1）海外需求稳健+人民币贬值持续，业绩有望持续高增。上半年宠物板块业绩高增，近期汇率已破6.9，贬值持续下有望带动业绩再超预期。需求端来看，疫情后养宠渗透率有提升趋势，叠加全球供应链向龙头公司集中，整体海外市场订单稳定。

2）国内品牌影响力渐显，增长逐渐进入快车道。

中宠：上半年国内增长20-25%，其中顽皮品牌增长40%+，下半年干粮高增持续，ze­al罐头带动，叠加领先品牌上新，拓展抖音等渠道，国内市场增长将加速。

佩蒂：二季度国内增长明显加快，预计Q2国内增长30-40%，公司持续补短板，调结构，依托新媒体平台，爆品策略成效已显，H1自主品牌增长翻番，后续在新西兰高端主粮带动下高增有望持续。

3）当前二者估值都处于历史相对低位，叠加全年业绩高增预期，继续推荐佩蒂股份、中宠股份。