1、事件。8月5日晚公司公布2021年股票期权激励计划,行权价格为57.38元/份,约占公司总股本的0.59%。
2、高业绩增长目标。2021至2023年中,公司设置三档业绩考核目标,较2020年收入增速分别为:
第一档100%行权业绩目标,增速为20%/44%/73%(CAGR 20%);
第二档75%行权业绩目标,增速为15%/32%/52%(CAGR 15%);
第三档50%行权业绩目标,增速为10%/21%/33%(CAGR 10%)。
3、公司为OA行业龙头,行业市占率第一。
公司成立于2001年,深耕OA市场20余年,客户涵盖全国50000余家政企,包括数十家家世界五百强企业,行业市占率第一。
公司业绩持续高速增长,2016-2020年收入CAGR达33.90%,超同行约10%,管理费用率同行业最低,精细化管理能力优秀。
公司协同管理和移动办公软件产品,分别为e-cology、e-office和eteams,主要涉及流程管理、门户管理、项目管理、通讯管理、会议管理等以人为主数据的企业流程类和管理类的功能。
4、行业规模200-500亿。根据艾媒咨询数据,2020年国内核心OA市场规模约200亿元,根据券商的测算,考虑OA延展性后,2023年国内OA整体市场空间可超过500亿元,行业具备持续发展的高天花板。
5、腾讯入股+专精特新。2020年7月,腾讯入股公司成为第一大机构股东,在此基础上双方进一步深化合作。同时子公司上海泛微软件被纳入上海市专精特新中小企业名单。
6、同行企业管理软件厂商:致远互联、金蝶国际、用友网络;
(部分资料来中信建投研报)