蒙娜丽莎(002918)5月13日机构内部交流会议

2022-05-13

5月13日慧选牛牛讯，机构举办内部交流会议，发布蒙娜丽莎(002918)会议交流纪要，1、一季度工程渠道收入稳中有降，主要是受地产环境的影响，还是公司主动控 制发货？ 答：公司工程订单与去年持平，主要考虑风险管控。部分地产客户追收货款较 难，对出现债务违约地产客户采取放缓甚至减少发货的措施，从而影响到工程渠 道的收入。 2、2021年经销毛利率下滑快于直销的原因？今年这两块毛利率的变化趋势？ 答：公司总体毛利率下降5.48%，其中经销下降8.7%。原因包括：（1）公司支 持经销商做一些小B工程业务。公司提出“规模领先”战略，让利支持经销商做 一些小B工程；（2）原材料价格上涨但未对经销商涨价。公司江西高安基地的 产品价格和毛利率也比较低，因此经销毛利率下滑较多。 3、2022年小B端会多拓展房地产业务，还是转向多拓展一些非房的小B的业 务？答：公司去年下半年在经销渠道提出“全渠道营销”，在小B端，如果风险可控 的话是能够去做的。2020年开始用10—30%的授信来支持经销商做一些小B业 务，包括非房业务的工程，政策一直延续到现在。所以2021年的小B业务占我们 的经销渠道大概是20%不到，今年的一季度也差不多维系了。全年来看，经销 商的非房业务，小B业务还是会按照原有的政策去支持经销商，但基于风险管 控，坚持对其授信30%以内。 4、2021年经销收入占比约51%、战略工程约49%，较20年经销占比下滑的原 因？一季度这个占比结构是否有变化？22年的占比规划？ 答：一季度仍然是经销渠道占比更多一些。经销渠道收入5.64亿，战略工程业务 收入约5亿，是在去年全年延续过来的。今年总体上直营的工程，按照公司年度 计划是与去年持平，不再增加；增加是在公司的经销渠道。（节选）

该股最近90天内共举办了3次或以上机构内部交流会； 90天内共有19篇券商研报，机构给出评级19次，买入评级8家，增持评级5家，审慎增持评级2家，推荐评级1家，强烈推荐评级3家，机构目标均价为22.17元。90天内共177次机构调研，其中券商调研23次，基金57次，私募26次，资管26次。

 来源“慧选牛牛”公众号