1、主营业务:公司是一家具有全球化视野的创新型生物制药企业,专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域。
公司主要产品为泰它西普(RC18)、维迪西妥单抗(RC48)、RC28、RC88、RC98、RC108、RC118等。主要客户包括国药控股、上海医药、广州医药、华润医药、鹭燕医药等。
2、核心看点:
1)同类首创:公司致力于发现、开发与商业化创新、有特色的同类首创(first-in-class)与同类最佳(best-in-class)生物药物,以创造药物临床价值为导向,为自身免疫疾病、肿瘤疾病、眼科疾病等重大疾病领域提供安全、有效、可及的临床解决方案,以满足大量尚未被满足的临床需求。公司拥有全球首款、同类首创(first-in-class)的B淋巴细胞刺激因子(BLyS)/增殖诱导配体(APRIL)双靶点的创新融合蛋白产品泰它西普(RC18),以及中国首款自主研发的ADC创新药、目前唯一一款获得美国FDA授予突破性疗法认定的中国ADC产品维迪西妥单抗(RC48)。
2)公司商业化明显提速,一方面,核心产品泰他西普和维迪西妥单抗2021年被纳入新版国家医保目录,中国市场销量有望倍增;另一方面,公司与Seagen签订独家全球许可协议,开发和商业化维迪西妥单抗。
具体为:a公司2021年12月公告泰它西普和维迪西妥单抗两款核心产品被纳入新版国家医保目录;而几个月前相应产品才分别于2021年3月、2021年6月获国家药监局附条件批准上市。
b公司2021年8月公告与Seagen签订独家全球许可协议,Seagen获得独家许可,在大中华区、亚洲所有其他国家(日本、新加坡除外)之外的全球其他国家开发及商业化抗HER2抗体药物偶联物维迪西妥单抗;根据许可协议及其条款,公司将收取首付款2亿美元及最多为24亿美元的里程碑付款,且Seagen亦将向本公司支付特许权收费。
3、市场规模:2016年至2020年,中国生物药市场规模由1,836亿元增长到3,457亿元,2016年至2020年复合年增长率高达17.1%,预计2025年中国生物药市场规模将达到8,116亿元,2020年至2025年复合年增长率为18.6%。
4、竞争对手:君实生物、康宁杰瑞、百济神州、恒瑞医药、信达生物
5、主要募投项目:公司实际募集资金总额26.12亿元。拟投资72.68亿,用于生物新药产业化项目、生物新药产业化项目、抗肿瘤抗体新药研发项目;
6、数据一览:
(1)2019-2021年:公司营业收入分别为0.05、0.03、14.26亿元,同比增长46753.31%;公司2021年业绩激增的主要原因在于两个产品于2021年在国内获得附条件批准上市,同时,公司确认与西雅图基因之间关于维迪西妥单抗合作的首付款项2亿美元。归母净利润分别为-4.30-6.98、2.76亿元,扭亏为盈。
2019-2021年公司毛利率分别为28.85%、24.22%、95.18%。发行价格48元/股,行业PE35.62,发行流通市值19.83亿,总市值261亿。
(2)公司预计2022年Q1收入为1.28至1.73亿元,同比变动幅度为2878.21%至3929.34%;归母净利润为-4.45至-3.29亿元,同比变动幅度为-142.41%至-79.17%;(资料来自公司官网、招股说明书)