1、从行业整体市盈率来看：至6月17日建筑装饰行业市盈率（TTM）为10.85倍，行业市净率（MRQ）为0.94倍。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居倒数第4位，高于煤炭、钢铁、银行；PB估值位居各一级行业倒数第3位，高于房地产、银行。

2、本周发布5月基建投资数据，随复工复产逐步推进实施，5月基建投资增速明显回升，此外，此前发布的5月社融数据超预期，亦显示出前期政策发力的积极成效。

3、水利建设：6月17日下午，水利部召开推进"两手发力”助力水利高质量发展有关情况新闻发布会。今年全国水利建设投资完成要超过8000亿元、争取达到1万亿元。

4、抽水蓄能：本周中国电力建设集团董事长发表署名文章《发展抽水蓄能推动绿色发展》内容，"十四五”期间我国将重点实施"双两百工程”，将在200个市、县开工建设200个以上的抽水蓄能项目，开工目标2.7亿kW，超过此前市场预期。

5、投资建议：目前稳增长持续加码，覆盖传统基建、新型城镇化建设、抽水蓄能、电力建设等，基建重要性提升至国家安全相关，同时财政支出力度加大，政策实施初显成效，建筑行业两新一重建设需求明确，各地建设计划体量庞大，资金供给相对充足。受疫情反复影响4月基建投资增速，但稳增长政策力度不减，后续有望持续加大，本周持续建议关注受益于稳增长目标下"两新一重”优质基建标的，重点关注交通、水利、电力建设行业优质龙头投资机会，同时建议关注受益于地产行业政策边际改善的地产链相关设计、房建公司，包括：

1）中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中冶、中国电建等建筑央企，山东路桥、安徽建工等区域基建龙头，订单业绩表现出色，估值优势显著，为基建加码的主要力量，以及稳增长和行业集中度提升的主要受益者；

2）中国电建、安徽建工、粤水电、深水规院，分别为水利水电板块施工建设及勘察设计优质标的，受益水利投资加码和抽水蓄能建设提速；

3）设计总院、华设集团，产业链前端优质勘察设计标的，优先受益基建稳增长加码以及所在省份十四五期间基建需求释放；

4）苏文电能、东南网架，新型电力建设，在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下，涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升、BIPV和储能需求释放；

5）华阳国际、筑博设计，房建设计龙头，受益于地产行业政策边际改善以及十四五期间装配式建筑建设需求释放。