事件：杭氧压缩机中标中国寰球工程有限公司在鄂尔多斯市40万千瓦光伏制氢首个氢、氧压缩机示范项目

光伏、氢能等新兴领域应用增加、下游产业升级，彰显大国重器。此次中标是往复式压缩机在光伏首个配套应用案例，标志公司在压缩机领域的产品技术、安全稳定性及性能指标等均处于国内领先地位。

此次中标项目采用光伏电解水制氢技术，项目规划建设容量40万千瓦，年产氢量约1万吨，年产氧量约8.7万吨。预计2022年新增光伏装机规模有望达到100GW，设备市场空间广阔

核心逻辑：（1）行业需求持续增长：外包比例提升、人均气体消费量与发达国家有一倍差距；（2）公司市占率提升：2021年公司在第三方供气市场的存量份额为9%，增量份额为45%；（3）产品升级、盈利提升：气体业务、零售气体、电子特气三提升

预计公司2022-2024年归母净利润分别15.7/18.7/23.1亿元，三年复合增速25%，对应PE为23/19/16倍，维持“买入”评级！

风险提示：行业竞争风险及市场风险；产品价格波动风险