【博主说】中环股份三季报点评：

 

中环股份发布2021年三季报，2021年前三季度公司实现营收290.89亿元，同比+117.46%；实现归母净利润27.61亿元，同比+226.29%，其中Q3实现归母净利润12.82亿元，同比+316.08%。经营活力迸发，业绩持续高增，定增价格符合预期，名单后期也将公布。



光伏：公司光伏业务实现营收267.8亿元，同比增长128.1%。报告期末，公司单晶硅片总产能达73.5GW，其中G12产能达43.5GW；预计至年底产能将提升至85GW，其中G12产能达55GW。报告期内，（1）公司G12产品规模提升加速、产品结构转型顺利，利用G12产品差异化优势，缓解下游客户成本压力，提升自身竞争力。报告期末，中环股份210硅片的市场渗透率由年初 6%提升至 20%，单晶总产能提升至 73.5GW，其中 210产能占比约 59%。（2）通过一系列技术进步，三季度单位产品硅料消耗率进一步降低，210硅片品率大幅提升，较大程度保障公司盈利能力。（3）面对多晶硅原料价格的快速上涨，公司通过长期构建的良好供应链合作关系，较好地保障了公司产销规模提升。截至 2021 年三季度末，600W+光伏开放创新生态联盟成员已达89 家。



半导体：公司半导体业务实现营收14.2亿元，同比增长88.2%。（1）公司产能规模持续提升，8-12英寸抛光片、外延片出货量加速攀升，12寸半导体硅片产能到10万片每月，产销规模同比提升90%以上，预计2021全年可实现营收超20亿元。（2）特色工艺+先进制程双路径发展，着重加速先进制程产品发力，产品维度加速升级。（3）借助半导体市场快速增量契机，立足国内市场，与战略客户协同成长的同时，与多家国际芯片厂商签订长期战略合作协议，为全球业务拓展奠定了客户基础。



工业4.0在各产业板块作业流程与作业场景应用，赋能持续降本增效、提产增益。

 

公司在光伏与半导体领域已建立深厚技术优势，精细化生产优化，经营活力改善，迈入发展新阶段，业绩持续高增长可期，先知继续坚定看好，但大家要加深长期价值成长认知、降低短期收益预期、防止出现线性思维、警惕盲目乐观崇拜、切勿无脑重仓豪赌。