，构建结构合理、功能完善的港口群，打造要素集聚、功能完善的港航服务体系。组建长江上游港口联盟，加强与上海国际航运中心合作，推进港口企业加强合资合作，促进区域港口码头管理运营一体化。

5）合力建设西部陆海新通道，推动中欧班列高质量发展，打造西向开放前沿高地，紧密对接丝绸之路经济带。加快建设中德、中法、中瑞（士）、中意等双边合作园区。培育进口贸易促进创新示范区，建设“一带一路”进出口商品集散中心。

4、电力、油气

1）优化川渝电力资源配置，完善川渝电网主网架结构，优化重庆都市圈500千伏目标网架。研究论证疆电入渝工程。推进白鹤滩水电站留存部分电量在川渝电网消纳。培育发展电力现货市场和川渝一体化电力辅助服务市场。

2）统筹油气资源开发。发挥长宁－威远、涪陵国家级页岩气示范区引领作用，推动页岩气滚动开发，建设天然气千亿立方米产能基地，打造中国“气大庆”。

3）完善天然气管网布局。优化完善成品油储运设施，有序开展中航油西南战略储运基地、陕西入川渝成品油管道、沿江成品油管道等前期工作。发挥重庆石油天然气交易中心作用，形成具有影响力的价格基准。完善页岩气开发利益共享机制，有序放开油气勘探开发市场，加大安岳等地天然气勘探开发力度。

5、消费、旅游领域

1）整合白酒主产区优质资源，壮大健康食品、精品服饰、特色轻工等产业，培育特色消费品产业集群打造城市消费品牌。支持重庆、成都塑造城市特色消费品牌，打造国际消费中心城市。推动涪陵、合川、乐山、雅安、南充等发展人文休闲、度假康养，打造成渝“后花园”。发挥宜宾、泸州白酒品牌优势。

2）打造贯通四川、重庆的文化遗产探秘、自然生态体验、红色文化体验等一批精品旅游线路，扩大长江三峡、九寨沟、武隆喀斯特、都江堰－青城山、峨眉山－乐山大佛、三星堆－金沙、三国文化、大足石刻、自贡彩灯等国际旅游品牌影响力。规划建设长征国家文化公园（重庆段、四川段）。

涉及公司如下

直播带货：双十一淘宝预售数据大爆

关注原因：短线，淘宝双十一第一波预售，李佳琦销售额破百亿；中长线，直播电商成新消费渠道，渗透率与规模保持高增长。

1、事件驱动：10月20日晚8点，天猫双11正式开启预售，共计约1400万款商品集体打折，其中1000个品牌旗舰店的爆款商品将全部补贴到5折。直播一哥一姐李佳琦、薇娅早早开播，销售数据直接爆表，登上热搜。

2、头部主播业绩大幅增长

10月20日预售首日，李佳琦、薇娅累计观看人数分别达到2.49亿及2.39亿，销售额分别是106.53亿、82.52亿。对比2020年双十一，根据知瓜数据，薇娅李佳琪的单场观看人数分别为1.62亿及1.42亿，成交GMV分别为39.11亿及38.66亿，2021年双十一在观看PV及GMV上实现大步增长。

（1）李佳琦：据淘宝直播数据，带货主播李佳琦10月20日晚共上架439件商品，预估销量达3771万。此外，单品最高销量为187.77万，单品最高销售额为3.89亿元，客单价为306元，增粉283万人。具体来看，类目占比最高的为美妆护肤类商品，商品个数为213个，总销量1982万单，总销售额72.24亿元；其次为彩妆/香水/美妆工具类，商品个数为78个，总销量545万单，总销售额10.44亿元。

（2）薇娅：据淘宝直播数据，薇娅10月20日直播间累计交易额达82.52亿元，客单价317元。上架商品共计499个，预估累计销量为2689万，单品最高销量为60.56万，单品最高销售额为4.9亿元。分品类来看，美容护肤同样为销售排行第一，198个商品累计销量866万单，销售额34.25亿元。

3、流量聚焦头部明显

据统计，10月20日当天淘宝主播销售榜排名，李佳琦106.53亿，薇娅82.52亿，第三雪莉9.3亿，第四烈儿宝贝1.59亿。从以上统计数据可以看出，流量聚焦头部主播的趋势非常明显。

4、大促节奏拉长，营销推广前置

本次双11，拉长准备期以及内容种草期，将营销推广时间前置至9月。其中9月1日至9月15日为前期准备，9月15日至10月1日为种草第一期，10月1日至10月20日为种草第二期。今年预售的时间也分两波进行，两波预售时间都提前到了晚上20点进行：10月20日晚20点启动第一波预售；11月4日晚20点开启第二波预售。随着双十一话题日益升温，第二波预售各大主播带货销售额能否超第一波值得持续跟踪。

5、京东、拼多多也开启预售模式

拼多多：提前加入双11“混战”，0月20日开始了“11.11大促”。除了延续了它的一贯特色“低价秒杀”“良心降价”“百亿补贴”以外，还推出了“跨店拼单返券”等活动。

京东：推出了“11.11预售”以及“11.11京东小时购”等活动，玩法以优惠券、品类满减、单品打折为主。预售时间与淘宝的步伐大体上保持了一致。

6、反垄断，直播电商给商家带来的机遇与挑战

阿里“二选一”等政策的取消为京东和拼多多带来短期的商家入驻红利，平台短期依靠让利等途径吸引商家，长期来看在反垄断趋严的背景下，电商平台只有通过不断提升商家体验，通过商业赋能巩固商家资源，实现平台的可持续增长，反垄断政策将会加剧平台间的良性竞争，推动平台运营回归本质。反垄断严禁“二选一”落地后，许多受限的优质商家回归多平台，电商大促对于商家挑战（多平台运营）与机遇（平台加大扶持力度）并存。同时，互联互通政策促进“数字普惠“，推进流量池相互开放，微信生态、支付工具的开放和流通为商家提供便利，降低流量、运营成本。

7、韭菜公社梳理相关标的如下，欢迎在评论区补充。

五、重要新闻

中办、国办：到2035年城乡建设全面实现绿色发展 大力推广超低能耗、近零能耗建筑

中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》。《意见》提出，到2035年，城乡建设全面实现绿色发展，碳减排水平快速提升，城市和乡村品质全面提升，人居环境更加美好，城乡建设领域治理体系和治理能力基本实现现代化，美丽中国建设目标基本实现。《意见》提到，将加强财政、金融、规划、建设等政策支持，推动高质量绿色建筑规模化发展，大力推广超低能耗、近零能耗建筑，发展零碳建筑。

国家发展改革委组织开展煤炭生产、流通成本和价格调查

近期煤炭价格快速上涨，不仅大幅推高下游行业生产成本，也对冬季电力等能源供应保障和群众温暖过冬产生不利影响。按照《价格法》有关规定，为加强煤炭市场价格监管，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，国家发展改革委迅速组织各地发展改革委、重点煤炭生产企业、贸易企业和用煤企业，开展煤炭生产、流通成本和价格专项调查，详细了解煤炭生产企业成本情况、销售价格，贸易企业煤炭购进和销售价格，煤炭流通费用，用煤企业采购价格等相关情况。

发改委：引导石化化工低效产能有序退出 加大闲置产能、僵尸产能处置力度

发改委印发《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025 年）》，方案提出，引导低效产能有序退出。严格执行《产业结构调整指导目录》等规定，推动200万吨/年及以下炼油装置、天然气常压间歇转化工艺制合成氨、单台炉容量小于12500千伏安的电石炉及开放式电石炉淘汰退出。严禁新建1000万吨/年以下常减压、150万吨/年以下催化裂化、100万吨/年以下连续重整（含芳烃抽提）、150万吨/年以下加氢裂化，80万吨/年以下石脑油裂解制乙烯，固定层间歇气化技术制合成氨装置。新建炼油项目实施产能减量置换，新建电石、尿素（合成氨下游产业链之一）项目实施产能等量或减量置换，推动30万吨/年及以下乙烯、10万吨/年及以下电石装置加快退出，加大闲置产能、僵尸产能处置力度。

发改委：加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组

发改委印发《冶金、建材重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025 年）》，方案提出，推进产业结构优化调整。做好产业布局、结构调整、节能审查与能耗双控政策的衔接。推动钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业集中集聚发展，提高集约化、现代化水平，形成规模效益，降低单位产品能耗。加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组。进一步优化产业布局，推动新建钢铁冶炼项目依托现有生产基地集聚发展，鼓励有条件地区的长流程钢厂通过就地改造转型发展电炉短流程炼钢。

珠海万达商管赴港提交招股书 在管380座万达广场

珠海万达商业管理集团股份有限公司向港交所递交上市申请，正式开启赴港上市步伐。港交所文件显示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，珠海万达商管收入分别为110.23亿元、134.37亿元、171.96亿元和106.36亿元，核心溢利17.51亿元、12.70亿元、11.76亿元和20.65亿元。截至2021年6月30日，珠海万达商管管理380座万达广场，在管万达广场1年总客流量46.07亿人次。

消息人士称，随着G20各国领导人降低减排目标，该组织将降低煤炭减排目标（金融界）

六、三大报

国内多个光伏治沙项目集中开工、建设进程望迎来提速（拓日新能、东旭蓝天）

头部网红双11预售超200亿、直播带货继续保持高景气（星期六、粤传媒）

刚需购房信贷需求获保障、机构看好地产业政策修复（保利发展、招商蛇口、华侨城A）

我国推动城乡建设绿色发展、智能光伏建材成新亮点（森特股份、东南网架）

特斯拉宣布、标准续航版车型使用磷酸铁锂电池（安纳达、中核钛白）

世界首例、华西医院成功植入3D打印膝关节假体（光韵达、大博医疗）

直播一哥一姐双11预售超200亿、网红经济爆发（元隆雅图、中广天择）

【金雷股份】海风主轴项目今年完工明年达产

【天原股份】子公司马边长和是“矿-电-磷-精细磷化工产品”一体化公司 

10月21日 三大报信息汇总