宝光股份：电网及储能业务更新-韭研公社

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宝光股份：电网及储能业务更新

夜长梦山

2021-11-19 08:43:05

宝光股份：电网及储能业务更新

（2021年11月17日）

专家介绍

1.公司简介及三季报解读

宝光股份是央企，是中国电气设备集团旗下的上市子公司。我们的原先传统业务主要是做真空灭弧室，现在我们这一块是全球是产量第一，也是工信部颁发的单项制造冠军。同时我们现在也还承担了高铁电网等一系列的卡脖子的灭弧室产品的研制，这几年成果也在陆陆续续出来。然后宝光股份的变化主要是这两年，因为宝光股份是个很老的公司了，我们上市也有19年了。以前可能在资本上也不是说特别有人关注，这两年我们进行了很大的管理上的改进，主要就是找经营管理，经营管理的话，成果还是很显著的，包括从整个的产线布局优化，自动化改造，还有就是采购信息化人员优化，还有就机制优化各个方面，所以今年的话是成绩已经出来了，虽然大家可能看我们的三季报好像增长不是特别多，但今年比较特殊，因为去年的话大概产值是9个多亿，利润是4600多万，今年我们是消化了整个铜和银的成本上涨，铜和银在我们的原材料成本里面占了60%，大家知道今年铜和银已经早飞天了，所以今年铜和银的上涨给我们带来将近3000多万的成本的上升压力。我们今年是通过前面一系列精细化管理，这些东西，今年我们等于是消化掉这3000多万的基础上在做的增长，所以是非常不容易的。

2.公司的战略布局

而且经过这一轮上涨的话，整个业内现在对我们来说整个的格局会比较好，因为有很多家已经扛不住了，我们了解的是越南有很多客户，所以我们估计就传统业务这一块，我们觉得应该随着两方面，一方面将来看看成本的价格是不是铜和银的价格能不能逐步恢复正常，还有就是我们也逐步开始向下游进行传导，因为传导的过程是相对慢一点，所以我们觉得未来几年传统业务这一块应该还是会不错的。另外就是因为整个灭弧室市场是非常有限的，国内现在整个市场的产值也就总共是二三十个亿，全球大概就翻一倍，就是中国大概占了全球的一半。所以现在灭弧室我们现在已经做成老大了，整个空间虽然做的还不错，但是空间是有限的，所以我们这几年就是一直在寻找新的增长点。我是2014年4月份到宝光股份开始任职，我主要的任务就是协助宝光的投融资。在这过去两年多时间那边，我们也是考察了将近200个多个项目，然后我们主要是考虑几个方面，因为首先是央企国资委要求就是叫主业突出、相关多元，然后再我们考虑就是市场的空间未来比较广阔，然后团队优秀壁垒突出，这几个方面我们最后是选定了两个产业，一个就是氢能，就是我们和广东联悦，还有广州市地方政府的绿色基金合资成立了宝光联悦氢能子公司。另外一块就是待会重点介绍的就是做储能的宝光智中，我们这是和清华的自动院，这是应该是在行业电力行业里面做研发，应该是最强实力的机构了之一了，然后还有储能这一块的经营管理团队，一起合资设立了宝光智中，这两个都是属于国资委列进去的混改项目。我们当时做项目的时候，启动的时候，都是从一两年前就开始启动接触了，现在项目完成，今年就都在今年上半年完成，结果正好国家大力推行双碳，所以也就正好给我们这两个产业的发展进一步给了提速的机会，所以我觉得这也是宝光股份，也算是天佑宝光。

3.储能行业政策情况

首先我们储能分类情况，大家投资人对储能的研究可能都会有所了解了，我们现在从电化学储能、机械类储能、电磁储能和有热储能项目方面都国家内都有很多的发展，从原理优点和缺点以及真正的实用化的应用上来讲，具备电力系统广泛应用的还是比较成熟的是电化学储能，它的特点还是比较多的，在传统的电力系统是用我们抽水蓄能储能，抽水蓄能是比较成熟的传统的电力系统应用的储能。现在国家电网南方电网也在大力推行抽水蓄能同步推行电化学储能，像南方电网未来的十年计划，就是在建未来十四五5年要建3500万的千瓦的抽水蓄能，然后10年内要建成4000万千瓦的电化学储能，所以它是相辅相成的，各自的特点不一样。电化学储能在我们电力系统的应用具有广泛应用的条件了。在电储能里历史上也有铅酸电池，包括现在的钠硫液流电池，包括咱们现在最成熟锂电池里面，我们是目前在电力系统确认能够比较广泛成熟应用的就是磷酸铁锂的品种，就磷酸铁锂的电池，从能量和技术、成本、寿命，然后响应的速度时间，还有现在的价格能够满足我们现在电力系统的需求和应用。电力储能的应用的大的背景，还是刚才我们尹总讲的中国能源的转型，碳达峰碳中和以及绿色发展大的背景。最近因为很多政策文件都出来了，最近像国发的2021年的4号文，就国务院关于加快建设绿色低碳循环发展的指导意见，其中就是提升可再生能源的利用比例，是硬性要求了，未来到2030年会占到25%，2060年咱们新能源的发电量会占到60%，整个电力系统的结构发生重大的变化。所以说大力推动风电光伏的发展，同时要求大力的加快大容量储能技术的研发推广。

4.储能的核心问题？

是咱们新能源大量并网带来的前所未有的挑战。具体有三个方面的原因，一个是新能源的大量并网，常规的可调电源主要是我们的火电厂和水电厂，可调电源的占比就会不断的下降，新能源的波动性、间歇性以及随机性，这是满足不了我们现在电网传统的调度要求，就是我们国家电网南方电网的传统的电力的调度体系是源随着负荷在变化，负荷用的多就多发电，它是平衡电力系统的平衡。现在新能源对我们整个电网的电力平衡造成了比较大的问题，我们现在如果大量上新能源之后，电力的系统的调节电源就会存在比较大的缺口，缺口用什么来补？首先用储能来补。第二个就是新能源发电设备，目前以电流源型为主，我们所有的现在的新能源的设备基本上都是有电流源型的特性为主的，当然也有现在新的风机厂家在做电压源型的产品，对整个电力系统没有电压的支撑作用。情况下，新能源发电会引起电力系统的电压不稳定问题。第三个问题就是咱们新能源发电设备，还是以电力电子设备为主，主要是大量的逆变器，光伏逆变新能源逆变，它是没有旋转惯量和低阻尼的支撑作用。在电力系统功率波动的时候，频率变化的幅度和变化率就会导致深一步的增大，就会出现震荡，咱们说的震荡问题。在我们新疆的哈密七一事件已经出现过，从新能源为载体的新能源的情况，就会造成我们安全稳定，或呈现宽屏震荡的特性，要如何来解决这些问题，都是需要用我们新型的储能技术来做一些支撑来解决它。如此就是我们电力储能未来要给电力系统提供什么样的服务？就是我们上电力系统要满要解决我们刚才讲的三大类问题，但是我们对电网要真正的实现什么样的一些服务？首先对电网来讲，储能是成为未来以新能源为主体的电网的稳定控制和调节的主要设备。概念大家一定要明确，就是我们将来储能会成为电力系统，尤其是以新能源为主体的电网稳定控制和调节的主要设备。它通过通过实现对储能系统，尤其储能EMS的控制的设计，它的功能控制设计。实现储能配合新能源的发电特性，一定程度上是可以减少风光发电的波动性，间歇性的减少对电网的冲击，使得风光发电的可调度性大大提高。这也就是我们现在各个省份发改委要求新建的储能，按照配比来配套储能容量，其中大部分是要解决冲击。同时保证交流大电网，因为我们国家整体的主导电网还是交流大电网，交流大电网的电压和频率的正常需要用储能来解决，保证电网系统的稳定，使电网具有足够的稳定的储备和有有功、无功的备用容量，以便于调度，保证电网的安全。对新能源发电厂发电来讲，储能是主要是要解决我们的随机性、间歇性波动性。另外就是弥补新能源本身发电的不足，也是要通过实现咱们储能EMS控制系统的多功能设计，解决新能源惯量阻尼，展开电压的支撑，故障穿越、平滑发电，一二次调频以及故障紧急支撑，以及刚才说的次同步震荡的阻力能力问题。这些是要通过储能的加装来，进一步的加装我们控制系统 EMS来解决这些问题，消除原来新能源给电网带来的一些问题。常规的发电厂包括我们主要的火电，储能是提高常规电源调节灵活性的设备，它是作为这一种调节灵活性设备来存在的。我们国家的火电机组一直都是我国的主要的调频电源，咱们国家现在目前为止，包括现在主要整个电网的调频的资源就是靠火电厂，火电厂在增加储能联合调频之后，会实现优质的调频资源的变化，也为我们常规的发电厂做灵活性的调节电源提供了很大的技术支持，所以储能的价值还是比较大的。未来的电力储能就从这三个方面要解决，要给电网提供服务。

5.宝光智中的优势

我们宝光智中是两个维度的，一个是汇集了清华的主要的技术基因，我们从科研和经营团队基本上都是清华多年做储能的团队，所以宝光智中是由我们西电集团的宝光集团的宝光股份和清华智北京智中能源互联网联合组建的，并且以清华多年的储能的技术创新团队技术转化为支撑，基本上是从18年就开始做，最早追溯到11年到12年做储能，以储能领域里面的规划设计解决方案，尤其是核心的控制技术产品来做储能项目的投资 EPC建设以及系统集成。同时我们能够发挥西电集团大型的央企的管理平台，包括配套的生产装备的工艺以及稳定的行业资源来强强结合。在清华的研发方面上，我们对火电厂的储能调频系统，新能源的风光储的协调控制系统以及梯次电池的利用系统，利用方案网源合储的控制技术，综合能源和区域电厂的EMS都有研究，也有比较好的产品。公司的业务定位首先是自主研发核心的储能的EMS系统，一方面是投资建设火电厂的储能调频项目，做整体的 EPC、承接整体的EPC工作，目前已经有4个项目在成功的投运。第二个就是在储能的新技术研发上做了大量的研究，虚拟电厂的平台系统，综合能源的系统，混合储能的控制系统，我们正在参与两个混合储能的项目，包括梯次电池利用的方案和控制系统。在新能源方面是在新能源加储能的EPC设备成套上，在做整个自上而下的方案，以我们核心的新能源的控制系统为为支撑，做风光储一体化的电网支撑型的控制系统。然后做网源合储一体化的控制系统，本身我们还有电池的BMS系统取得了实验室认证，然后还有我们独特的电池安全的保护终端产品，大大提高我们这些储能安全性。所以我们特地研发了一种叫电车保护安全终端产品，公司有7个知识产权，涉及到大容量电池的监控系统，然后仿真系统，包括算法，也有发明专利，基本上这都是涉及到储能的，这些都是我们原来清华积累的一些知识产权和专利，都转化到了我们宝光智中。公司最早的发源是在是在10年前，就是11年到12年，当时依托于我们现在团队和我们智中院的储能的研究团队，承担了国家863的储能项目的关键技术研究，是在深圳的宝清电站，依托于科技项目研发了研发了整个储能电站调峰调频整个的EMS的能量管理系统和BMS系统以及整体的系统的架构的集成设计，依托于清华大学的电信系，是以韩云罗院士为代表的重点的研究了大规模储能的电网的各种应用，其中研究了8类应用情况，到现在为止这8类应用应用情况，未来在新能源储能里面都会广泛的用到。项目运行了9年，一直很稳定，现在是给我们深圳供电局在做独立的储能调峰调频电站应用。韩院士他们为代表是重点研究电力系统稳定控制技术的，包括大规模的储能控制技术以及电力电子的控制技术，包括现在新一代的电力系统的构建技术，所以我们储能的整体设计的产品和研发的方向都是以电力系统为背景，以构建新一代电力系统的储能的应用技术为前提，去研发适合我们电力系统电网调度的储能的控制产品，源于电网逻辑的自上而下设计的EMS系统，跟其他公司从设备层做到做到往上做是不一样的，我们角度上就是要从电力系统的应用来研究系统。我们从专业上来讲是走的电力专业的系统集成的设计，是按照我们电力行业多年的标准规范，包括集成的常年储能的一些要求来做的，从选型上，包括各个应用场景的设计上都有专业化的研究。现在目前也形成了全方位的业绩，也全方位业绩，同时跟西电、许继、平高这些企业将来的协同的效率也会非常显著，因为现在大家都在大的集团里了。

6.公司的储能产品

我们现在的产品有11类，有有智慧能源管理系统、储能的协调控制器，新能源的EMS以及储能的安全终端，电池管理系统以及储能的辅助调频系统，风光储的一体化的系统，源网荷储的决策能量管理系统，以及虚拟电厂的复合侧的调度调控管理系统，以及储能电池的全生命周期的管理平台，以及我们整个储能电站的智能运检系统。我们现在主要在市场上取得合同业绩的，一个是我们现在的储能的辅助调频系统。第二类就是我们现在的风光储的一体化的电网主动支撑的协调控制系统。我们针对我前面讲的这些问题，就是未来和现在电网将来会用到的功能，从我们电力系统分析角度来讲，我们在风光储电站里的控制上做了多目标协调和多单元均衡的EMS，它能够实现功率平滑，一次调频电网动态调压，宽频震荡的抑制，这些等功能七大功能我们能够把它实现，并且现在目前在冀北电科院正在做整个功能实验的测试，做测试的厂家基本上没有，因为是难度还是比较大的，包括做整个站基的功能测试。我们做这些功能的主要的目标就是为了解决刚才提到的所有的储能在新能源里的应用和所需要的电网所需要的各种功能，解决现在新能源在大规模新能源占比的新的电力系统结构下产生的这些问题，来支撑电力系统的安全稳定的运行，这是我们最大的原动力，将来电力系统是刚需，在调度侧实现了真正实现了对我们风光储电站的状态监测协调调度的上下级配合。

7.公司正在运行的项目

我们现在的储能的调频业绩对我们所解决电网的需求所产生的真正的实际的业绩有几个，是我广东平海的储能电站，30兆瓦15兆瓦时，目前是国内最大容量的储能的调频电站。今年的二月份已经投运了，还有华润集团的南沙电厂，在广州的华润自贸区的南沙电厂的储能调频项目，都是我们投资包括EPC建设的9.6兆瓦4.8兆瓦时的事，合作效果也很好，它是在热电厂里面做的储能调频。第三个是韶关电厂的辅助调频项目，9兆瓦和4.5兆瓦时，项目现在是资产收购到我们宝光智中进行长期的持有，还有配合上海电气建设的大浦电厂的60万机组项目是18兆瓦9兆瓦时，也是用到我们核心的控制技术，以及我们整体的系统集成的服务。这样我们保光之中从30万60万100万机组，全部有了具体的常规火电厂的储能调频的业绩，而且应用效果也比较好。所以在火电厂应用储能的领域，我们应该已经是比较领先的了。在新能源方面，我们现在承接的是国电青海的国能集团公司的5兆瓦10兆瓦时的光伏储能项目。项目的特点是首次在青海跟调度结合，真正的发挥光伏储能对调度的性能，就是是储能电站在一体化协调下配合调度实现AGC的二次调频的功能，包括它的控制模型。二是解决新能源预测的偏差问题，提高预测的准确性，还有就是解决储能与新能源运行最优协调控制的策略问题。项目是国能集团在青海的重点科技项目，它是跟调度结合，能够充分发挥储能的配合调度的各种功能，当然不是一次就刚才我说的多功能全实践，但是主要的基本功能全要在项目里实现，并且能够给国能青海的光伏项目带来比较大的发电量的提高，能够解决我们现在投资储能在新能源里收益不明确的问题。通过我们储能这套控制系统解决储能问题的项目，使调度能够让项目每年能够多发100小时的电，对发电公司来讲是很好的收益，我们来解决解决储能应用之后的经济性，就是能够给用户带来经济效益能够产生价值。

第二个华电集团做的整个华电科工园区的综合能源的EMS，是结合了燃机、光伏、风电储能复合侧的控制放在一起，这是一个小体量的源网荷储的项目，它能够实现多种能源的优化的角色和分析，包括运行的策略，是实现了最后科工集团的华电科工的园区，基本上就不用试电了，基本上就自给自足了，能够把风光储和燃机s充分的结合在一起，是大大节省了电费，提高了发电的效率，是整个综合能源比较典型的应用。

还有就是国家电投的东北公司的150兆瓦的光伏电站的7.5兆瓦时的储能项目，是在内蒙赤峰的项目，主要的目的也是配合储能之后能够提高可再生能源的发展消纳能力，而且实现经济效益和生态效益的共赢。

还有业绩就是源网荷储的一体化业绩，我们承担了内蒙电网源网荷储科技项目的示范，它是在乌兰察布自投自建整个的源网荷储的协调控制的系统，包括它自建光伏、自建、储能以及自建氢能站，是我们国内真正的落地的实操的协调控制系统，就是它是源网荷储的一体化的大型的科技项目，我们来承建里面的调度的平台以及需求侧的平台的开发和研究，项目对未来我们公司在源网荷储市场上有很大的帮助。因为目前三个大的市场，一个是火电厂的储能调频市场建设储能，一个是新能源建设大量的配套储能，包括共享储能。第三个就是我们未来的新的能源结构电力系统，新的电力系统的源网荷储的建设非常有前景。源网荷储的技术也相当的复杂，需要里面做很多的运行协同优化的研究，以及软硬件的研发。

Q&A

1.在未来的市场竞争中，哪类的业务可能拿更多的订单？

因为我们现在大家包括我们用户来讲，就是对储能的学习研究，最难的就是储能如何跟电网的协调配合，控制技术是比较关键的，真正要实现储能的价值，是要能够实现对电网的各种功能的配合，尤其是调度功能的配合。如果只买基本的电池，PCS这些设备，它是实现不了功能的，而且控制系统是整个储能系统核心，它的功能实现和调度的配合会导致对我们PCS包括相关设备会提出一系列的改进要求，所以它是以控制系统为主导的集成方案，还是比较合理的。像我们火电厂的调频，如果我们做完这些项目，基本上所有的PCS厂家都需要改程序，需要提升它的它的设计，来适应我们电网对火电厂调频的功能需求，满足电力系统对调频的各种的指标要求。痛点在于用户现在装了储能到底怎么配合调度使用来产生价值，包括怎么让他的报告新能源说加了储能，我怎么能够减少误差来提高我的发电效率，这是他的最最关心的。

2.EMS的门槛？

电力系统 EMS起点就比较高，就是做能量管理系统，确实要对电力系统要比较有深厚的技术积累，在我们产品上有最大的优点，就是要经过实践检验，就是我们设计的功能，首先开发东西需要时间和技术的基础，我们项目在像在宝清电站开发，项目两年的时间投入了大量的研发人力物力去做，包括做仿真做模型，然后做实践，然后到现在运行9年了，积累了大量经验，所以在做技术上开发过程中是有很大的门槛的。

3.主要竞争方？

我个人认为像南瑞继保，他们的基础理论和公司实力是非常强的，当然我们这边是清华大学的电机为支撑的，大家是可能会在在实践价值上，在实验的技术手段上认识上会是一样的，最近看他们写的文章跟我们这边想法是包括我们研发的是这样的，但是我们可能更早了一步。从做产品上觉得还是要有成熟度和工程化的过程，正规每个场景下的技术的细节还是不一样的。从厂家来讲，像南瑞继保，包括现在四方也在准备做，储能也在弄，我觉得都是可以将来参与市场的，也代表了一般的小厂家没有将来在市场里参加是不会有太好的效果的，因为电力系统的控制技术要有比较好的技术要求。现在很多厂家说因为是比较简单，因为主要是现在新能源对包括招标对新能源本身配储能 EMS功能要求比较低，主要是咱们刚才说的电力系统的标准还没出来，对新能源加上哪些标准能达到什么指标，包括你是否能在电科院通过测试，目前我觉得都没有要求，但是我们现在是在做相关的正规的测试和和产品的应用研究，包括像我说的火电厂的储能调频，真正的能拿到能有自主软件的国内也不超过三家，大部分都是公司算出去两三拨人在做，包括他的持续的研发能力，我觉得都是比较难的比较大的问题。

4.从整个集团的角度，会不会把技术产品等融合到一起？

从储能本身系统来讲，我们现在的模式，就是充分要发挥配套西电本身电力设备的原则，就是我们在整个储能设备里尽量配套我们西电集团变压器开关，包括相关的设备，如果PCS能够满足我们储能的要求，也会配套的。在PCS和相关一些储能的设备的生产制造上，西电这边肯定是会考虑的。

5.未来公司的战略侧重点？

储能的领域也比较多，现在我们也是根据我们真正市场需求来进行产品研发和项目的投入。在火电厂的储能发电侧主要是在火电厂的储能调频上，还有新能源的配套储能，如何发挥储能的作用上在拿项目，除了这两块在源网荷储还有虚拟侧，就是虚拟电厂用户侧，我们是在布局，也在跟相关的电力集团在在协商项目，包括用户侧的储能聚合在一起，怎么使用虚拟电厂的平台去进行电力市场的辅助服务交易，也是准备了技术方案和合作项目在做。因为也是国家的发改委要求，因为我们现在就等于多能互补这一块要做，包括我们前面做的华电科工的园区的项目，也是做了比较好的基础，就是有实现的多能互补的园区的综合利用，其中也包括储能的应用，所以说互用的情况，但是要根据各地的政策发展情况来看，确实是满足我们储能在用户侧，包括用户侧需求侧响应可控，符合聚类商模式下，进行交易的条件下，做方案是可行的，但是方案的积累和研究我们已经做了，也在现在也在交流几个项目，看看能不能做一些典型的项目，因为每一类产品都是要把实践的项目要做的示范好。

6.目前在手订单的情况及商业模式？

公司现在中标比较多，包括青海的国电投的，后面再谈的有意向有把握的项目，包括华能的、大唐的，还有中核的，包括跟我们深能北控达成的战略合作，已有的大型的储能的配套项目都有，明年我们希望大量的承接，以我们核心技术，包括电网主动支撑性的技术为主的新能源储能的设备集成，EPC包括投资建设，火电厂储能调频，我们预计明年至少要投资建设一个以上的大型的火电厂的储能调频项目，这基本上现在能够实现的商务模式就是这几类。

7.主要的商业模式？

火电厂方面我们有两类火电厂，一类是我们自投自建，因为火电厂的储能调频的技术，我们有在投资能够在收益能保证的情况下，我们可以投资建设持有项目长期运营来获得长期的收益，这个是比较常见的现象，用户包括很多其他厂家他是没有持续研发升级完善储能调频产品的能力，所以现在竞争对手也相对较少了，就是有投资能力又能够有核心技术，又能够做集成工程建设的三位一体的，我们公司是有整三位一体的能力的。第二个就是给自投自己投的发电集团有自己投资建设的项目提供EPC或者提供核心技术及集成服务。因为火电厂的调频是比较复杂的，它涉及到火电机组的稳定控制系统，还涉及到整个的储能的控制，包括产业链等等如此，包括各类的安全保护的设计是相当复杂的，这里面火电的储能的调频项目是最复杂的，新能源相对简单一些，新能源的功能上大家现在要求不高，但是后面肯定很快就会提出很多的要求，

8.毛利率或者净利润率是什么样的情况？

现在火电厂的储能如果自投的话，内部收益率会在15以上，做配套的会在20%左右，然后新能源这块，基本上现在电池在10~15%之间。

9.公司储能业务的市场空间多大？

是非常大的。十四五整体上国家就在电力方向上会有60GW的储能建设，大概有9000多个亿了。新能源的具体细分我们原来也做过预测比较数据也比较多，大概每年包括我们到十四五最后建设新能源可能大概有三十几个GW的建设，大概有几百亿的市场空间。火电厂这一侧因为现在是初步阶段，也就在三个省有推广，现在目前开始在浙江、江苏、山东开放电力辅助服务市场，就是我刚才讲的就是说我们电力辅助服务市场一旦开放，形成了交易机制，市场空间就很大，现在基本上扩大了刚才我说的三个省，我们也会在这三个省去拿项目，从全国来讲大概有4000~5000个火电厂，将来这些主要火电厂都会转型为调节性偏差，但是它不会消失，因为它电网火电厂的支撑作用是永远存在的，因为光伏到了晚上就没有电了，就需要火电厂永远支撑，主要调频会变成主要的刚性的交易资源，我们才做了4个电厂的项目，未来可能会做100个到200个，每个可能会都会有6000万到8000万的投资，常年会有15~20%的收益率。