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220601韭菜公社研究学习笔记
韭韭八十一
坐过山车的公社达人
2022-06-01 20:36:53

提纲:

一、行业题材:

航母:新航母下水在即,推动军工装备需求增长;

彩票赛马:体彩拍拍乐视频即开彩票上市;

二、涨停解析:

粤桂股份:半年报业绩有望超预期;

长虹美菱:国内首创,618远超倍轻松,绵阳国资控股;

比依股份:空气炸锅代工龙头,经营规模快速扩容。

 

正文:

一、行业题材:

航母:新航母下水在即,推动军工装备需求增长

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1驱动因素:网易新闻报道称,根据中国海事局发布的最新通告可知,上海江南造船厂在未来两天之内,将陆续下水多艘大型船舶。而这被认为是在腾挪地方,可能是为海军新航母下水做准备。而且即将到来的63日,不仅是端午节,还是江南造船厂建厂的157周年纪念日。

此外,宁夏国资委下属宝塔实业7连板,控股子公司主要生产舰船消磁、扫雷设备,产品主要应用在航母、军舰和大型船舶上。

2003型航母:中国国产的最新一代航母计划,从建造开始就一直备受瞩目,据传,新航母具备电磁弹射和隐身舰载机双重设置。此外,根据国防部新闻,我国辽宁舰、山东舰航母交付时间分别为2012年、2019年,间隔时间约7年。随着军备现代化建设进程加快,预计未来5年交付两艘航母

3舰载机:根据沈海军《中国航空史话》,辽宁号配备24架战斗机+12架直升机,与辽宁舰同等排水量级别的伊丽莎白女王级(英国)、库兹涅佐夫元帅号(俄罗斯)舰载机数量约40架。因此,假设未来单艘航母配备28架战斗机+12架直升机,则52艘航母新增舰载机80

4航母编队:假设未来5年建设2个航母编队。针对航母编队组成,参考美国航母编队,预计我军单个航母编队分别配置1055驱逐舰、2052驱逐舰、2艘护卫舰、1艘补给舰、2艘常规攻击潜艇。

5、机构建议:重点关注在发展国产航母的三步走战略指引,以及国产航母舰队逐步成型背景下,持续受益于我国舰船推进系统及舰船新型装备发展新趋势下的弹性品种。湘电股份、王子新材、光启技术、联创光电

(部分资料来自新华网、网易、长城证券、东北证券、公告互动等)

 

彩票赛马:体彩拍拍乐视频即开彩票上市

1、事件驱动:据上证报,“海南体彩视频即开彩票”公众号5月31日宣布,由中国体育彩票发行的首款视频电子即开游戏彩票上市,目前包括长城拼图、海南珍宝、足球三猜及赛马四款游戏。

2、官方认证。“海南体彩视频即开彩票”公众号认证主体为海南省体育彩票管理中心,认证类型为事业单位。销售网点只有海口、三亚地区设有拍拍乐销售厅。视频电子即开彩票是20149月经财政部批复,151月在海南省内试点销售。此次是为了落实疫情防控需求,系统升级将业务模式由实体卡片变更为电子虚拟卡,投注卡按财政部批复使用,属于专用。

3、行业触底?2015年开始,互联网彩票遭到严监管,财政部八部门联合叫停擅自利用互联网销售彩票的行为,严厉查处非法互联网彩票。21年春节后,彩票行业停开“高频快开”业务,整体需求萎缩。此次首款视频电子即开游戏彩票上市或给行业带来一剂强心针。

4、风险提示:61日晚,海南省体彩公众号声明:视频电子即开彩票只能线下实体店专用设备购买,不涉及网络销售,目前不具备渠道拓展条件。从海南体彩官网查询,拍拍乐2018年销量727万2019年销量238万2020年销量146万,该业务仅线下几个销售厅拥有,市场规模较小。

5、相关公司:

(部分资料来自上证报、财联社、海南省体彩)

 

二、涨停解析:

粤桂股份半年报业绩有望超预期

1、核心产品价格上涨

公司主要业务是制糖业和硫铁矿业,公司一季度报告显示存货有7亿多,5月30日公司在互动平台表示,存货中白砂糖、硫酸、硫铁矿等主要库存商品占一半左右,主要产品价格上涨对公司业绩形成利好

1)截止6月1日:白砂糖价格 6060/吨,较较5月的5840/吨,上涨3.8%;原因之一是5月25日的世界最大糖生产国印度限制食糖出口等因素;

2)硫酸价格946/吨,较5月份的904/吨上涨4.6%;硫铁矿价格会因硫磺、硫酸价格提升也会提升;

36月1日,广东广业云硫矿业有限公司6月广东地区硫精矿折标报价上调120元/吨,实物矿出厂报价上调至1509元/吨,继续创新高,矿石酸报价也有一定上调;根据5月份的调研纪要,公司判断硫酸和硫铁矿的价格能持续一段时间。

2、公司核心产品成本优势明显

1)糖成本低于同行200/吨:

公司表示按照前几天5900元/吨的销售价格,公司吨糖销售利润比同行业其他公司高200元/吨。主要系公司新搬迁的糖厂,自动化、能源利用率、竞争力方面有别于其他糖厂,另外公司循环经济是行业典范,浆的方面做可降解的餐具,糖的方面因为品牌优势也有一定溢价。

2)硫酸层面具备原材料优势:

公司云浮硫铁矿是我国最大的硫铁矿床,矿石储量大、品位高,硫含量高,是生产硫酸的优质化工原料;目前公司司硫酸产能为52万吨/年,2021年硫精矿年产量为126.37万吨,年销量为90.12万吨。

3)在纸浆方面:年产10.89万吨漂白浆技改项目已于3月31日投料试机,纸项目预计今年三季度竣工投产。

3、二三季度业绩有望超预期

1)公司产品价格随行就市,22年一季报增速较快,利润总额同比增加4100多万,主要系一季度硫化工产品产销两旺,量价齐升,硫铁矿平均售价增长60%多;历年来二三季度是公司产品销售旺季,公司进一步扩大矿业盈利空间

2)由于公司厂房搬迁借款形成的财务成本大概4300万,占归母利润16%,公司表示争取上半年把搬迁补贴资金11.9亿元收回,同时置换前期的银行贷款(公司短期借款11.8亿元),降低财务成本,一旦补贴到位公司整体利润将提升一个台阶;

综上,一季度受益硫化工产品产销两旺,二三季度季度是公司产品销售旺季,叠加核心产品价格上行,外加财务费用有望降低,因此后续业绩有望继续超预期。

4、风险提示糖价和硫酸价格波动具备周期性,注意风险。

(部分资料来自公告、投资者调研


长虹美菱:国内首创,618远超倍轻松,绵阳国资控股

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动:5月31日长虹美菱发布行业首款冰箱茶吧机,成功研发出行业首款压缩机制冷的茶吧机产品,也是行业首款带独立冷藏箱的茶吧机。

2、对比倍轻松“人鱼泪”。产品同样都是业内首创,美菱冰箱茶吧机售价2999/台,截至目前,京东已预约售出3653人,短期合计营收约1100万元。而人鱼泪售价499/台,淘宝已预约售出3000+台,京东无销售,短期合计营收约150万元。公司市值42亿元,倍轻松市值39亿元,市值相近,但倍轻松日前获得两个20%涨停,对比来看,短期618消费受欢迎程度方面美菱胜过许多。

3、产品特色。该冰箱茶吧机解决了茶吧机不能制冷的用户痛点,创下了两个行业首款:(1)首款压缩机制冷的茶吧机产品;(2)首款带独立冷藏箱的茶吧机。直接奠定了这款冰箱茶吧机的地位。目前行业制冷茶吧机多为电机制冷或半导体制冷,温度不恒定,出水速度慢且冰水量少。美菱新产品出冰水速度快,速度大幅提高,同时还搭配1000ml的大冰水量,冰水温度恒定在7度到10度,彻底解决了消费痛点。

4、市场规模。茶吧机产品的发展正在从市场普及期向成熟期转变,高端化趋势日益明显。GfK家电事业部总经理何忠清预计,2025年中国家电市场有望突破10000亿元,其中生活家电将达2450亿元,占比增至25%数据显示,茶吧机市场作为饮水设备的细分领域,正呈现出线上线下份额上升的关键期,甚至出现取代净水机的趋势。

5、国资控股。公司控制股东四川长虹电器股份有限公司(持股26.75%),实控人为绵阳市国有资产监督管理委员会。公司下属控股子公司中科美菱(新三板挂牌)是公司生物医疗产业的平台,其自动化生物样本库致力于为用户整体项目规划、样本采集转运、样本超低温冰箱及液氮存储、冻存耗材等服务。

6、风险提示:国外产品Healston同样拥有制冷、冷藏茶吧机,但售价近5000元,销量有限。

(部分资料来自新浪新闻、新闻界、京东、淘宝)


比依股份:空气炸锅代工龙头,经营规模快速扩容

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、驱动因素:据统计,全球空气炸锅市场在2021年达到23.3亿美元2016-2021年间复合增长率达到18.9%。国内空气炸锅市场正在快速放量,根据奥维数据显示,2022/1-4月线上空气炸锅累计销额同比增长206.7%,仅次于扫地机器人618年中大促临近,空气炸锅销量有望持续攀升。

2、公司主要经营空气炸锅(营收占比63.74%、空气烤箱等加热类厨房小家电在业务模式上以ODM/OEM为主,也在逐步尝试孵化自主品牌。在疫情催化下小家电市场需求爆发,叠加公司新签约客户订单放量,公司营收规模快速增长。2018-2021年,公司营收复合增长率达到38%,归母净利润复合增长率达到38.5%

3国内市场来看,根据AVC最新推总数据显示,2021年空气炸锅零售额和零售量分别达到43.8亿元和1504万台,市场规模仅次于发展多年的成熟品类电压力锅

4客户方面公司与飞利浦、纽威品牌等多个客户达成了稳定的合作关系。随着国内以空气炸锅、空气烤箱为主的加热类厨房小家电市场需求的增加,公司逐步与小熊电器、苏泊尔、利仁科技等国内知名品牌商达成合作,国内销量快速提升

5、产能:伴随着募投项目产能的逐步释放,公司总产能将接近2000万台,叠加新签约客户订单快速放量,公司经营规模有望快速增长。

6公司21年外销占比95%,产品远销欧美,其中空气炸锅外销占比超八成,显著受益于人民币贬值

7业绩预测:3家机构预测公司2022-2024年净利润均值为1.49亿、2.03亿、2.69亿。

(部分资料来自公社帖子、公告互动、西南证券等)

作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 孤独的守望
    中线波段
    只看TA
    2022-06-01 21:00
    中通关小黑车,安凯客车能补涨?
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  • 奔跑的狼人
    热爱评论的吃面达人
    只看TA
    2022-06-02 07:02
    逻辑很强,很有参考意义。不过下次能把股票当前的形势大概说一下就更好了。不然得一个一个的跳出去看。感觉不太完美。。一点建议,仅供参考哈。


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  • 只看TA
    2022-06-01 21:59
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-06-02 07:18
    谢谢
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  • 只看TA
    2022-06-02 06:55
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  • 只看TA
    2022-06-01 22:32
    涨停复盘很用心,想给个建议,能不能添加一栏涨停价格
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  • 只看TA
    2022-10-15 23:04
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  • 只看TA
    2022-06-04 10:02
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    2022-06-02 21:46


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  • 只看TA
    2022-06-02 09:08
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